Analiza: Nagły spadek ceny bitcoin wchodzi w strefę zagrożenia, czynniki opcyjne nasilają zmienność rynku

ChainCatcher donosi, że według Bloomberg, bitcoin gwałtownie spada, a rynek wchodzi w niebezpieczną fazę. Dalszą zmienność potęguje wyprzedaż oparta na transakcjach opcyjnych. Bitcoin spadł w tym miesiącu już o około 25%. Spadek ten jest głównie wynikiem sprzedaży na rynku spot, w tym odpływu środków z dużych funduszy ETF, sprzedaży aktywów z portfeli, które długo pozostawały nieaktywne, oraz spadku popytu ze strony inwestorów stosujących strategie momentum.

Z drugiej strony, pozycje na rynku opcji również wzmacniają zmienność cen. Gdy bitcoin spada poniżej określonych poziomów cenowych, dealerzy muszą dostosować zabezpieczenia, aby utrzymać neutralną pozycję – proces ten, znany jako „ekspozycja Gamma”, dodatkowo zwiększa zmienność cen. Jednym z kluczowych poziomów jest 85 000 dolarów, który został przekroczony w dół 21 dnia miesiąca. W okolicach tej ceny wykonania skoncentrowany jest popyt na opcje put, przez co animatorzy rynku są zmuszeni do zabezpieczania dużych ekspozycji. W takiej sytuacji dealerzy zazwyczaj znajdują się w pozycji „short Gamma” i aby utrzymać równowagę, sprzedają kolejne bitcoiny, co przyspiesza spadki.