Wzrost cen prywatnych kryptowalut: chwilowy fenomen czy nadchodzący przełom?

Deng Tong, Jinse Finance

Ostatnio sektor prywatności wykazuje imponujące wyniki: ZEC wzrósł o 6,1% w ciągu siedmiu dni; DASH wzrósł o 68% w ciągu siedmiu dni; ZK wzrósł o 53,9% w ciągu siedmiu dni. Do momentu publikacji, całkowita kapitalizacja rynkowa monet prywatności przekroczyła 23,5 miliarda dolarów.

Dlaczego monety prywatności ostatnio doświadczają gwałtownych wzrostów? Czy trend wzrostowy może się utrzymać w przyszłości?

I. Monety prywatności z dużymi wzrostami

1. ZEC (Zcash)

ZEC to natywny token sieci blockchain Zcash, jednej z pierwszych kryptowalut skupiających się na prywatności, uruchomionej w październiku 2016 roku.

ZEC osiągnął niedawno lokalny szczyt cenowy 443 USD 1 listopada, a do momentu publikacji wynosił 388,43 USD, co oznacza wzrost o 6,1% w ciągu siedmiu dni.

Rdzeniem modelu prywatności Zcash są adresy osłonięte, które wykorzystują dowody zerowej wiedzy (zk-SNARKs) do ukrywania nadawcy, odbiorcy i kwoty transakcji. Transakcje między adresami osłoniętymi trafiają do puli środków przeznaczonej na prywatne tokeny transakcyjne. Wraz ze wzrostem tej puli, rośnie również anonimowy zbiór sieci, co wzmacnia ochronę prywatności wszystkich użytkowników.

Obecnie chroniona pula środków osiągnęła największy rozmiar w historii, zbliżając się do 4,9 miliona ZEC.

Podaż Shielded Zcash zbliża się do 30%. Źródło: Zechub

Deweloper Zcash, Electric Coin Company, na początku października wprowadził nowe funkcje do portfela Zashi, umożliwiając użytkownikom wymianę cross-chain i prywatne płatności dzięki integracji z systemem Intents Near. Oznacza to, że użytkownicy mogą łatwo przenosić środki pomiędzy warstwami prywatności Zcash bez konieczności korzystania ze scentralizowanych giełd lub skomplikowanych mostów.

Ta nowo odkryta wygoda napędziła ekspansję całej chronionej puli środków w październiku. Na początku października aktywność transakcyjna Zcash na Near Intents gwałtownie wzrosła, przekraczając 17 milionów dolarów tylko 16 października.

Założyciel i CEO Psy Protocol, Carter Feldman, zauważył: „Uwaga ludzi przesuwa się w kierunku projektów, które nie wydają tokenów tylko dla samego wydania, ale tych, które budują technologie prywatności (np. systemy zerowej wiedzy napędzane prawdziwymi mechanizmami motywacyjnymi). Te systemy mogą domyślnie zapewniać ochronę prywatności, bez konieczności wyraźnego wyboru anonimowości przez użytkownika.”

2. DASH (Dash)

DASH to jedna z najstarszych kryptowalut sektora prywatności, powstała w 2014 roku.

DASH zbliżył się do 94 USD 2 listopada, a do momentu publikacji wynosił 84,91 USD, co oznacza wzrost o 68% w ciągu siedmiu dni.

Ożywienie Dash jest godne uwagi i oznacza przełom dla sektora monet prywatności. Po długotrwałym rynku niedźwiedzia Dash zakończył 968 dni spadków, co analitycy przypisują skutecznym inicjatywom rozwoju sieci, takim jak „Project Three Billion”, mającym na celu masową adopcję Dash na rynkach o niedostatecznym dostępie do usług.

Możliwości prywatności DASH pochodzą z jego oryginalnego protokołu mieszania PrivateSend, który zapewnia anonimowość transakcji poprzez proces „dzielenia środków – mieszania – ponownego łączenia”, wymagający jedynie współpracy masternodów i oficjalnego portfela, bez potrzeby korzystania z usług stron trzecich. Głównym celem DASH jest bycie „zdecentralizowaną gotówką cyfrową”, rozwiązującą podwójny problem ochrony prywatności i praktycznych zastosowań płatniczych w tradycyjnych kryptowalutach. W przeciwieństwie do przejrzystych transakcji bitcoin, DASH oferuje opcjonalne funkcje prywatności dla użytkowników dbających o poufność aktywów; w porównaniu do monet prywatności skupionych na eksperymentach technologicznych, DASH kładzie nacisk na „gotowość do użycia”, optymalizując szybkość transakcji i obniżając próg wejścia, aby promować masowe zastosowanie kryptowalut w płatnościach offline i przelewach transgranicznych. Takie podejście „ochrona prywatności jako podstawa, wdrożenie płatności jako rdzeń” sprawia, że w obliczu zaostrzających się globalnych regulacji i rosnącego zapotrzebowania na płatności w 2025 roku, DASH zyskuje nową wycenę rynkową.

3. ZK (ZKsync)

W przeciwieństwie do tradycyjnych monet prywatności, ZK nie jest tokenem skupionym wyłącznie na prywatności, lecz kluczowym aktywem opartym na sieci zkSync, łączącym „prywatność + skalowalność + ekosystem”.

ZK osiągnął lokalny szczyt 0,07 USD 2 listopada, a do momentu publikacji wynosił 0,05275 USD, co oznacza wzrost o 53,9% w ciągu siedmiu dni.

Główną rolą ZK jest bycie „nośnikiem wartości i dowodem zarządzania” sieci zkSync, umożliwiając realizację podwójnego celu: ochrony prywatności i masowego zastosowania w ekosystemie Ethereum Layer2.

