Defiance składa wniosek o ETF na Bitcoin i Ethereum, aby wykorzystać strategię arbitrażu funduszy hedgingowych

Defiance ETFs złożyło wnioski o utworzenie powiązanych z Bitcoin i Ethereum rynkowo-neutralnych funduszy ETF o nazwach NBIT i DETH, które realizują strategię arbitrażu funduszu hedgingowego.

Starszy analityk ETF z Bloomberg, Eric Balchunas, udostępnił dokumenty 16 września, zauważając, że fundusze stosują strategię polegającą na kupowaniu aktywów kryptowalutowych na rynku spot przy jednoczesnym zajmowaniu krótkich pozycji na kontraktach terminowych, aby wykorzystać premie cenowe.

Fundusze będą kupować spotowe ETF-y na Bitcoin i Ethereum, takie jak IBIT i ETHA od BlackRock, jednocześnie zajmując krótkie pozycje na kontraktach terminowych, aby czerpać zyski z różnic cenowych.

Analityk ETF z Bloomberg, James Seyffart, udokumentował, że transakcje bazowe na Ethereum przynosiły średnio około 10% rocznych zwrotów brutto w stabilnych warunkach rynkowych.

W tym samym czasie transakcje bazowe na Bitcoin wykazały zwroty brutto sięgające 11% w ostatnich miesiącach, z okresami dwucyfrowych wyników podczas zmiennych warunków rynkowych.

Rynkowo-neutralna struktura tej strategii generuje zyski niezależnie od kierunku cen kryptowalut, wykorzystując nieefektywności pomiędzy rynkiem spot a rynkiem instrumentów pochodnych.

Dane dotyczące wyników ujawniają rynkowo-neutralne zyski

Analiza Seyffarta pokazuje, że zwroty z transakcji bazowych na Ethereum utrzymywały się na poziomie około 10% przez większą część 2025 roku, choć w okresach napięć rynkowych od końca grudnia 2024 do połowy marca 2025 odnotowano jednocyfrowe i ujemne wyniki.

Transakcje bazowe na Bitcoin generowały konsekwentnie niskie jednocyfrowe zwroty w pierwszym kwartale, zanim wzrosły do poziomu blisko 8% pod koniec lipca.

Transakcja bazowa wykorzystuje premie, które kontrakty terminowe na kryptowaluty zazwyczaj mają względem cen spot. Premie na kontraktach terminowych na Bitcoin osiągnęły 17% w ujęciu rocznym po listopadowych wyborach, zanim ustabilizowały się na obecnym poziomie.

Defiance ugruntowało swoją pozycję dzięki innowacyjnym produktom powiązanym z kryptowalutami. Firma uruchomiła lewarowane ETF-y na pojedyncze akcje skierowane na Strategy i Riot Platforms, oba będące spółkami powiązanymi z Bitcoin.

Defiance złożyło również wnioski o ETF-y „BattleShares”, które jednocześnie zajmują długie i krótkie pozycje na parach Bitcoin kontra Ethereum oraz Bitcoin kontra złoto.

Nowe wnioski powiększają pulę niemal 100 zgłoszeń dotyczących ETF-ów powiązanych z kryptowalutami, oczekujących na decyzję Amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (US Securities and Exchange Commission).

Proponowane przez firmę fundusze udostępniają strategię instytucjonalną inwestorom detalicznym bez wymogów kapitałowych i złożoności operacyjnej niezbędnej do samodzielnej realizacji transakcji bazowych.

Artykuł Defiance files for Bitcoin and Ethereum ETF to capture hedge fund arbitrage strategy ukazał się najpierw na CryptoSlate.