BTC Market Pulse: Tydzień 39

Przegląd

Na rynku spot RSI spadł z poziomów wykupienia, CVD gwałtownie się obniżył, a wolumeny zbliżyły się do dolnego zakresu, co sygnalizuje słabnący popyt i kruchy udział mimo ostatniej siły.

Rynek futures wykazał mieszane dynamiki. Otwarte pozycje utrzymały się blisko szczytów, podczas gdy finansowanie nieznacznie wzrosło, wskazując na ostrożny optymizm. Jednak perpetual CVD zanurkował głęboko w negatywne terytorium, odzwierciedlając agresywną presję sprzedażową i dystrybucję ze strony traderów z dźwignią.

Na rynku opcji otwarte pozycje przebiły swój górny zakres, podkreślając silniejszy udział. Spready zmienności gwałtownie się rozszerzyły, pokazując rosnącą niepewność, podczas gdy skew lekko wzrósł, odzwierciedlając umiarkowane zabezpieczanie się przed spadkami. Razem wskazuje to na podwyższone oczekiwania co do zmienności, ale bez silnego przekonania niedźwiedzi.

Amerykańskie spot ETFy ochłodziły się po wcześniejszych silnych napływach. Przepływy netto gwałtownie spadły, wolumeny handlu utrzymały się na stałym poziomie, a MVRV lekko się obniżył, sygnalizując umiarkowany popyt instytucjonalny. Zaufanie pozostaje nienaruszone, ale gwałtowne spowolnienie sugeruje pauzę w akumulacji ze strony uczestników TradFi.

Fundamenty on-chain wykazały mieszane sygnały. Aktywne adresy i wolumen transferów poprawiły się, sygnalizując silniejsze zaangażowanie i rosnące przepływy kapitału. Dla kontrastu, opłaty spadły, wskazując na mniejsze zatłoczenie i stłumiony popyt spekulacyjny, co sugeruje, że udział rośnie, ale z mniejszą pilnością transakcyjną.

Przepływy kapitału pozostały stabilne, ale ostrożne. Zmiana realized cap lekko się obniżyła, stosunki STH/LTH nieznacznie wzrosły, a udział gorącego kapitału przekroczył zakres, sygnalizując rosnącą aktywność krótkoterminową. Struktura pozostaje zrównoważona, jednak podwyższone krótkoterminowe przepływy zwiększają ryzyko wyższej zmienności.

Stany zysków i strat dalej się poprawiły. Podaż w zysku, NUPL oraz realized P/L wszystkie wzrosły, odzwierciedlając szeroką rentowność inwestorów i aktywne realizowanie zysków. Nastroje wydają się odporne i ostrożnie bycze, choć rosnąca realizacja sugeruje rosnące ryzyko wyczerpania popytu.

Podsumowując, ogólna struktura przypomina schemat „kupuj plotki, sprzedawaj fakty”. Impet wyniósł Bitcoin wyżej w narracji Fed, ale słabnące przepływy spot, silna dystrybucja na futures i słabszy popyt na ETFy obecnie ciąży rynkowi. Choć rentowność i zaangażowanie pozostają wsparciem, ryzyko dalszego ochłodzenia wisi w powietrzu, chyba że popyt się wzmocni i wchłonie presję sprzedażową.

Wskaźniki off-chain

Wskaźniki on-chain

Nie przegap!

Inteligencja rynkowa prosto do Twojej skrzynki.

Subskrybuj teraz

Prosimy o zapoznanie się z naszym Transparency Notice podczas korzystania z danych giełdowych.