Bitcoin staje się głównym zabezpieczeniem, gdy powraca dźwignia finansowa w stylu z 2021 roku

Witamy w US Crypto News Morning Briefing — Twoim niezbędnym podsumowaniu najważniejszych wydarzeń w świecie kryptowalut na nadchodzący dzień.

Chwyć kawę, bo Bitcoin wraca do sali konferencyjnej, tym razem nie jako spekulacyjny zakład, lecz jako zabezpieczenie korporacyjne. Gdy instytucje po cichu ponownie zwiększają dźwignię finansową swoich bilansów wokół BTC, na rynku coraz głośniej słychać echa déjà vu. Czy obserwujemy powtórkę scenariusza z 2021 roku?

Crypto News of the Day: Bitcoin zabezpiecza wszystko — ale wraca też dźwignia w stylu 2021 roku

Bitcoin odzyskuje swoje miejsce jako najbardziej ryzykowne bezpieczne aktywo systemu finansowego. Notowana na giełdzie w Tokio spółka Metaplanet Inc. zaciągnęła pożyczkę w wysokości 100 milionów dolarów, w pełni zabezpieczoną swoimi zasobami Bitcoin.

To sygnalizuje, że bilanse korporacyjne ponownie wykorzystują BTC jako podstawę do zwiększania dźwigni. Jednak przywołuje to echa nadmiarów hossy z 2021 roku.

Firma, często nazywana japońskim MicroStrategy, ujawniła, że zastawiła 30 823 BTC (o wartości około 3,5 miliarda dolarów) jako zabezpieczenie pożyczki w wysokości 500 milionów dolarów w ramach nowej linii kredytowej uruchomionej 31 października.

Choć pożyczkodawca pozostaje nieujawniony, Metaplanet poinformował, że pożyczone środki zostaną wykorzystane na:

• Zakup dodatkowego Bitcoina,
• Generowanie dochodu poprzez premie opcyjne oraz
• Ewentualny wykup akcji, w zależności od warunków rynkowych.

Ten ruch umacnia rolę Bitcoina jako zabezpieczenia na poziomie korporacyjnym. To cyfrowe aktywo na okaziciela jest coraz częściej wykorzystywane do odblokowywania tradycyjnego finansowania. Jednak pojawia się też znane ostrzeżenie: dźwignia wraca.

Bitcoin jako zabezpieczenie korporacyjne

Jack Maller z Strike niedawno określił Bitcoin jako „nieskazitelne zabezpieczenie” — globalny, płynny i odporny na cenzurę magazyn wartości, który można natychmiast uruchomić. Teraz ta teoria jest testowana na realnych rynkach.

„Metaplanet zaciąga pożyczki pod zastaw swojego Bitcoina, by kupić więcej Bitcoina… Czy to może się źle skończyć?” — zapytał przedsiębiorca Mario Nawfal na X.

To dobre pytanie, ponieważ wraz z rosnącą liczbą instytucji korzystających z pożyczek i linii kredytowych zabezpieczonych Bitcoinem, niektórzy obawiają się sprzężenia zwrotnego przypominającego rok 2021. Wtedy akumulacja napędzana długiem potęgowała zarówno zyski, jak i straty.

Traderzy wyczuwają znajome schematy

Pomimo utrzymującej się presji krótkiej sprzedaży i zmienności ceny Bitcoina, akcje Metaplanet utrzymują się powyżej poziomu 400 jenów, wykazując „znaczną odporność”, według analityka Marca Riemera. Analityk szacuje, że udział krótkich pozycji może przekraczać 40% z powodu niedoszacowania na Tokijskiej Giełdzie Papierów Wartościowych.

„Akcje są notowane na silnym poziomie wsparcia” — zauważył Riemer, sugerując zaufanie inwestorów, którzy obstawiają, że kolejny wzrost Bitcoina może wzmocnić bilans Metaplanet, zamiast go obciążyć.

Choć pożyczki zabezpieczone Bitcoinem nie są nową koncepcją, zyskują na popularności. Firmy takie jak MicroStrategy zapoczątkowały ten model podczas poprzedniego cyklu. W 2025 roku, gdy stopy procentowe się stabilizują, a rynki kredytowe aktywów cyfrowych odmarzają, ten scenariusz powraca.

Różnica polega na tym, że tym razem tradycyjni pożyczkodawcy wydają się bardziej skłonni do udzielania ekspozycji na BTC jako siły bilansowej, a nie spekulacyjnego ryzyka.

Jednak wraz z tym zaufaniem pojawia się kruchość. Jeśli cena Bitcoina gwałtownie spadnie, pożyczkobiorcy mogą stanąć w obliczu wezwań do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego lub przymusowej likwidacji. Takie działania zwiększyłyby zmienność zarówno na rynku kryptowalut, jak i akcji. Ta dynamika zdefiniowała ostatni szczyt hossy.

Ruch Metaplanet na 100 milionów dolarów pokazuje, jak szybko cykl może się zresetować. Bitcoin ponownie jest preferowanym zabezpieczeniem w globalnych finansach, ale dźwignia, którą umożliwia, może wystawić dyscyplinę rynku na próbę.

Jeśli 2021 rok czegoś nauczył świat kryptowalut, to tego, że te same mechanizmy, które napędzają paraboliczne wzrosty, mogą również prowadzić do załamań.

Wykres dnia

Short interest MetaPlanet wzrósł powyżej 40% (szacunkowo), sygnalizując narastające zakłady na spadki, nawet gdy firma podwaja swoją strategię opartą na zabezpieczeniu Bitcoinem.

Byte-Sized Alpha

Oto podsumowanie kolejnych wiadomości ze świata kryptowalut w USA, które warto dziś śledzić: