Hyperliquid: wydajny blockchain L1 dla otwartego systemu finansowego on-chain.

Czym jest Hyperliquid

Przyjaciele, wyobraźcie sobie te niezwykle szybkie, o ogromnych wolumenach scentralizowane giełdy, których używamy na co dzień, jak Binance czy OKX. Są jak najsprawniejsze autostrady finansowe w mieście, ale wszystkie pojazdy (czyli Wasze środki i zapisy transakcji) są zarządzane przez jedną firmę. W świecie blockchain dążymy do decentralizacji, czyli braku centralnej instytucji kontrolującej wszystko, tak by każdy mógł uczestniczyć w sposób przejrzysty i sprawiedliwy.

Hyperliquid (w skrócie HYPE) to bardzo wyjątkowy projekt, który jest jak „superautostrada” zaprojektowana specjalnie dla transakcji finansowych w świecie blockchain. Ta autostrada nie jest otwarta dla wszystkich typów pojazdów (np. zwykłych aplikacji społecznościowych czy gier), lecz została stworzona z myślą o transakcjach finansowych wymagających ekstremalnej szybkości i wydajności, szczególnie dla handlu kontraktami perpetualnymi (specjalny rodzaj kontraktów terminowych bez daty wygaśnięcia).

Jego rdzeniem jest technologia zwana Layer 1 blockchain (L1), którą można porównać do zupełnie nowej, niezależnej głównej drogi blockchain, a nie do rozwiązania budowanego na innych łańcuchach. Największą zaletą tej autostrady jest to, że osiąga prędkości transakcji porównywalne ze scentralizowanymi giełdami, np. obsługując do 100 000 zleceń na sekundę, przy niemal zerowych opóźnieniach – transakcje są realizowane praktycznie natychmiast. Co więcej, podczas transakcji nie trzeba płacić dodatkowych „opłat za paliwo” (czyli tzw. opłat Gas), co znacząco obniża koszty handlu.

Hyperliquid jest skierowany głównie do użytkowników, którzy chcą dokonywać szybkich, dużych transakcji w zdecentralizowanym środowisku, zwłaszcza profesjonalnych traderów i animatorów rynku. Oferuje w pełni on-chain księgę zleceń, co oznacza, że wszystkie zlecenia kupna/sprzedaży i zapisy transakcji są publiczne, przejrzyste i możliwe do zweryfikowania – w przeciwieństwie do niektórych zdecentralizowanych giełd, gdzie część informacji o zleceniach jest przetwarzana poza łańcuchem.

Wizja projektu i propozycja wartości

Wizja Hyperliquid jest bardzo ambitna – chce zbudować w pełni on-chain otwarty system finansowy. Mówiąc prosto, chodzi o przeniesienie efektywnych i złożonych usług finansowych ze świata tradycyjnego na blockchain, czyniąc je bardziej przejrzystymi, sprawiedliwymi i dostępnymi.

Projekt chce rozwiązać kluczowy problem: obecne zdecentralizowane finanse (DeFi) są wprawdzie bezpieczne i przejrzyste, ale często zbyt wolne, a doświadczenie użytkownika nie dorównuje scentralizowanym giełdom; z kolei scentralizowane giełdy są szybkie, lecz niosą ryzyko centralizacji, np. brak przejrzystości, podatność na ataki lub sprzeniewierzenie środków użytkowników (jak pokazały wcześniejsze upadki giełd). Celem Hyperliquid jest połączenie zalet obu światów: zachowanie bezpieczeństwa i przejrzystości decentralizacji oraz osiągnięcie wydajności i doświadczenia użytkownika znanego ze scentralizowanych giełd.

W odróżnieniu od podobnych projektów, Hyperliquid nie buduje platformy handlowej na istniejącym blockchainie, lecz od podstaw tworzy własny dedykowany blockchain. Ten łańcuch jest zoptymalizowany pod kątem wysokowydajnych transakcji i wykorzystuje w pełni on-chain księgę zleceń – co jest rzadkością w zdecentralizowanych giełdach. Można to porównać do sytuacji, gdzie inne DEX-y jeżdżą sportowymi samochodami po zwykłych drogach, a Hyperliquid zbudował specjalny tor wyścigowy dla tych samochodów, dzięki czemu mogą jeździć szybciej i stabilniej.

Cechy technologiczne

Hyperliquid zawdzięcza swoją wydajność unikalnej architekturze technologicznej:

• Layer 1 blockchain (L1)

  Hyperliquid to niezależny blockchain warstwy pierwszej, podobnie jak Ethereum czy Bitcoin, z własną siecią i mechanizmami bezpieczeństwa. Oznacza to, że nie musi polegać na innych blockchainach i może być głęboko zoptymalizowany pod własne potrzeby.

