Analityk Bitunix: Dane z rynku pracy w USA zniekształcają oczekiwania dotyczące polityki, rynek kryptowalut skupia się na „kierunku, a nie liczbach”

BlockBeats wiadomości, 16 grudnia zostanie opublikowany amerykański raport o zatrudnieniu poza rolnictwem za listopad. Rynek powszechnie oczekuje, że liczba nowych miejsc pracy wyniesie jedynie około 50 tysięcy, a stopa bezrobocia może wzrosnąć do 4,4%–4,5%, co wskazuje na ogólnie słabą tendencję. FOREX.com podkreśla, że każdy wynik poniżej oczekiwań może przyspieszyć wycenę kolejnej obniżki stóp procentowych przez Fed; Mitsubishi UFJ ostrzega również, że jeśli zatrudnienie i stopa bezrobocia pogorszą się jednocześnie, presja na wyprzedaż dolara może utrzymać się do końca roku.

Warto zwrócić szczególną uwagę na to, że zarówno ten raport o zatrudnieniu poza rolnictwem, jak i później publikowany CPI, są „niekompletnymi danymi”. Z powodu zamknięcia rządu, historycznie brakowało danych o stopie bezrobocia za październik, niektóre składniki CPI nie mogły zostać ponownie zebrane, a w listopadzie wagi w badaniu gospodarstw domowych musiały zostać dostosowane; oficjalnie przyznano również, że w krótkim okresie wariancja danych jest wysoka. Oznacza to, że wiarygodność pojedynczych liczb spada, a rynek będzie bardziej skłonny handlować „oczekiwaniami co do kierunku polityki” i „zmianami nastrojów ryzyka”, a nie samym precyzyjnym wzrostem zatrudnienia.

Z perspektywy rynku kryptowalut, słaby raport o zatrudnieniu poza rolnictwem w połączeniu z zafałszowanymi danymi ma podwójny wpływ na aktywa ryzykowne: z jednej strony, wcześniejsze oczekiwania na obniżkę stóp procentowych sprzyjają wyobrażeniom o płynności, co stanowi średnioterminowe wsparcie dla takich aktywów jak BTC; z drugiej strony, zwiększona niepewność danych może wywołać gwałtowne krótkoterminowe wahania stóp procentowych, dolara i rynku kryptowalut, a środki lewarowane są bardziej narażone na likwidacje.

Analityk Bitunix: w fazie „makroekonomicznych danych o niskiej wiarygodności” kluczowa gra rynkowa nie polega na tym, czy raport o zatrudnieniu poza rolnictwem jest dobry czy zły, ale czy wystarczy, by zmienić narrację polityki Fed. Rynek kryptowalut powinien uważać na czyszczenie płynności i wysoką zmienność przed i po wydarzeniu, a szczególną uwagę zwrócić na to, czy kapitał wykorzystuje makroekonomiczną niepewność do delewarowania i ponownej wyceny.