Rynki obecnie wyceniają wysokie prawdopodobieństwo, że Federal Reserve obniży stopy procentowe podczas grudniowego posiedzenia. Według narzędzia CME FedWatch, prawdopodobieństwo obniżki stóp o 25 punktów bazowych wzrosło do 71%, podczas gdy na początku tego tygodnia wynosiło 30-40%.
Ta zmiana nastąpiła po ostatnich komentarzach prezesa nowojorskiego oddziału Fed, John Williams, który zasugerował, że krótkoterminowa obniżka stóp jest możliwa bez zagrożenia dla celów inflacyjnych Fed.
Williams zauważył, że postrzega politykę monetarną jako „umiarkowanie restrykcyjną” i zasugerował, że istnieje przestrzeń do zbliżenia stóp do poziomu neutralnego. Zbagatelizował również wpływ ceł na inflację i oczekuje, że presja cenowa z czasem osłabnie.
Jednak nie wszyscy przedstawiciele Fed podzielają ten pogląd.
Zgodnie z raportem Reuters, prezes oddziału Fed w Bostonie, Susan Collins, powiedziała w piątek, że uważa obecną politykę monetarną za odpowiednią, biorąc pod uwagę odporność gospodarki. Wyraziła wahanie co do dalszych obniżek stóp i określiła obecny zakres polityki jako „łagodnie restrykcyjny” i odpowiedni do utrzymania pewnej presji na spadek inflacji.
Prezes oddziału Fed w Dallas, Lorie Logan, zaleciła utrzymanie stóp procentowych na obecnym poziomie przez pewien czas, podczas gdy członek zarządu Fed, Stephen Miran, który wcześniej popierał większe obniżki, powiedział, że poprze redukcję o 25 punktów bazowych, jeśli jego głos byłby decydujący.
Ma to miejsce w kontekście szerszego spadku na rynku kryptowalut, a traderzy i inwestorzy mają nadzieję, że obniżka stóp może dać Bitcoinowi i innym aktywom cyfrowym impuls do wzrostu. Społeczność kryptowalut pozytywnie zareagowała na rosnące szanse, oczekując, że może to wywołać gwałtowny rajd na rynku aktywów cyfrowych.
Jednak niektórzy analitycy zalecają również ostrożność. W USA przybyło więcej miejsc pracy niż oczekiwano we wrześniu, ale wyższa stopa bezrobocia i zrewidowane dane z przeszłości dały Fed mieszane sygnały co do tego, czy dalsze obniżki stóp są potrzebne, by wesprzeć rynek pracy.
W niedawnym poście na X, Coinbase Institutional zauważył, że choć rynki skłaniają się ku braku obniżki stóp, to prawdopodobieństwo obniżki jest w rzeczywistości źle wycenione. Zwraca uwagę, że najnowsze badania dotyczące ceł, dane z rynku prywatnego oraz bieżące trendy inflacyjne sugerują coś innego.
Od czasu październikowego posiedzenia FOMC, kontrakty terminowe przeszły od oczekiwania obniżki o 25 punktów bazowych do preferowania utrzymania stóp, głównie z powodu rosnących obaw o inflację. Jednak badania wskazują, że wzrost ceł może krótkoterminowo obniżyć inflację i zwiększyć bezrobocie, działając jak negatywne szoki popytowe.
Zauważa się, że jeśli cła już zaostrzają warunki finansowe i schładzają popyt, Fed może nie musi utrzymywać jastrzębiego stanowiska, co mogłoby utorować drogę do większych obniżek stóp.