• Mechanizm konsensusu (Consensus Mechanism)

  Stosuje niestandardowy algorytm konsensusu o nazwie HyperBFT, inspirowany zaawansowanymi mechanizmami jak Hotstuff. Konsensus to „reguły głosowania”, według których uczestnicy sieci blockchain dochodzą do porozumienia; HyperBFT został zaprojektowany tak, by ten proces był ekstremalnie szybki, umożliwiając błyskawiczne potwierdzanie transakcji i zapewniając wysokie bezpieczeństwo.

• Podwójna architektura: HyperCore i HyperEVM

  Warstwa wykonawcza Hyperliquid składa się z dwóch głównych części:

  • HyperCore: To „silnik transakcyjny”, obsługujący szybkie kontrakty perpetualne i księgę zleceń spot. Wszystkie zlecenia, anulacje, transakcje i rozliczenia odbywają się transparentnie on-chain, z finalizacją w jednym bloku. Można to traktować jak „główną salę handlową” Hyperliquid – o bardzo wysokiej wydajności.
  • HyperEVM: To warstwa kompatybilna z EVM w Hyperliquid; EVM to Ethereum Virtual Machine, czyli środowisko uruchamiania smart kontraktów na Ethereum. Dzięki HyperEVM deweloperzy mogą wdrażać i uruchamiać uniwersalne smart kontrakty, jak protokoły pożyczkowe czy rynki NFT, na Hyperliquid. To jak „laboratorium innowacji” obok „głównej sali handlowej”, pozwalające na rozwój nowych aplikacji na szybkim fundamencie Hyperliquid.

• Wysoka wydajność

  Hyperliquid osiąga opóźnienia poniżej sekundy i obsługuje do 100 000 zleceń na sekundę. Taka wydajność jest kluczowa dla handlu wysokiej częstotliwości i animatorów rynku, pozwalając im uzyskać doświadczenie zbliżone do scentralizowanych giełd w zdecentralizowanym środowisku.

• W pełni on-chain księga zleceń

  W przeciwieństwie do wielu DEX-ów, księga zleceń Hyperliquid działa całkowicie on-chain. Oznacza to, że wszystkie informacje o zleceniach są zapisane w blockchainie, co zwiększa przejrzystość i bezpieczeństwo oraz eliminuje ryzyko manipulacji i nieprzejrzystości związane z księgami off-chain.

Tokenomia

Rdzeniem ekosystemu Hyperliquid jest natywny token o symbolu HYPE.

• Podstawowe informacje o tokenie i zastosowania

  Token HYPE pełni wiele funkcji w sieci Hyperliquid:

  • Bezpieczeństwo sieci: Token HYPE służy do stakingu w celu zabezpieczenia sieci. Walidatorzy (węzły utrzymujące sieć) muszą stakować co najmniej 10 000 HYPE, by uczestniczyć w jej działaniu. Stakowane tokeny są blokowane na określony czas, co zapewnia stabilność sieci.
  • Opłaty Gas: Podczas transakcji i uruchamiania smart kontraktów na HyperEVM, HYPE jest używany do płacenia opłat Gas.
  • Zniżki na opłaty transakcyjne: Użytkownicy posiadający i stakujący HYPE mogą otrzymać zniżki na opłaty transakcyjne.
  • Skup i spalanie: Część przychodów Hyperliquid jest przeznaczana na skup i spalanie tokenów HYPE, co zmniejsza ich podaż na rynku i teoretycznie może pozytywnie wpłynąć na wartość tokena.
  • Udział w aukcjach: Token HYPE służy także do udziału w niektórych aukcjach w ekosystemie.
  • Zarządzanie: Posiadacze HYPE mają prawo głosować nad propozycjami zmian i aktualizacji protokołu, uczestnicząc w zarządzaniu społecznościowym.

• Mechanizm emisji i całkowita podaż

  Całkowita podaż tokenów HYPE jest ograniczona do 1 miliarda sztuk.

• Dystrybucja i odblokowanie tokenów

  Dystrybucja tokenów Hyperliquid jest mocno skoncentrowana na społeczności – ponad 70% trafia do społeczności.

  • Genesis airdrop: Podczas wydarzenia generowania tokenów (TGE) 31% tokenów zostało rozdystrybuowanych w airdropie do ok. 94 000 wczesnych użytkowników. To bardzo szeroka dystrybucja społecznościowa, a co ważne, projekt nie przeznaczył tokenów dla VC ani zewnętrznych inwestorów.
  • Przyszła emisja i nagrody społecznościowe: 38,9% tokenów zarezerwowano na przyszłą emisję i nagrody dla społeczności.
  • Kluczowi kontrybutorzy: 23,8% tokenów trafiło do kluczowych kontrybutorów, zwykle z okresem blokady i liniowym odblokowaniem. Przykładowo, tokeny dla kontrybutorów są zablokowane przez rok od genesis, a następnie odblokowywane stopniowo przez kolejne 2 lata – większość zostanie odblokowana w latach 2027–2028.
  • Budżet Hyper Foundation: 6% tokenów przeznaczono na budżet Hyper Foundation.
  • Granty społecznościowe: 0,3% tokenów przeznaczono na granty społecznościowe.

