Bitcoin spada poniżej 109 000 USD, gdy realizacja zysków i spowolnienie ETF obciążają rynek

Rajd Bitcoina wykazuje oznaki zmęczenia po gwałtownej wyprzedaży, która zepchnęła ceny poniżej 109 000 dolarów. Długoterminowi posiadacze zrealizowali miliardy zysków, podczas gdy napływy do funduszy ETF zwalniają, co budzi obawy, że rynek może wchodzić w fazę ochłodzenia podobną do poprzednich szczytów cyklu.

Realizacja zysków sygnalizuje wyczerpanie cyklu dla Bitcoina

Bitcoin spadł do 108 700 dolarów na Coinbase w czwartek późnym wieczorem, osiągając najniższy poziom od trzech tygodni i przebijając kluczowe wsparcie w okolicach 112 000 dolarów. Mimo że aktywo nie przetestowało jeszcze poziomu 107 500 dolarów, minimum z 1 września, momentum pozostaje słabe. 

Zgodnie z danymi Glassnode, długoterminowi posiadacze zrealizowali 3,4 miliona Bitcoinów z zyskiem — poziomy zgodne z poprzednimi szczytami rynkowymi. Realizacja zysków przekroczyła 90% przenoszonych monet trzykrotnie w tym cyklu, co historycznie wyznaczało szczyty cyklu. 

Analitycy ostrzegają, że taki poziom zrealizowanych zysków wskazuje na wyczerpanie rynku po tym, jak ostatnia obniżka stóp procentowych przez Federal Reserve nie pobudziła trwałego popytu. Markus Thielen, szef działu badań w 10x Research, ostrzegł ponadto, że ceny utrzymujące się w tym rejonie mogą wywołać kolejną falę sprzedaży stop-loss.

Krótkoterminowi posiadacze pod rosnącą presją

Wskaźniki sugerują narastający stres wśród krótkoterminowych uczestników rynku. Dane Glassnode pokazują, że Spent Output Profit Ratio (SOPR) wynosi 1,01, co oznacza, że niektórzy inwestorzy już sprzedają ze stratą. 

Historycznie ten wskaźnik może wyznaczać kluczowe punkty zwrotne, ponieważ spadki poniżej 1 podczas hossy często sygnalizują wyczerpanie sprzedających i odbicia. Jednocześnie odrzucenia w okolicach 1 w warunkach bessy mogą prowadzić do dalszych spadków.

Tymczasem Short-Term Holder Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) zbliża się do zera. Thielen zauważył, że zwiększa to ryzyko likwidacji, gdy nowi inwestorzy szybko ograniczają straty. Bez odnowionego popytu ze strony instytucji i inwestorów detalicznych, Glassnode twierdzi, że ryzyko głębszej korekty pozostaje wysokie.

Perspektywy: neutralne do ostrożnych

W chwili pisania tego tekstu Bitcoin był notowany po 109 178 dolarów, co oznacza spadek o ponad 5% w ciągu ostatnich siedmiu dni.

Inne istotne dane rynkowe to:

• Nastroje wobec Bitcoina pozostają niedźwiedzie, a Fear & Greed Index utrzymuje się na poziomie 33.
• W ciągu ostatniego roku aktywo wzrosło o 67%, wykazując silny impet wzrostowy.
• BTC przewyższył 87% spośród 100 największych monet
• Jednak w tym samym okresie coin został wyprzedzony przez Ethereum.
• Handluje powyżej 200-dniowej prostej średniej kroczącej — co sygnalizuje pozytywny długoterminowy sygnał.
• W ostatnim miesiącu aktywo zanotowało 16 zielonych dni.

Na razie niektórzy analitycy pozostają ostrożni co do przyszłej trajektorii OG coina. Thielen zasugerował, że Bitcoin musiałby odzyskać poziom 115 000 dolarów, aby przywrócić przekonujący byczy scenariusz. Glassnode podkreślił, że obecna struktura przypomina „wyczerpanie” i sprzyja fazie ochłodzenia.

Jednak nie wszystkie nastroje są niedźwiedzie. Michael Saylor z MicroStrategy wyraził w tym tygodniu optymizm. Przewidział, że Bitcoin może się umocnić w czwartym kwartale, gdy presje makroekonomiczne osłabną.