Grayscale formalizuje zgłoszenie IPO

W świecie kryptowalut Grayscale nie tylko podąża za falą, ale ją kształtuje. Nowojorski zarządzający aktywami, twórca GBTC, stał się kluczowym graczem wszędzie tam, gdzie mówi się o cyfrowych finansach. Łącząc działania prawne, strategie rynkowe i odważne pozycjonowanie, właśnie złożył wniosek o wejście na giełdę. IPO jest na dobrej drodze, a maszyna Grayscale działa w trybie podboju. I nie zamierza się na tym zatrzymać.

IPO Grayscale: Gdy liczby spadają, strategia przyspiesza

IPO Grayscale, bardzo różne od czysto kryptowalutowego ICO, wydaje się ambitne, nawet jeśli wyniki finansowe nie błyszczą już tak bardzo. Między styczniem a wrześniem 2025 roku zarządzający aktywami odnotował spadek przychodów o 20%, do 318,7 milionów dolarów. Zysk netto spadł do 203,3 milionów dolarów. Jednak firma nadal zarządza aktywami kryptowalutowymi o wartości 35 miliardów dolarów, co jest wynikiem, którym niewielu może się pochwalić.

Wybrany model IPO? Klasyka w finansach technologicznych: struktura Up-C. Pozyskany kapitał nie będzie bezpośrednio finansował firmy, lecz zostanie wykorzystany do wykupu udziałów wewnętrznych. Kontrola pozostaje w rękach DCG, spółki-matki. Giełda płaci, DCG kontroluje.

Jesteśmy pionierem, który umożliwił — i przyczynił się do poszerzenia — dostępu inwestorów do najszybciej rozwijającej się klasy aktywów w najnowszej historii… Nasza platforma oferuje inwestorom zdywersyfikowaną ekspozycję na świat aktywów cyfrowych, opartą na opłatach za zarządzanie, efektywności kapitałowej i generowaniu przepływów pieniężnych.

Barry Silbert, przewodniczący Grayscale

Grayscale stawia nie tylko na liczby, ale także na swoją wiodącą rolę w branży kryptowalutowej.

SEC, wybory i giganci krypto: czas ucieka

Grayscale nie wybrał daty przypadkowo. Wniosek został upubliczniony w dniu ponownego otwarcia SEC, po 43 dniach zamknięcia. Okno polityczne i regulacyjne wreszcie się otworzyło.

Ten strategiczny ruch pozwala Grayscale działać przed wyborami środka kadencji w 2026 roku, kiedy równowaga sił przychylnych kryptowalutom może się zmienić. Analityk Matt Kennedy podsumowuje to tak:

Zbliżają się wybory środka kadencji w 2026 roku, które mogą zasadniczo zmienić krajobraz kryptowalutowy. Spodziewam się, że wiele firm kryptowalutowych, takich jak Grayscale i BitGo, będzie dążyć do wejścia na giełdę zanim ta niepewność się zmaterializuje.

Firma korzysta również z aury zwycięstwa nad SEC w 2023 roku, bitwy, która utorowała drogę dla spotowych ETF na Bitcoin. IPO to zatem nie tylko pozyskiwanie kapitału, ale także manifest istnienia w walce o standardy.

DEX, krypto i Wall Street: konwergencja czy fasada?

IPO Grayscale wpisuje się w szerszy trend. W 2025 roku kilku gigantów kryptowalutowych podjęło ten krok: Gemini, Circle, Bullish. Wszyscy szukają nowej legitymizacji na arenie giełdowej.

Ale Grayscale gra inną melodię. Dzięki Directed Share Program część akcji jest zarezerwowana dla historycznych klientów (GBTC, ETHE). Społeczność kryptowalutowa ma pierwszeństwo, ale otwarcie na szeroką publiczność pozostaje ograniczone.

W świecie, w którym DEX promują radykalną decentralizację, Grayscale uosabia inną wizję: koncentrację, strategię i wpływ. Rynek otwiera przed nim drzwi, ale klucze pozostają w rękach twórcy.

Co zapamiętać

• Przychody spadły o 20% w ciągu dziewięciu miesięcy;
• Zysk netto na poziomie 203,3 milionów dolarów;
• 35 miliardów dolarów aktywów pod zarządzaniem;
• Struktura Up-C: kontrola pozostaje w rękach DCG;
• Cel IPO: koniec 2025 lub początek 2026 roku, według analityków.

Grayscale przekroczył ważny próg, ale wciąż ma kilka spraw na stole. SEC musi jeszcze podjąć decyzję w sprawie wniosków o ETF dla XRP, Dogecoin i, ostatnio, Avalanche. Gigant kryptowalutowy pozostaje agresywny, gotowy dostosować się do nadchodzących trendów… lub je narzucić.