18 września 2025 roku o godzinie 02:00 czasu wschodnioazjatyckiego, Rezerwa Federalna USA ogłosi decyzję dotyczącą stóp procentowych, co będzie pierwszym oficjalnym sygnałem przejścia na politykę łagodzenia od końca 2024 roku. Konsensus rynkowy wskazuje na obniżkę o 25 punktów bazowych, co obniży stopę referencyjną z przedziału 4,25%-4,5% do 4%-4,25%. Konferencja prasowa Powella o 2:30 (czasu wschodnioazjatyckiego) stanie się kamieniem probierczym dla interpretacji ścieżki łagodzenia. Chłodny fakt jest taki: oczekiwania są już w pełni wycenione, a każda odchyłka może wywołać efekt domina „kupuj plotki, sprzedawaj fakty”.
Podwójna presja: osłabienie rynku pracy i inflacja
Trump ponownie publicznie skrytykował Powella: „Rezerwa Federalna powinna działać ponad oczekiwania”. Jeśli polityka celna Trumpa powróci do Białego Domu, może to podnieść koszty importu i dodatkowo zwiększyć presję inflacyjną. Uczestnicy rynku obawiają się, że taki polityczny szum zakłóci niezależność Rezerwy Federalnej.
Bitcoin obecnie stabilnie utrzymuje się na poziomie 116 000 dolarów, a wolumen obrotu wzrósł o 20% w porównaniu z zeszłym tygodniem. Jako „cyfrowe złoto”, BTC jest bardzo wrażliwy na zmiany stóp procentowych: środowisko niskich stóp sprzyja powrotowi apetytu na ryzyko, a kapitał przepływa z obligacji USA do aktywów o wyższej stopie zwrotu. Jednak dane historyczne pokazują, że okresy wokół posiedzeń FOMC to zazwyczaj szczyt zmienności — po pierwszej obniżce stóp w grudniu 2024 roku BTC wzrósł chwilowo o 15%, ale następnie skorygował się o 8% w ramach „sprzedaży faktów”. Dziś w nocy traderzy korzystający z dźwigni powinni być szczególnie ostrożni: ryzyko likwidacji pozycji z wysoką dźwignią jest stale obecne, a nawet najmniejszy jastrzębi sygnał może wywołać lawinę likwidacji.
Od początku tego roku gospodarka USA wykazuje oznaki „miękkiego lądowania”: stopa bezrobocia nieznacznie wzrosła do 4,3%, a CPI pozostaje znacznie powyżej celu 2%. Rynek przewiduje, że obniżka o 25 punktów bazowych jest niemal przesądzona, a uwaga skupia się na wypowiedziach Powella: czy podkreśli „odporność gospodarki” i „ryzyko inflacyjne”, czy też wyśle bardziej gołębie sygnały?
Trzy scenariusze: od euforii do krachu – dwa oblicza rynku
Narzędzie CME FedWatch pokazuje, że prawdopodobieństwo obniżki o 25 punktów bazowych jest niemal pewne, ale ryzyko skrajne obniżki o 50 punktów bazowych nadal wynosi 5%. Przewidywane są trzy scenariusze:
- Scenariusz pierwszy: łagodzenie ponad oczekiwania (obniżka o 50 punktów bazowych)
Jeśli Powell otwarcie stwierdzi, że „ryzyko na rynku pracy rośnie” i zasugeruje kolejne obniżki, będzie to „noc euforii” dla rynku kryptowalut. BTC może przebić poziom oporu i skierować się w stronę 120 000 dolarów — ale nie ciesz się zbyt wcześnie: działania ponad oczekiwania często prowadzą do „iluzji płynności”, a jeśli po napływie kapitału inflacja odbije, Rezerwa Federalna może być zmuszona gwałtownie zahamować, co doprowadzi do większej korekty.
- Scenariusz drugi: zgodnie z oczekiwaniami (obniżka o 25 punktów bazowych)
Najbardziej prawdopodobny wynik: umiarkowana obniżka, wykres kropkowy wskazuje na dwie korekty w ciągu roku. Dolar nadal się osłabia, a rynek kryptowalut „stabilnie się rozwija” — BTC może oscylować w przedziale 115 000–117 000 dolarów, ETH skorzysta na fali wniosków o ETF na stablecoiny, a jeśli Bitwise uzyska zgodę na „ETF stablecoinów i tokenizacji”, przyspieszy to napływ kapitału instytucjonalnego.
- Scenariusz trzeci: brak zmiany stóp lub jastrzębie zaskoczenie
Czarny łabędź: Powell podkreśla, że „ryzyko inflacyjne nie zniknęło, a gospodarka jest odporna”, sugerując ostrożną ścieżkę. To będzie „zimny prysznic”, a rynek kryptowalut ucierpi jako pierwszy: BTC może spaść poniżej wsparcia na poziomie 110 000 dolarów, a fala likwidacji pozycji z dźwignią zaleje rynek. W tym momencie wypowiedzi Trumpa stają się mieczem obosiecznym: jeśli Rezerwa Federalna wytrzyma presję, rynek uzna to za „zwycięstwo niezależności”, ale krótkoterminowy ból jest nieunikniony.
Dołącz do naszej społeczności, aby wspólnie dyskutować i stawać się silniejszym!