Analityk: Wysokie rentowności obligacji USA mogą opóźnić boom AI

Jinse Finance poinformowało, że strateg Panmure Liberum, Joachim Klement, stwierdził, iż giganci technologiczni inwestują ogromne środki w sektor sztucznej inteligencji, co napędza ciągły wzrost amerykańskiego rynku akcji. Jednak rosnące długoterminowe rentowności amerykańskich obligacji skarbowych zagrażają inwestycyjnemu boomowi w infrastrukturę, taką jak centra danych. Wyzwanie dla gorączki inwestycyjnej w AI polega na tym, że wymagane są ogromne środki finansowe, które muszą być pozyskane poprzez finansowanie, a znaczna część inwestycji będzie opierać się na finansowaniu dłużnym. Od 2023 roku rentowności długoterminowych obligacji skarbowych znacząco wzrosły (z wyjątkiem ostatnich spadków) i mogą nadal rosnąć do 2026 roku. To podniesie koszty zadłużenia, przez co niektóre projekty inwestycyjne staną się nieopłacalne. Dane pokazują, że każdy wzrost rentowności długoterminowych obligacji o 1 punkt procentowy może obniżyć tempo wzrostu inwestycji w sprzęt IT o 0,6 punktu procentowego, a tempo wzrostu inwestycji w oprogramowanie o 0,4 punktu procentowego. Wyższe rentowności obligacji nie zahamują całkowicie wzrostu, ale z pewnością go opóźnią. Biorąc pod uwagę, że obecne wyceny już zawierają zbyt wysokie oczekiwania, może to doprowadzić do korekty prognoz zysków dla firm o bardzo dużej kapitalizacji oraz innych spółek wzrostowych.