Prawdopodobieństwo wyrażone prawdziwymi pieniędzmi staje się nowym oknem do poznania prawdy o świecie.
W świecie kryptowalut platforma predykcyjna o nazwie Polymarket wywołuje burzę. Ten zdecentralizowany rynek predykcyjny oparty na blockchainie ustanowił w październiku 2025 roku historyczny rekord, gdy tygodniowy wolumen nominalny po raz pierwszy przekroczył 3 miliardy dolarów. Stał się on ważnym źródłem informacji o prawdopodobieństwie zdarzeń dla inwestorów instytucjonalnych, mediów, a nawet agencji rządowych.
Od startu w prowizorycznym biurze w toalecie w 2020 roku do obecnej pozycji najbardziej obiecującej „realnej aplikacji” w branży kryptowalut, wzrost Polymarket odzwierciedla nie tylko eksplozję rynku predykcyjnego, ale także ujawnia nowe możliwości poszukiwania prawdy przez ludzi.
I. Rynek predykcyjny: nowy trend w świecie kryptowalut
● Rynek predykcyjny to w skrócie platforma umożliwiająca użytkownikom obstawianie przyszłych wydarzeń za pomocą kryptowalut. Uczestnicy mogą handlować tokenami powiązanymi z wynikami rzeczywistych zdarzeń, a cena tokena bezpośrednio odzwierciedla prawdopodobieństwo wystąpienia danego zdarzenia.
● Koncepcja ta nie jest nowa. Współczesny model rynku predykcyjnego wywodzi się z Iowa Electronic Markets z 1988 roku, gdzie po raz pierwszy zaproponowano ideę „cena to prawdopodobieństwo”. Podczas wyborów prezydenckich w USA w 1988 roku IEM, działając na małą skalę, dokonał precyzyjnej prognozy, a późniejsze badania wykazały, że w latach 1988-2004 dokładność prognoz wyborczych IEM przewyższała 74% sondaży opinii publicznej.
● Wejście kryptowalut tchnęło nowe życie w tę dziedzinę. Dzięki inteligentnym kontraktom blockchainowym umożliwiającym rozliczenia bez zaufania, rynki predykcyjne znacznie zwiększyły odporność na cenzurę i obniżyły próg zgodności operacyjnej.
II. Wybuch rynku: trajektoria wzrostu ujawniona przez dane
W 2025 roku rynek predykcyjny przeżył strukturalny wybuch. Rynek przeszedł od pojedynczych zdarzeń napędzających aktywność do ciągłej działalności finansowej, a głębokość kapitału i liczba użytkowników osiągnęły historyczne maksima.
● Pod względem wolumenu obrotu rynek doświadczył dwóch znaczących szczytów. Pierwszy był napędzany wyborami prezydenckimi w USA w październiku-listopadzie 2024 roku, gdy tygodniowy wolumen obrotu zbliżył się do 2 miliardów dolarów. Drugi wybuch rozpoczął się w lipcu 2025 roku i w październiku 2025 roku osiągnął historyczny rekord, gdy tygodniowy wolumen obrotu przekroczył 2,5 miliarda dolarów, przewyższając szczyt z okresu wyborów.
● Wzrost liczby użytkowników również jest imponujący. W październiku 2025 roku tygodniowa liczba aktywnych użytkowników na całym rynku przekroczyła 225 000, co wskazuje na stały i rzeczywisty napływ nowych użytkowników. Miesięczna liczba aktywnych traderów na Polymarket osiągnęła szczyt 450 000 w styczniu 2025 roku i utrzymuje się powyżej 260 000 nawet po spadku zainteresowania wyborami.
● Głębokość kapitału świadczy o tym, że rynek odszedł od czystej krótkoterminowej spekulacji. Podczas wyborów w 2024 roku łączna liczba otwartych kontraktów na rynku osiągnęła szczyt blisko 800 milionów dolarów, a w drugiej połowie 2025 roku łączna liczba otwartych kontraktów stabilnie wzrosła i utrzymuje się w przedziale 500-600 milionów dolarów.
III. Ewolucja układu sił: Polymarket i Kalshi
Rynek predykcyjny prezentuje duopolową konkurencję Polymarket i Kalshi.
● Polymarket jako lider zdecentralizowanych rynków predykcyjnych wykazuje silną „wybuchowość wydarzeń”. Jego historyczny skumulowany wolumen obrotu przekroczył 18,1 miliarda dolarów, a miesięczny szczyt przypadł na okres wyborów w listopadzie 2024 roku, osiągając 2,63 miliarda dolarów, co stanowi wzrost o około 1000 razy w porównaniu z danymi z grudnia 2020 roku.
1. W szczycie wyborczym 2024 roku transakcje z kategorii „polityka/gospodarka” stanowiły ponad 60%, a tygodniowy wolumen transakcji przekroczył 1 miliard dolarów.
2. W 2025 roku centrum handlu stopniowo przesuwa się w stronę „sportu” i „kryptowalut”, gdzie wolumen kontraktów związanych z Super Bowl wyniósł około 1,1 miliarda dolarów, a wolumen rynku predykcyjnego dotyczącego bitcoin przekroczył 15,5 miliona dolarów.
● Kalshi natomiast w 2025 roku wykazał najsilniejszą dynamikę wzrostu. Do października 2025 roku jego tygodniowy wolumen obrotu stanowił 55%-60% całego rynku, oficjalnie zastępując Polymarket jako platformę predykcyjną o największej płynności.
