Plan zarządzania spalaniem tokenów Hype Foundation może doprowadzić do zniszczenia ponad 10% podaży tokenów.

Hyper Foundation prowadzi inicjatywę zarządzania, która oficjalnie zniszczy popularne tokeny i trwale ograniczy podaż on-chain, jednak wymaga to zatwierdzenia przez walidatorów.

Hyper Foundation stara się sklasyfikować środki z funduszu pomocowego jako spalony fundusz.

Hyper Foundation wprowadziła propozycję zarządzania, aby wszystkie HYPE przechowywane w funduszu pomocowym o wysokiej płynności zostały trwale wycofane z obiegu. Plan został ogłoszony dnia 17 grudnia 2025 i wymaga od walidatorów oficjalnego uznania, że te tokeny zostały faktycznie spalone i nie powinny być uwzględniane w obiegu ani w całkowitej podaży.

Zgodnie z propozycją, walidatorzy będą głosować, czy uznać tokeny HYPE w funduszu pomocowym za niedostępne. Fundacja podkreśla również, że te tokeny są zablokowane na adresie systemowym, który nigdy nie był kontrolowany przez klucz prywatny. W związku z tym nie jest wymagana żadna transakcja on-chain, aby zmienić ich status.

Decyzja walidatorów będzie więc skupiać się na kwestiach księgowych i zarządczych, a nie na technicznym wykonaniu. Jednak wynik wpłynie na długoterminowe oczekiwania dotyczące podaży HYPE i ekonomicznego projektu protokołu.

Jak działa fundusz pomocowy i dlaczego tokeny są niedostępne

Środki funduszu pomocowego pochodzą z wbudowanego mechanizmu automatycznego w warstwie wykonawczej L1 Hyperliquid. Opłaty transakcyjne generowane w protokole są zamieniane na HYPE, a następnie kierowane na publiczny adres systemowy. Adres ten nie ma powiązanego klucza prywatnego, więc bez zmiany na poziomie protokołu nie ma możliwości dostępu do zgromadzonego salda.

W praktyce adres ten już działa jak miejsce spalania, ponieważ ani Hyper Foundation, ani walidatorzy nie mogą przenieść tych tokenów zgodnie z obowiązującymi zasadami. Niemniej jednak nowa propozycja ma na celu ustanowienie wiążącego konsensusu społecznego, że żadne przyszłe aktualizacje nie odblokują tych środków, zapewniając rynkowi silniejszą gwarancję długoterminowej rzadkości.

Głosowanie „za” potwierdzi, że protokół nigdy nie zezwoli na aktualizację umożliwiającą dostęp do salda funduszu pomocowego. Fundacja podkreśla, że nie jest wymagana żadna modyfikacja oprogramowania, ponieważ te tokeny są matematycznie nieodwracalne, a problem dotyczy jedynie ich klasyfikacji w wskaźnikach podaży.

Szacunki społeczności wskazują, że fundusz pomocowy posiada około 37 milionów HYPE. Według tych danych saldo stanowi ponad 10% obecnej podaży HYPE w obiegu i, jeśli zostanie wykluczone, zostanie również usunięte z przyszłych obliczeń całkowitej podaży.

Proces weryfikacji i data decyzji zarządczej

Decyzja zostanie podjęta poprzez proces walidatorów ważony udziałami, trwający kilka dni. Walidatorzy muszą najpierw zadeklarować swój zamiar głosowania na forum zarządzania do 21 grudnia 2025, 04:00 UTC. Ten wczesny etap sygnalizacji ma na celu zapewnienie delegującym jasności co do stanowiska walidatorów.

Następnie posiadacze tokenów mogą delegować swoje stakowane środki do wybranych przez siebie walidatorów. Delegowanie pozostanie otwarte do 24 grudnia 2025, 04:00 UTC. Ostateczny wynik zostanie określony i obliczony na podstawie udziałów walidatorów.

Jeśli propozycja spalenia zostanie przyjęta przez walidatorów, HYPE z funduszu pomocowego zostanie uznane za trwale spalone tokeny we wszystkich oficjalnych obliczeniach. Jeśli jednak środek ten nie przejdzie, tokeny pozostaną niedostępne, ale nadal będą uwzględniane w wskaźnikach całkowitej podaży.

Fundacja podkreśla, że głosowanie ma na celu jednoznaczne określenie, czy saldo funduszu pomocowego powinno być trwale wyłączone z podaży. Fundacja zaznacza również, że niezależnie od wyniku, tokeny pozostaną zablokowane na tym samym niezużywalnym adresie, chyba że przyszły proces zarządzania wyraźnie upoważni do zmiany protokołu.

Wpływ na tokenomikę HYPE i przyszłe propozycje

Przyjęcie obecnego planu spalenia tokenów HYPE faktycznie utrwali bardziej rygorystyczny model podaży. HYPE nie będzie już mogło być wykorzystywane na granty, programy rozwojowe czy interwencje awaryjne, nawet w ekstremalnych warunkach rynkowych lub technologicznych.

Co więcej, ten krok kontynuuje wcześniejsze debaty społeczności dotyczące ograniczenia podaży. We wrześniu 2025 inna propozycja redukcji podaży sugerowała zmniejszenie całkowitej podaży HYPE o 45%. Inicjatywa ta nie została wdrożona, ale podkreśliła ciągłe zainteresowanie społeczności silniejszą presją deflacyjną.

Nowe podejście koncentruje się na jasnym określeniu, jak traktować istniejące saldo funduszu pomocowego w modelu ekonomicznym. Niemniej jednak oznacza to szerszą zmianę w kierunku większego nacisku na długoterminową rzadkość i przewidywalny model tokenomiki, zamiast utrzymywania dużych rezerw do swobodnej dyspozycji.

Fundacja zauważa również, że wynik tego głosowania może stanowić punkt odniesienia dla przyszłych inicjatyw zarządczych dotyczących emisji tokenów, podziału opłat i innych mechanizmów projektowania tokenów. Jednak wszelkie kolejne zmiany będą wymagały osobnej propozycji i zatwierdzenia przez walidatorów.

Wzrost Hyperliquid oraz rola opłat transakcyjnych

Hyperliquid pojawił się w 2025 roku jako największa platforma on-chain do handlu perpetual contracts pod względem wolumenu i przychodów z opłat. Ponieważ mechanizm automatycznej konwersji protokołu stale wykorzystuje pobrane opłaty do zakupu tokenów HYPE, znaczna część tych opłat trafia bezpośrednio do funduszu pomocowego.

Wraz z rozwojem Hyperliquid, mechanizm ten systematycznie zwiększa saldo funduszu pomocowego. W rezultacie zgromadzone tokeny stały się istotnym elementem całkowitej struktury podaży tego aktywa. Fundacja uważa, że jasne określenie statusu tych tokenów jest kluczowe dla budowy przejrzystego modelu ekonomicznego.

Z biegiem czasu ten automatyczny przepływ wartości do funduszu jest kluczowy dla ewolucji dynamiki podaży HYPE. Ponadto, poprzez decyzję, czy te tokeny należą do aktywnej podaży, czy zostały skutecznie usunięte, społeczność walidatorów pomoże zdefiniować, jak przyszli uczestnicy rynku będą postrzegać rzadkość HYPE.

Podsumowując, najnowsza propozycja zarządzania Hyper Foundation ma na celu skoordynowanie konsensusu społecznego, modelu ekonomicznego i mechanizmów on-chain wokół funduszu pomocowego. Wynik głosowania walidatorów zdecyduje, czy ponad 10% tokenów HYPE zostanie oficjalnie i trwale wycofanych z obiegu.