Autor: Evanss6
Tłumaczenie: AididiaoJP, Foresight News
W każdym momencie w przeszłości, gdy mowa była o kryptowalutach, to mogła być dobra rada: zgromadź trochę bitcoinów, albo innych głównych coinów, zajmij się stakingiem, spróbuj nowych produktów z nagrodami, graj na kontraktach, ale nie dopuść do likwidacji – wtedy prawdopodobnie już zarobiłeś. Za tym stoją dwa kluczowe przekonania: bitcoin stanie się bardziej powszechnym, niepodlegającym państwom aktywem przechowującym wartość; smart kontrakty staną się infrastrukturą finansową.
Nie będę szczegółowo omawiać, jak te przewidywania się sprawdziły, bo musimy porozmawiać o tej „klatce”. Podam tylko dwa fakty:
Bitcoin ETF przyciągnął 49 miliardów dolarów napływów, Ethereum ETF 4,3 miliarda dolarów, a ETF-y na inne altcoiny dopiero raczkują. Michael Saylor sam kupił ponad 40 miliardów dolarów, a wiele firm stopniowo dokupuje.
Robinhood właśnie ogłosił, że zbuduje łańcuch EVM oparty na technologii Arbitrum jako zaplecze finansowe swojej platformy, a także wprowadzi najpopularniejszy produkt kryptowalutowy: perpetual contracts.
Kryptowaluty coraz bardziej przypominają tradycyjne finanse. Kupowane przez starsze pokolenie na rachunkach maklerskich, promowane przez Larry’ego Finka, wykorzystywane technologicznie przez firmy takie jak Robinhood. To, o czym wielu z nas marzyło dekadę temu, właśnie się spełnia.
Czym więc jest „klatka kosztów utopionych”?
W skrócie, to trwanie przy czymś tylko dlatego, że już w to zainwestowałeś. Może to dotyczyć wielu aspektów: twoich umiejętności, inwestycji, które wciąż trzymasz, relacji, pracy, której boisz się rzucić, albo czasu poświęconego na kryptowaluty.
-
„Nie chcę jej zostawić, bo mamy za sobą zbyt wiele.”
-
„Nie chcę zmieniać branży, bo poświęciłem na to zbyt dużo czasu.”
-
„Nie chcę sprzedać Ethereum, bo kupiłem je wcześnie, dobrze mi się odwdzięczyło.”
To wszystko są błędy poznawcze związane z kosztami utopionymi. Nieświadomość, że tak myślisz, to forma autodestrukcji, która sprawia, że dalej robisz coś, co już nie przynosi ci korzyści.
Klatka kosztów utopionych to współczesna wersja platońskiej alegorii jaskini.
Więźniowie znają tylko cienie na ścianie, nie wiedzą, skąd się biorą, ani że na zewnątrz jest większy świat.
W platońskiej alegorii więźniowie zostają w jaskini, bo mylą cienie z rzeczywistością, nie wiedząc, że na zewnątrz jest „bardziej prawdziwy” świat. W nowoczesnej wersji zostajemy nie z powodu niewiedzy, ale dlatego, że zainwestowaliśmy zbyt wiele w te cienie. Praca, która już ci nie pasuje, zawód, w który już nie wierzysz, tożsamość zbudowana na długich godzinach i cichym znoszeniu – to wszystko są koszty. Im więcej czasu, edukacji, reputacji zainwestowałeś, tym trudniej odejść. Iluzja nie jest już tylko zewnętrzna, została zinternalizowana jako obowiązek, logika i „rozsądna rzecz”.
Ale wolność nie jest tania. Ucieczka z klatki kosztów utopionych oznacza przyznanie, że to, co zbudowałeś, może już ci nie służyć. Wysiłek z przeszłości nie może być powodem, by zostać. Jak więzień odwracający się ku światłu – to wymaga nie tylko odwagi, ale i zdrady wobec tej części siebie, która była zbyt lojalna wobec własnych inwestycji. Najtrudniejsze nie jest zobaczyć prawdę, ale pożegnać się z tym, kim się było przez zbyt długi czas, w co się wierzyło i za co się płaciło.
Moje doświadczenie
Sam długo tkwiłem w tej klatce.