Kalshi, dzięki przewadze regulacyjnej, otworzył kanały Web2, a jego skumulowany wolumen obrotu przekroczył 10 miliardów dolarów, a liczba transakcji przekroczyła 40 milionów.
IV. Logika leżąca u podstaw rynku predykcyjnego
Rynek predykcyjny i kryptowaluty mają naturalną relację symbiotyczną. Zdecydowana większość platform predykcyjnych, w tym Polymarket, używa stabilnych dolarowych coinów jako metody rozliczeniowej, co zapewnia użytkownikom płynne doświadczenie wpłat i wypłat.
● Kultura kryptowalut jest również głęboko zintegrowana z mechanizmem działania rynku predykcyjnego. W 2025 roku, wraz z wprowadzeniem modelu zachęt tokenowych, na rynku predykcyjnym pojawił się boom na „liquidity mining”. Użytkownicy mogą nie tylko szukać błędnych wycen i arbitrażu, ale także korzystać z zachęt tokenowych, co przypomina wczesne dni Hyperliquid.
● Zespoły zajmujące się uczeniem maszynowym stały się ważnymi uczestnikami rynku predykcyjnego. Takie zespoły jak Sportstensor, Synth, Sire, Billy zwiększają swoje zaangażowanie na rynku, doskonaląc swoje sygnały i modele.
Synth podąża ścieżką „funduszu hedgingowego wysokiej częstotliwości” w wersji rynku predykcyjnego, wykorzystując własne sygnały do przewidywania ceny aktywów kryptowalutowych w perspektywie 1 godziny i 24 godzin oraz obstawiając na rynku predykcyjnym, osiągając w ciągu miesiąca wzrost z 3000 do 15 000 dolarów, co daje stopę zwrotu 500%.
● Rynek predykcyjny w istocie re-pakuje opcje w bardziej przystępny, dostępny dla wszystkich i zyskowny produkt. W przeciwieństwie do konieczności rozumienia greckich liter i skomplikowanych terminów, użytkownicy muszą jedynie kupić udziały Yes lub No, co znacznie obniża próg wejścia.
V. Od świata kryptowalut do mainstreamu
Rynek predykcyjny przechodzi transformację z niszy kryptowalutowej do świata głównego nurtu, co odbywa się na wielu płaszczyznach:
● Prognozy polityczne pokazują dokładność rynku predykcyjnego. Podczas wyborów prezydenckich w USA w 2024 roku Polymarket już o 1:30 czasu wschodniego wycenił szanse Trumpa na 99%, podczas gdy Fox News ogłosił wynik dopiero o 1:47, a inne media jeszcze później.
● Prognozy makroekonomiczne stały się kluczowym punktem zainteresowania instytucji. W 2025 roku na Polymarket wolumen obrotu na rynku dotyczącym decyzji o stopach procentowych Fed przekroczył 50 milionów dolarów, a użytkownicy zabezpieczali ryzyko, obstawiając prawdopodobieństwo „podwyżki o 25 punktów bazowych”.
● Rozrywka i sport przyciągają uwagę całego społeczeństwa. W 2025 roku na Kalshi rynek predykcyjny dotyczący zaręczyn Taylor Swift i Travisa Kelce’a pozwolił jednemu traderowi kupić kontrakt za 0,37 dolara i ostatecznie zarobić 50 000 dolarów, co wywołało szerokie zainteresowanie mediów i napływ użytkowników z branży rozrywkowej.
VI. Podwójna gra regulacji i technologii
Rozwój rynku predykcyjnego wciąż napotyka wiele wyzwań, a regulacje są główną przeszkodą. Rynek predykcyjny znajduje się na pograniczu hazardu i instrumentów pochodnych. We wrześniu 2025 roku amerykańska CFTC zatwierdziła powrót Polymarket na rynek amerykański, ale komisarz Kristin Johnson ostrzegła przed brakiem wystarczających zabezpieczeń regulacyjnych i przejrzystości rynku.
● Brak płynności to kolejny czynnik ograniczający. Większość kapitału na rynku predykcyjnym koncentruje się na kilku popularnych wydarzeniach, a rynki z długim ogonem cierpią na brak płynności, przez co ceny tracą wartość referencyjną. Raport z 2025 roku pokazuje, że niska płynność uniemożliwia zaspokojenie dużego popytu na hedging, co wpływa na dokładność rynku.
● Mimo to przyszłość rynku predykcyjnego wciąż jest pełna potencjału. Wraz z poprawą doświadczenia technologicznego, dzięki AMM, NFT i lekkim wejściom, próg uczestnictwa w rynku predykcyjnym stale się obniża. Optymalizacja wersji mobilnej Polymarket w 2025 roku zwiększyła liczbę użytkowników o 20%.
● Co jeszcze bardziej ekscytujące, rynek predykcyjny może głęboko zintegrować się z DeFi i AI, otwierając „dynamiczną erę DeFi”. Nowe protokoły DeFi będą mogły automatycznie zwiększać/zmniejszać dźwignię i równoważyć pozycje LP w oparciu o prognozowane ceny aktywów bazowych, a wszystko to napędzane przez AI i uczenie maszynowe.
Spółka-matka New York Stock Exchange, ICE, planuje zainwestować około 2 miliardy dolarów w zdecentralizowaną platformę Polymarket, co branża postrzega jako uznanie modelu Web3 przez czołową infrastrukturę finansową. Gdy ludzie obstawiają swoje przekonania prawdziwymi pieniędzmi, rynek staje się miejscem najbliższym prawdy.