• Ostatnie wydarzenia

  Ostatnio pojawiła się propozycja zmniejszenia całkowitej podaży HYPE o ponad 45% (czyli spalenia ponad 450 milionów tokenów), by rozwiać obawy rynku dotyczące przyszłego odblokowania dużej ilości tokenów i lepiej odzwierciedlić fundamentalną wartość projektu.

Zespół, zarządzanie i finansowanie

• Zespół

  Za Hyperliquid stoi zespół Hyperliquid Labs, złożony z doświadczonych profesjonalistów. Kluczowi członkowie to Jeff Yan i iliensinc z Harvardu. W skład zespołu wchodzą także osoby z Caltech i MIT, a także z firm takich jak Airtable, Citadel, Hudson River Trading i Nuro. Mają bogate doświadczenie w market makingu na rynku krypto, co daje im głębokie zrozumienie ograniczeń obecnych platform. Zespół jest niewielki – ok. 11 osób – ale bardzo kompetentny, nastawiony na technologię i kultywujący kulturę „pełnej własności, wysokich standardów i głębokiej wiedzy technicznej”.

• Zarządzanie

  Mechanizm zarządzania Hyperliquid jest zdecentralizowany – posiadacze tokenów HYPE mogą uczestniczyć w podejmowaniu decyzji dotyczących projektu. Mają prawo zgłaszać i głosować nad propozycjami zmian i aktualizacji protokołu, co zapewnia zgodność rozwoju projektu z wolą społeczności.

• Finansowanie

  Bardzo istotną cechą jest to, że Hyperliquid to projekt samofinansujący się, który nie przyjął środków od zewnętrznych VC. Dzięki temu zespół może skupić się na rozwoju produktu według własnej wizji, bez presji czy wpływu zewnętrznych inwestorów. Ta niezależność podkreśla także ich podejście skoncentrowane na społeczności – wszystkie opłaty i wartość wracają do społeczności.

Mapa drogowa

Mapa drogowa Hyperliquid pokazuje ambicje rozwoju od wydajnej zdecentralizowanej giełdy do pełnego ekosystemu finansowego.

• Kluczowe wydarzenia historyczne

  • 2020: Zespół początkowo działał pod nazwą Chameleon Trading, zajmując się market makingiem na rynku krypto.
  • Lato 2022: Zespół zaczął przenosić swoje doświadczenie tradingowe do DeFi i rozpoczął budowę Hyperliquid.
  • 2023: Hyperliquid uruchomił swój kluczowy produkt – zdecentralizowaną giełdę kontraktów perpetualnych (DEX).
  • 31 października 2023: Zakończono zamknięte testy i rozdano punkty 11 500 użytkownikom.
  • 1 listopada 2023: Rozpoczęto pierwszy kwartał programu punktowego.
  • 23 stycznia 2024: Wprowadzono funkcję subkont.
  • 21 lutego 2024: Dodano funkcję zleceń TWAP (średnia ważona czasem cena).
  • 29 listopada 2024: Oficjalnie uruchomiono token HYPE i przeprowadzono masowy airdrop, ustanawiając nowy standard dla społeczności.
  • 30 grudnia 2024: Uruchomiono staking na mainnecie – ponad 400 milionów HYPE zostało stakowanych.
  • 15 lutego 2025: Zintegrowano BTC – obsługa spot tradingu, depozytów i wypłat BTC.
  • 4 marca 2025: Uruchomiono program delegacji, by zwiększyć bezpieczeństwo i decentralizację sieci.
  • 19 marca 2025: Wprowadzono poziomy stakingu, oferujące zniżki na opłaty transakcyjne w zależności od ilości stakowanych HYPE.
  • 5 maja 2025: Zintegrowano USDe – obsługa spot tradingu USDe i HyperEVM.
  • 6 maja 2025: Zespół ponownie rozdzielił 47 milionów HYPE pomiędzy 11 walidatorów, by wspierać decentralizację.
  • 9 maja 2025: Zintegrowano USDT – obsługa spot tradingu USDT i HyperEVM.
  • 15 maja 2025: Zintegrowano główne kryptowaluty: BTC, ETH i SOL.