Wzrost ZK rozpoczął się w zeszły piątek, gdy założyciel ZKsync, Alex Gluchowski, ogłosił uruchomienie aktualizacji Atlas i podkreślił, że kluczowymi cechami są skalowalność na poziomie instytucjonalnym, interoperacyjność i szybkość transakcji. Gluchowski stwierdził, że ta aktualizacja pozwala protokołom Layer-2 polegać na Ethereum przy wdrażaniu płynności i napływie nowego kapitału instytucjonalnego, a także umożliwia transakcje cross-chain i tokenizację aktywów.

Vitalik wsparł ZKsync, podkreślając: „ZKsync wykonał wiele niedocenianej, ale bardzo wartościowej pracy w ekosystemie Ethereum. Cieszę się, że wprowadzają ten produkt!” „Niezmienność jest najważniejszą cechą Ethereum.”

II. Co napędza wzrost monet prywatności?

1. Napęd regulacyjny

Kryptowaluty są pod stałym nadzorem, obejmującym kontrole KYC, monitoring giełd i zaawansowane techniki analizy blockchain. Na przykład eksperci ds. kryminalistyki blockchain wykorzystują uczenie maszynowe do śledzenia portfeli i tworzenia profili zachowań. Ich systemy mogą powiązać tożsamości, tworzyć mapy powiązań między portfelami i przewidywać, kiedy aktywa zostaną przeniesione na giełdy.

Rządy na całym świecie również wzmacniają kontrolę. 18 sierpnia Departament Skarbu USA zwrócił się o opinie publiczne na temat sztucznej inteligencji, monitoringu blockchain, cyfrowych poświadczeń tożsamości oraz „narzędzi zwiększających prywatność” do wykrywania nielegalnych działań związanych z aktywami cyfrowymi. Agencja stwierdziła, że te opinie posłużą jako podstawa do opracowania nowych wytycznych i potencjalnych przepisów zgodnie z ustawą GENIUS.

W Unii Europejskiej giełdy kryptowalut muszą traktować transfery do lub z portfeli własnych jako transakcje wysokiego ryzyka i stosować bardziej rygorystyczne środki due diligence, w tym weryfikację kontroli nad portfelem. Przepisy te weszły w życie 30 grudnia 2024 roku.

W miarę jak rządy rozważają użycie inwazyjnych narzędzi do monitorowania aktywności sieciowej, a firmy gromadzą coraz więcej danych, technologie prywatności są redefiniowane jako szansa rynkowa.

2. Oczekiwania związane z halvingiem

David Duong, dyrektor ds. badań inwestycyjnych w Coinbase, napisał, że Zcash przejdzie halving w listopadzie 2025 roku. Wraz z halvingiem emisja Zcash ma znacznie spaść, obniżając ukrytą inflację z dwucyfrowych wartości na początku lat 2020 do jednocyfrowych pod koniec dekady. Nagroda blokowa ZEC jest dzielona na pół co 4 lata, obecnie wynosi 3,125 ZEC, a po kolejnym halvingu spadnie do 1,5625 ZEC, co oznacza zmniejszenie podaży o około 1500 ZEC dziennie. Obecny trend można uznać za reakcję rynku na nadchodzący „halving”.

3. Wejście gigantów

W październiku a16z opublikował najnowszy raport o kryptowalutach, wskazując, że ochrona prywatności wraca do centrum uwagi i może stać się warunkiem masowej adopcji. Oznaki rosnącego zainteresowania obejmują: gwałtowny wzrost wyszukiwań Google związanych z prywatnością kryptowalut w 2025 roku; wzrost podaży w osłoniętej puli Zcash do prawie 4 milionów ZEC; miesięczny wolumen transakcji Railgun przekroczył 200 milionów dolarów. Jednocześnie Ethereum Foundation utworzyła nowy zespół ds. prywatności; Paxos i Aleo wspólnie uruchomiły prywatny i zgodny stablecoin (USAD); OFAC zniósł sankcje na zdecentralizowany protokół prywatności Tornado Cash. Oczekujemy, że wraz z dalszą popularyzacją technologii kryptowalut, ten trend nabierze jeszcze większego rozpędu w nadchodzących latach.

III. Czy obecny trend monet prywatności może się utrzymać?

W październiku Hayes przewidywał wzrost ZEC, a cena Zcash w ciągu kilku godzin wzrosła z 272 USD do szczytu 355 USD, przewyższając w tym okresie wszystkie inne tokeny z top 50 pod względem kapitalizacji rynkowej. Trader kryptowalut AB Kuai Dong zauważył: poparcie „legendarnego inwestora z Doliny Krzemowej” sprawiło, że „wszyscy podążyli za trendem i dołączyli, co wywołało miesięczną gorączkę FOMO na rynku”.

W krótkim okresie obecny wzrost monet prywatności jest związany z nastrojami rynkowymi, oczekiwaniami halvingu i czynnikami regulacyjnymi. Jednak w dłuższej perspektywie to rzeczywiste zastosowania i kierunek polityki będą kluczowe dla przyszłości monet prywatności.

Obecnie monety prywatności stanowią jedynie 11,4% globalnych transakcji kryptowalutowych, a tempo wzrostu ich udziału rynkowego nie jest wystarczające, by znacząco wpłynąć na cały rynek kryptowalut. Jednak technologie stojące za nimi — podpisy pierścieniowe, ukryte adresy, dowody zerowej wiedzy — mogą całkowicie zmienić postrzeganie prywatności finansowej przez główny nurt.