W wieku nastoletnim zakochałem się w pokerze. W ostatnich rzędach klasy w liceum zawsze liczyłem EV na kartce, nie słuchałem lekcji, nie robiłem notatek. W ciągu dwóch lat przeszedłem od stołów 0,01/0,02 dolara do wysokich stawek. Z czasem coraz mniej lubiłem grę, traktowałem ją tylko jako sposób na zarabianie. Wtedy myślałem: „jeszcze dwa-trzy lata i odchodzę”.
Ale minęło dziesięć lat i nic się nie zmieniło. Nadal grałem, nadal wygrywałem, ale ciągle czułem, że nie mam wystarczająco pieniędzy, by „zrobić coś innego”. Co gorsza, nawet nie wiedziałem, co mógłbym robić, a widziałem wyraźnie: poker to schyłkowa gra, musiałem coraz ciężej pracować, by nadążyć. Ale mówiłem sobie, że powinienem zostać, bo tyle czasu poświęciłem, by być dobrym, bo daje mi to większy zwrot niż inne opcje, bo nie mam innych realnych dróg, a nie mam czasu, by się zastanawiać – utrzymanie się na wysokich stawkach online to już wystarczający wysiłek: analiza strategii, szukanie dobrych stołów, walka z oszustwami i scamami…
Szczerze mówiąc, to „nie mogę łatwo zmienić branży, bo dobrze zarabiam” to luksusowy problem. Ale gdy coraz trudniej było znaleźć lepszą branżę, wiedziałem, że moje dni są policzone.
Pierwszy kontakt z kryptowalutami
Bardzo wcześnie, dzięki poprzedniej pracy, zetknąłem się z kryptowalutami. W 2012 roku na forum pokerowym TwoPlusTwo po raz pierwszy przeczytałem o bitcoinie. Wtedy dział o bitcoinie istniał już ponad rok.
Pierwsza odpowiedź była zabawna: „To coś jest warte 70 centów, waluta, której nikt nie używa, a już tyle kosztuje, śmiech na sali.” Druga odpowiedź mówiła, że można to wymienić na dolary lub kupić pizzę – to były wczesne zastosowania aktywa, które później osiągnęło wartość 2 bilionów dolarów. Dalej w wątku:
„Naprawdę przegapiliśmy epokę.” Zwróciłem na to uwagę, bo niektóre strony pokerowe zaczęły go używać. Wtedy uważałem, że kapitalizacja rynkowa 2 miliardów dolarów to przesada. Jeśli miałby służyć tylko rynkowi czarnemu lub szaremu, może tyle jest wart; jeśli stanie się mainstreamowy, jego wartość wzrośnie wielokrotnie.
Do 2016-17 roku, gdy moje inwestycje stały się znaczące, coraz więcej czasu poświęcałem kryptowalutom (zwłaszcza ICO). Rozdzielenie czasu było pierwszym krokiem do ucieczki z klatki. Ale dopiero gdy w 2020 roku pojawiło się DeFi i faktycznie można było zarabiać, naprawdę wskoczyłem w to środowisko.
Wtedy kompletnie nie znałem się na tradingu, musiałem uczyć się w praktyce. Studiowałem matematykę ekonomiczną, ale jedyne, co naprawdę umiałem, to poker. Na szczęście poker to doskonały trening do tradingu: daje ci bezlitosny, natychmiastowy feedback decyzyjny, zmusza do zarządzania ryzykiem, prawidłowej wyceny, budowania strategii całościowej, uczy odporności emocjonalnej i miękkich umiejętności, przetrwania złych okresów – to wszystko jest niezbędne w samodzielnym tradingu.
Ostatecznie jestem bardzo wdzięczny i mam szczęście, że w latach 2013-2019 poświęciłem dużo czasu na eksplorowanie tych ciekawości, co pozwoliło mi być w najlepszej pozycji, gdy pojawiła się okazja. Gdybym wtedy bardziej skupił się na pokerze, może grałbym lepiej, ale podążając za intuicją i planując przejście/wyjście, naprawdę miałem szczęście.
Jak ta „klatka” odnosi się do dzisiaj?
W ostatnich latach nihilizm finansowy w świecie kryptowalut staje się coraz bardziej widoczny. Coraz więcej osób nie wierzy już w piękne ideały, które mieli na początku. Celem stało się „zarobić”, zaangażować się na maksa, zarobić wystarczająco i „wyjść”.