• Kluczowe plany i kamienie milowe na przyszłość

  • Priorytet na 2025: Osiągnięcie pełnej decentralizacji, rozbudowa ekosystemu HyperEVM i uczynienie Hyperliquid podstawową infrastrukturą płynności dla finansów on-chain.
  • Rozwój ekosystemu HyperEVM: Pełne wdrożenie środowiska HyperEVM, umożliwiające deweloperom wdrażanie różnych aplikacji smart kontraktów, jak protokoły pożyczkowe czy rynki NFT, korzystających z płynności on-chain Hyperliquid.
  • Płynność bez zezwoleń: Wdrożenie funkcji płynności bez zezwoleń, umożliwiającej szerszy udział użytkowników w market makingu.
  • Integracja cross-chain i zaawansowane funkcje tradingowe: Planowana integracja cross-chain oraz wprowadzenie zaawansowanych funkcji tradingowych, np. margin portfela.
  • Natywny stablecoin: Walidatorzy Hyperliquid zagłosowali za wprowadzeniem oficjalnego stablecoina USDH, emitowanego i zarządzanego przez Native Markets, wspieranego przez amerykańskie obligacje skarbowe i gotówkę.
  • Implementacja HIP-3: HIP-3 (Hyperliquid Improvement Proposal) jest w fazie testnetu, planowane wdrożenie w IV kwartale 2025.
  • Instytucjonalna opieka powiernicza: Współpraca z firmami jak BitGo, by zapewnić instytucjom bezpieczną i zgodną z regulacjami opiekę nad HYPE i innymi aktywami on-chain.
  • Ciągłe doskonalenie: Stałe ulepszanie wydajności platformy i doświadczenia użytkownika w oparciu o opinie społeczności i potrzeby rynku.

Typowe ryzyka – przypomnienie

Każdy projekt blockchain wiąże się z ryzykiem – Hyperliquid nie jest wyjątkiem. Przed udziałem warto poznać te zagrożenia:

• Ryzyka technologiczne i bezpieczeństwa

  • Ryzyko smart kontraktów: Zdecentralizowana giełda perpetualna Hyperliquid opiera się na poprawności i bezpieczeństwie smart kontraktów mostu Arbitrum. W przypadku luk może dojść do utraty środków.
  • Ryzyko L1 blockchain: Hyperliquid działa na własnym L1, który jako stosunkowo nowy blockchain może nie być tak gruntownie przetestowany i zrecenzowany jak dojrzałe L1 typu Ethereum.
  • Ryzyko manipulacji wyroczniami: Hyperliquid polega na wyroczniach utrzymywanych przez walidatorów, dostarczających dane rynkowe. Atak lub manipulacja wyrocznią może wpłynąć na ceny rynkowe i prowadzić do nieuczciwych likwidacji.
  • Ryzyko wycieku klucza prywatnego: Niedawno jeden z użytkowników stracił ok. 21 mln USD wskutek wycieku klucza prywatnego. To podkreśla wagę samodzielnego zabezpieczenia kluczy – zdecentralizowane platformy przenoszą odpowiedzialność za przechowywanie aktywów na użytkownika, który powinien stosować rygorystyczne środki bezpieczeństwa, np. portfele sprzętowe czy multisig.

• Ryzyka ekonomiczne

  • Ryzyko płynności rynkowej: Jako stosunkowo nowy protokół, Hyperliquid może na wczesnym etapie borykać się z niedostateczną płynnością. Niska płynność może powodować poślizgi cenowe i straty.
  • Wahania cen i wyzwania płynności: Duże airdropy mogą prowadzić do gwałtownych wahań cen tokena, zwłaszcza po spadku początkowego zainteresowania.
  • Ryzyko konkurencji: Hyperliquid konkuruje z innymi dojrzałymi blockchainami L1 (np. Ethereum, Solana) oraz innymi DEX-ami.

• Ryzyka zgodności i operacyjne

  • Liczba walidatorów: Choć Hyperliquid planuje zwiększyć liczbę walidatorów, obecnie ich ograniczona liczba może wpływać na stopień decentralizacji sieci.

Pamiętaj, że powyższa lista nie wyczerpuje wszystkich potencjalnych ryzyk. Przed podjęciem jakiejkolwiek decyzji koniecznie przeprowadź własne, dogłębne badania i ocenę ryzyka. To nie jest porada inwestycyjna.

Lista kontrolna weryfikacji

Aby pomóc Ci lepiej poznać i zweryfikować projekt Hyperliquid, oto kilka kluczowych punktów kontrolnych:

• Adres kontraktu w eksploratorze blockchain

  Adres kontraktu tokena HYPE na Ethereum:

  0xD967A2248232d8D37e49196D46beA3830Ef1A2aA
  . Możesz sprawdzić ten adres w eksploratorze Ethereum (np. