Kluczowe informacje
- Rynek kryptowalut stracił niemal wszystkie zyski z 2025 roku po spadku o 20% ze szczytu na poziomie 4,4T dolarów.
- Pierwszy czerwony październik od 2018 roku, napędzany przez likwidacje o wartości 19 miliardów dolarów.
- Pomimo wyprzedaży, dźwignia i aktywność wielorybów pokazują zaufanie do rynku.
Po rekordowym początku 2025 roku, rynek kryptowalut właśnie przeszedł przez pierwszy czerwony październik od 2018 roku, wymazując niemal wszystkie tegoroczne zyski. Na szczycie 6 października całkowita kapitalizacja rynku kryptowalut osiągnęła 4,4 biliona dolarów, ale szybki spadek o 20% od tego czasu sprawił, że rynek jest ledwie 2,5% na plusie od początku roku.
Spadek rozpoczął się od nagłej likwidacji pozycji z dźwignią o wartości 19 miliardów dolarów. Bitcoin, który wcześniej w tym roku wzrósł nawet o 35% po prokryptowalutowych działaniach prezydenta Donalda Trumpa, w tym tygodniu spadł o 8%, schodząc poniżej swojej 200-dniowej średniej kroczącej po raz pierwszy od 2022 roku.
Binance Research: Historyczny czerwony październik, a nie załamany rynek
Zgodnie z listopadowym raportem Binance Research, w październiku dominacja Bitcoin BTC $100 630 zmienność 24h: 1,2% Kapitalizacja rynkowa: $2,01 T Wolumen 24h: $87,09 B wzrosła w zeszłym miesiącu do 59,4%, podczas gdy instytucjonalny popyt na Ethereum ETH $3 285 zmienność 24h: 0,3% Kapitalizacja rynkowa: $396,17 B Wolumen 24h: $38,22 B pozostał solidny.
Pomimo gwałtownego spadku całkowitej kapitalizacji rynku o 6,1%, dźwignia ponownie wzrosła o ponad 10% do poziomu 5,77% na koniec października. Analityk Ali Martinez stwierdził, że „rynek nie jest zepsuty. On dojrzewa.”
Właśnie przejrzałem listopadowy raport Binance Research. Naprawdę solidny!
– Właśnie przeszliśmy przez pierwszy czerwony październik od 2018 roku.
– Dźwignia szybko się odbiła, a nastroje pozostały silne.
– BTC spadł o -3,69%, a BNB nawet zyskał 6%.
– x402 osiągnął ponad 720 000 transakcji dziennie,… https://t.co/ud5feG567C pic.twitter.com/eWnVXou7pw— Ali (@ali_charts) 7 listopada 2025
Co ciekawe, monety prywatności i projekty blockchain powiązane ze sztuczną inteligencją stały się bycze podczas ostatniej wyprzedaży. Binance Research odnotowało 160% wzrost aktywności sieci Zcash, która po raz pierwszy przewyższyła Monero.
Ruchy wielorybów i napływy do ETF
Dane on-chain potwierdzają, że wieloryby, czyli 10 największych deponentów Bitcoin na giełdach, pozostają stosunkowo ciche. Według współpracownika CryptoQuant sugeruje to, że ostatnia zmienność może oznaczać ciszę przed burzą.
Wskaźnik wielorybów na giełdach Bitcoin | Źródło: CryptoQuant
„Exchange Whale Ratio” pozostaje stabilny, co oznacza, że duzi posiadacze czekają na silniejsze sygnały kierunkowe. Jednocześnie, po sześciu kolejnych dniach odpływów z ETF, spotowe ETF na Bitcoin i Ether odnotowały 6 listopada napływy w wysokości 253 milionów dolarów, co pokazuje pierwsze oznaki stabilizacji.
Czego potrzebuje rynek, by powrócić do fazy risk-on
Analityk Axel Adler Jr. wyjaśnił, że aby kryptowaluty mogły ponownie wejść w trwałą fazę risk-on, musi zaistnieć kombinacja określonych czynników. Rentowności UST muszą się ustabilizować, indeksy zmienności (VIX) powinny spaść do poziomu 14–16, a wzrost złota powinien osłabnąć.
Aby rynek powrócił do risk-on, potrzebuje nie tylko jednej dobrej wiadomości, ale trwałej zmiany w kombinacji sygnałów na wielu frontach. Rentowności UST muszą się ustabilizować lub cofnąć, dając rynkowi pewność. Jednocześnie VIX powinien spaść do 14-16, kredyt… pic.twitter.com/OfCHA7ojOh
— Axel 💎🙌 Adler Jr (@AxelAdlerJr) 7 listopada 2025
Zgodnie z opinią analityka, zmniejszenie zależności od bezpiecznych przystani zwiększyłoby atrakcyjność aktywów ryzykownych, takich jak Bitcoin. Stwierdził, że Bitcoin musi obronić kluczowe wsparcie w okolicach 100 000 dolarów, a napływy do spotowych ETF muszą się utrzymać, aby potwierdzić powrót hossy.
Adler Jr. dodał również, że BTC powinien ponownie nawiązać korelację z szerszymi aktywami ryzykownymi, aby cieszyć się trwałym rajdem.
„Kiedy 3-4 z tych elementów zostaną spełnione jednocześnie przez co najmniej 1-2 sesje bez nowych szoków, to jest to pojawiający się trwały risk-on” – wyjaśnił Adler.
