CEO BlackRock: wartość portfeli kryptowalutowych przekracza 4 biliony dolarów, a „tokenizacja aktywów” to następna „rewolucja finansowa”

Oryginalny tytuł: „CEO największego globalnego zarządzającego aktywami: Skala 'portfeli kryptowalutowych' przekroczyła 4 biliony dolarów, 'tokenizacja aktywów' to następna 'rewolucja finansowa'”

Autor: Long Yue, Wallstreetcn

Larry Fink, dyrektor generalny największej na świecie firmy zarządzającej aktywami BlackRock, określił „tokenizację aktywów” jako kolejną rewolucję na rynkach finansowych, której celem jest „umieszczenie wszystkich tradycyjnych aktywów finansowych w cyfrowych portfelach”.

14 października, podczas najnowszej telekonferencji dotyczącej wyników finansowych za trzeci kwartał 2025 roku, BlackRock ogłosił nie tylko rekordową wartość zarządzanych aktywów (AUM) na poziomie 13,5 biliona dolarów, ale Fink wyraźnie wskazał również kluczowy kierunek rozwoju firmy. Według niego, wartość aktywów przechowywanych w cyfrowych portfelach na całym świecie osiągnęła około 4,1 biliona dolarów, co stanowi ogromny potencjalny rynek.

Fink przedstawił wizję, według której tokenizacja tradycyjnych narzędzi inwestycyjnych, takich jak ETF, może zbudować most pomiędzy tradycyjnymi rynkami kapitałowymi a nową generacją inwestorów biegłych w technologiach kryptowalutowych.

„To kolejna fala szans dla BlackRock na nadchodzące dekady” – powiedział Fink w wywiadzie dla CNBC. Ta strategia została już wstępnie potwierdzona sukcesem iShares Bitcoin Trust (IBIT), którego wartość aktywów przekroczyła 100 miliardów dolarów w mniej niż 450 dni, czyniąc go najszybciej rosnącym ETF-em w historii.

To przyszłościowe podejście szybko spotkało się z pozytywnym odzewem na Wall Street. Bank inwestycyjny Morgan Stanley w raporcie badawczym podtrzymał rekomendację „przeważaj” dla akcji BlackRock, wskazując, że „tokenizacja wszystkich aktywów” jest jednym z kluczowych elementów wspierających ich pozytywne prognozy dla firmy.

Cel: rynek cyfrowych portfeli o wartości 4 bilionów dolarów

Strategicznym rdzeniem BlackRock jest dotarcie do ogromnej puli kapitału, która obecnie znajduje się poza tradycyjnym systemem finansowym. Według Finka, rynek cyfrowych portfeli jest wart około 4,1 biliona dolarów.

Z kolei Morgan Stanley w raporcie z 15 października szacuje, że łączna wartość obecnych aktywów kryptowalutowych, stablecoinów i już tokenizowanych aktywów przekracza 4,5 biliona dolarów, a te środki „obecnie nie mają dostępu do długoterminowych produktów inwestycyjnych”.

Według analizy Morgan Stanley, celem BlackRock jest „odtworzenie wszystkiego, co istnieje dziś w tradycyjnych finansach, w cyfrowych portfelach”.

Realizując ten cel, BlackRock może przyciągnąć młodych inwestorów przyzwyczajonych do korzystania z tokenizowanych aktywów do szerszych kategorii tradycyjnych aktywów, takich jak akcje czy obligacje, oferując im możliwości długoterminowego oszczędzania na emeryturę.

Fink uważa, że tokenizacja może również obniżyć koszty transakcyjne i opłaty pośredników, na przykład w sektorze nieruchomości.

Tokenizacja aktywów: wizja przyszłości finansów

Fink jest przekonany, że kolejną wielką zmianą w globalnych finansach będzie tokenizacja tradycyjnych aktywów, takich jak akcje, obligacje czy nieruchomości. W wywiadzie podkreślił, że firma postrzega tokenizację jako szansę na wprowadzenie nowych inwestorów do głównych produktów finansowych za pomocą narzędzi cyfrowych.

Fink zauważa, że choć potencjał tokenizacji jest ogromny, to obecnie znajduje się ona na wczesnym etapie rozwoju. Przytoczył prognozy Mordor Intelligence, według których wartość rynku tokenizowanych aktywów w 2025 roku przekroczy 2 biliony dolarów, a do 2030 roku może wzrosnąć do ponad 13 bilionów dolarów.

BlackRock już buduje fundamenty pod głębsze zaangażowanie w tej dziedzinie. Wewnętrzne zespoły firmy aktywnie eksplorują nowe strategie tokenizacji, aby umocnić pozycję lidera w zarządzaniu aktywami cyfrowymi.

Od sceptyka bitcoina do orędownika blockchaina

Zmiana podejścia Finka do aktywów cyfrowych symbolizuje ewolucję poglądów głównych instytucji finansowych na ten sektor. Kiedyś określał bitcoin mianem „indeksu prania pieniędzy”, ale dziś jego stanowisko jest zupełnie inne.

W ostatnim wywiadzie Fink przyznał, że jego poglądy się zmieniły. Powiedział CNBC: „Kiedyś byłem krytykiem, ale dorastam i uczę się”.

Obecnie porównuje aktywa kryptowalutowe do złota, uznając je za alternatywną inwestycję służącą dywersyfikacji portfela.

Wall Street pozytywnie ocenia perspektywy wzrostu „tokenizacji”

Analitycy z Wall Street uważają, że BlackRock, dzięki swojej pozycji i zasobom, ma pełne możliwości, by zdominować sektor tokenizacji.

Analityk Morgan Stanley, Michael J. Cyprys, w raporcie podniósł docelową cenę akcji BlackRock do 1486 dolarów, podkreślając, że „wielka wizja tokenizacji wszystkich aktywów” jest kluczowym czynnikiem napędzającym wzrost.

W raporcie wskazano, że BlackRock już eksperymentuje ze swoim tokenizowanym funduszem rynku pieniężnego BUIDL, którego wartość aktywów od debiutu w marcu 2024 roku wzrosła do prawie 3 miliardów dolarów.

Morgan Stanley uważa, że dzięki strategicznemu skupieniu się na tokenizacji od najwyższego szczebla zarządzania, skali firmy, szerokiemu zasięgowi działalności i relacjom z klientami, BlackRock ma potencjał, by kształtować przyszłą strukturę branży oraz współpracować z wiodącymi giełdami i dostawcami w celu realizacji i oferowania tokenizowanych produktów BlackRock.

BlackRock dąży do tokenizacji tradycyjnych aktywów jako mostu łączącego tradycyjne rynki kapitałowe z aktywami cyfrowymi. Tokenizacja ma potencjał wprowadzenia tradycyjnych aktywów do natywnego paradygmatu cyfrowych portfeli – obecnie aktywa kryptowalutowe, stablecoiny i tokenizowane aktywa o wartości ponad 4,5 biliona dolarów nie mają dostępu do długoterminowych produktów inwestycyjnych.

Celem BlackRock jest odtworzenie wszystkiego, co istnieje dziś w tradycyjnych finansach, w cyfrowych portfelach, tak aby inwestorzy nigdy nie musieli opuszczać swoich cyfrowych portfeli, by zbudować długoterminowy, wysokiej jakości portfel obejmujący akcje, obligacje, kryptowaluty, surowce i inne aktywa.

Realizując ten cel, BlackRock może skierować dużą grupę młodych inwestorów korzystających z tokenizowanych aktywów ku bardziej tradycyjnym aktywom i przygotować ich na przyszłe długoterminowe oszczędzanie emerytalne.