2,49 miliarda dolarów w XRP: listopadowe odblokowanie Ripple budzi nowe pytania

Podczas gdy zainteresowanie instytucjonalne kryptowalutami ponownie rośnie, decyzje głównych graczy przyciągają całą uwagę. 1 listopada Ripple planuje odblokować 1 miliard XRP, co przy obecnej cenie stanowi ponad 2,4 miliarda dolarów, ze swoich rachunków escrow, w ramach mechanizmu ustanowionego w 2017 roku w celu regulacji podaży. Jest to regularna operacja, ale w obecnym klimacie rodzi pytania dotyczące strategii płynności i równowagi rynkowej.

Zaplanowana operacja, niezmieniony protokół

Podczas gdy popyt na XRP eksploduje na rynku instrumentów pochodnych, Ripple przystąpi jutro, w sobotę 1 listopada, do zaplanowanego odblokowania 1 miliarda XRP ze swojego escrow, jak ma to miejsce każdego miesiąca od wdrożenia mechanizmu w grudniu 2017 roku.

Przy obecnej cenie 2,49 dolara, to uwolnienie teoretycznie oznacza wartość 2,49 miliarda dolarów wprowadzoną do systemu. Liczba ta może zaniepokoić niedoświadczonych obserwatorów. Jednak praktyki Ripple w dużym stopniu łagodzą to wrażenie masowego odblokowania. W poprzednim miesiącu na przykład 750 milionów tokenów zostało zablokowanych w nowym escrow, ograniczając ilość faktycznie wprowadzoną na rynek.

W praktyce Ripple zazwyczaj sprzedaje lub wykorzystuje od 200 do 300 milionów XRP miesięcznie, według danych z ostatnich miesięcy. Reszta jest automatycznie ponownie umieszczana w escrow poprzez nowe kontrakty. To działanie, pierwotnie zaprojektowane w celu zapewnienia przewidywalności i przejrzystości, pomaga stabilizować podaż bez powodowania zaburzeń równowagi. Tak więc rzeczywisty wpływ na płynność w obiegu w listopadzie może wynosić jedynie:

• 200 do 300 milionów tokenów faktycznie użytych lub sprzedanych;
• Odpowiadające wartości netto 500–750 milionów dolarów;
• Znacznie poniżej wartości brutto 2,49 miliarda dolarów;
• Pozostała część ponownie zablokowana w przyszłych escrow.

Ta strategia ostrożnego zarządzania wprowadzanymi wolumenami, powtarzana co miesiąc od kilku lat, pokazuje zamiar Ripple pogodzenia kontroli podaży z stopniowym rozwojem ekosystemu XRP, bez wywoływania sztucznej zmienności rynku.

Wcześniejsza sprzedaż praw do escrow: nowa broń strategiczna?

Podczas gdy comiesięczny rytuał odblokowywania przebiega według dobrze ustalonego schematu, niedawna wypowiedź Davida Schwartza, CTO Ripple, wprowadziła nowy wymiar do analizy. Oświadczył on, że Ripple ma prawo sprzedawać lub przekazywać prawa związane z XRP nadal zablokowanymi w escrow, przy zachowaniu warunków protokołu.

„Ripple może sprzedać prawo do otrzymania tokenów uwolnionych z escrow, a nawet bezpośrednio przypisać konta, na których te escrow się kończą,” wyjaśnił. To sposób na powiedzenie, że token nie krąży przedwcześnie, ale jego przyszła wartość może być już kontraktowo zaangażowana.

Krótko mówiąc, Ripple może zawierać prywatne umowy z partnerami instytucjonalnymi, przekazując im prawa do przyszłych XRP, bez naruszania zasad uwalniania. To forma strategicznego prefinansowania, która otwiera nowe możliwości monetyzacji zasobów, bez wywierania natychmiastowej presji na rynek.

Takie podejście może pozwolić Ripple finansować projekty, zabezpieczać partnerstwa lub inicjować inicjatywy takie jak Evernorth, platforma skarbcowa XRP rozwijana przez podmiot powiązany z Ripple, posiadający prawie miliard XRP.

Możliwość monetyzacji przyszłych praw bez natychmiastowego wprowadzania podaży plasuje Ripple w hybrydowej pozycji, zarówno szanującej pierwotne ramy, jak i coraz bardziej proaktywnej w zarządzaniu instytucjonalnym. Ta dynamika może się nasilić, jeśli firma będzie chciała bardziej wykorzystać swoje rezerwy w escrow, jednocześnie stabilizując cenę XRP, aby uniknąć zawirowań rynkowych.