Kamień milowy Bitcoin na poziomie 125 000 dolarów: ETF-y, a nie korporacje, prowadzą prym

Bitcoin (BTC) wzrósł do nowego historycznego maksimum na poziomie 125 559 USD w sobotę, ustanawiając kolejny kamień milowy dla tego cyfrowego aktywa. Rekord ten nastąpił po tygodniu intensywnej akumulacji zarówno przez inwestorów instytucjonalnych, jak i korporacyjnych posiadaczy. Jednak według analityków, prawdziwym motorem tego wzrostu cen nie były zakupy firm, lecz napływ środków do funduszy ETF opartych na BTC.

Zakupy do skarbców wspierają popyt, ale ETF-y napędzają wzrost

Firmy skarbcowe Bitcoina dodały w zeszłym tygodniu ponad 6 700 BTC do swoich zasobów, inwestując około 1,2 miliarda USD. Większość tej kwoty pochodziła od japońskiej firmy inwestycyjnej Metaplanet, której zakup 5 258 BTC w połowie tygodnia uczynił ją największym korporacyjnym nabywcą w tym okresie i odzwierciedlił rosnące zaufanie firm traktujących Bitcoina jako długoterminowy aktyw rezerwowy.

Jednakże, choć te zakupy wspierały popyt, analitycy zauważyli, że główną siłą stojącą za wzrostem ceny Bitcoina były napływy do ETF. Analityk Bloomberg Eric Balchunas stwierdził, że spotowe ETF na Bitcoina odnotowały w ciągu tygodnia napływ netto około 3,3 miliarda USD, co podniosło łączne napływy w tym roku do około 24 miliardów USD. Tygodniowy wynik był zbliżony do poziomów z listopada 2024 roku, co wskazuje, że zainteresowanie instytucjonalne Bitcoinem może ponownie się umacniać.

Napływy do ETF jako główny katalizator wzrostu Bitcoina

Analitycy rynku w dużej mierze zgadzają się, że aktywność ETF odegrała największą rolę w ostatnim rajdzie Bitcoina. Glassnode, firma zajmująca się analizą blockchain, poinformowała, że napływy do ETF stały się zdecydowanie dodatnie po kilku tygodniach odpływów. Firma stwierdziła, że ta odnowiona fala popytu instytucjonalnego wzmacnia impet rynkowy i pomaga budować trwalsze wsparcie strukturalne, gdy rynek wchodzi w ostatni kwartał roku.

Analityk rynku kryptowalut Will Clemente III podzielił podobną ocenę. Wyjaśnił, że ten rajd wyróżniał się tym, że nie był napędzany przez spekulacyjnych traderów czy skarbce korporacyjne, lecz przez inwestorów instytucjonalnych kupujących poprzez spotowe ETF. Clemente opisał to jako znak, że duzi zarządzający portfelami i fundusze postrzegają obecnie Bitcoina jako realną alternatywę dla aktywów takich jak surowce czy akcje spółek o małej kapitalizacji.

Podobny pogląd wyraził Vincent Liu, Chief Investment Officer w Kronos Research, który wskazał napływy do ETF jako główną siłę stojącą za wzrostem ceny Bitcoina. Wyjaśnił, że szersze presje rynkowe — w tym „ograniczona podaż na giełdach, słabszy dolar i niepewność makroekonomiczna” — również pomogły utrzymać rajd, wspierany przez silny popyt instytucjonalny i stabilny impet rynkowy.

Instytucje pogłębiają swoje zaangażowanie w Bitcoina

Skala zaangażowania instytucjonalnego w Bitcoina staje się coraz bardziej widoczna, a oto co pokazują liczby

• ETF posiadają ponad 1,5 miliona BTC o wartości około 188 miliardów USD, co stanowi około 7,2% całkowitej podaży.
• Skarbce korporacyjne łącznie posiadają 1,4 miliona BTC o wartości ponad 166 miliardów USD, co stanowi 6,3% wszystkich krążących Bitcoinów.
• Warto zauważyć, że popyt instytucjonalny przewyższa podaż górników, którzy generują około 900 BTC dziennie, podczas gdy firmy i ETF-y kupują średnio w tym roku około 1 755 BTC i 1 430 BTC dziennie.

Patrząc w przyszłość, Liu przewiduje, że wyniki Bitcoina w czwartym kwartale będą zależeć od fundamentów rynkowych i szerszych warunków makroekonomicznych. Zauważył, że rola Bitcoina jako zabezpieczenia przed deprecjacją walut może zapewnić dodatkowe wsparcie, a mniejsza płynność w połączeniu z napływami do ETF prawdopodobnie napędzi zarówno wzrosty, jak i zmienność. Dodał, że przyszłe zyski będą zależeć od czynników instytucjonalnych i ekonomicznych, w tym dalszej adopcji, jasnych regulacji, ograniczonej podaży oraz sprzyjających warunków rynkowych.