Wyróżnić można cztery główne obozy:
-
Zielony (wierzy w bitcoin, nie wierzy w inne kryptowaluty)
-
Czerwony (wierzy w kryptowaluty, nie wierzy w bitcoin)
-
Brązowy (wierzy w oba)
-
Biały (nie wierzy w żadne z nich)
Każdy obóz można podzielić na dwie sytuacje, co daje osiem wariantów:
-
(a) Wierzy, że jest jeszcze potencjał wzrostu, warto ryzykować
-
(b) Wierzy, że potencjał wzrostu już został zabrany przez wcześniejszych inwestorów
Uważam, że tylko osoby z 2(a) powinny poświęcać cały swój czas kryptowalutom. Jeśli jesteś w 1(b), 2(b), 3(b), 4(b), lepiej zacznij dzielić czas i planować wyjście. Jeśli jesteś w 1(a) lub 4(a), trzymaj się bitcoina, nie musisz się przejmować resztą. 3(a) może mieć trochę bitcoina i innych aktywów, dzieląc czas między krypto i nie-krypto. Jeśli śledzisz moje konto i posty, pewnie zauważyłeś, że przez większość lat 2015-2023 byłem w 2(a), a teraz trochę się waham między 1(a), 3(a) i 3(b).
Jeszcze słowo o czerwonym obozie. Ostatnie lata były tu dość bolesne.
Jesteśmy zasadniczo w sytuacji, gdzie dominacja bitcoina stale rośnie, mimo że cały system kryptowalutowy staje się bardziej powszechny. Nawet jeśli trafnie przewidziałeś, że Ethereum ETF przyciągnie ponad 4 miliardy dolarów netto, że giganci jak Robinhood będą korzystać z jego technologii, że Trump wygra, zreformuje SEC, zakończy OCP2.0, stworzy środowisko przyjazne kryptowalutom – od dnia uruchomienia ETF twoja inwestycja w Ethereum i tak spadała. A dziś Ethereum kosztuje około 2600 dolarów, inwestorzy z 2015 roku zarobili już od 2000 do 8600 razy więcej.
Więc odpowiedź
Zastanawiam się, czy – jak mówił Mippo w tweecie na początku tekstu – „cierpliwość” to naprawdę właściwa droga, największa szansa. Wszystko, o czym marzyłeś, albo już się wydarzyło, albo jest w drodze. W 2017 roku, gdyby Robinhood ogłosił rozwój na Ethereum, cena coina wzrosłaby od razu o 10%, ale teraz jest inaczej. Teraz właściwym ruchem jest kupno akcji HOOD. Wierzę, że kryptowaluty nadal mają szanse, ale trend, w którym okazje przejmują aktywa nie-krypto (akcje) lub insiderzy (zespoły/projekty VC, patrz Celestia Finance), nie jest korzystny dla marzycieli. Jeśli naprawdę chcesz „cierpliwości”, musisz wcześnie inwestować w te projekty albo sam je tworzyć. Więc Mippo ma rację – rozwiązywanie prawdziwych problemów w krypto to nadal szansa. Ale nie zakładaj, że popularyzacja technologii krypto oznacza, że ceny coinów na pewno wzrosną (zwłaszcza w porównaniu z innymi aktywami, w które możesz zainwestować).
Chyba że jesteś naprawdę zagorzałym czerwonym 2(a), w przeciwnym razie „cierpliwość” to wybór pozostania w jaskini i patrzenia na cienie na ścianie, podczas gdy na zewnątrz ludzie już zajmują się AI i robotyką.
Lepiej szczerze zapytaj siebie: do którego obozu należysz? Lubisz kryptowaluty? Niezależnie od odpowiedzi, postaraj się rozwinąć umiejętności przydatne także gdzie indziej – na wypadek, gdyby się nie udało, będziesz mieć alternatywę. Przynajmniej nie będziesz nieszczęśliwy, bo poświęciłeś cały czas na coś, co już cię nie cieszy. A jeśli się pomylisz, będziesz mieć miękkie lądowanie.
Drzwi klatki kosztów utopionych nie są zamknięte – to tylko twoje myśli cię więżą. Musisz tylko od czasu do czasu otworzyć drzwi i wyjść. Życie jest piękne, świat pełen możliwości.
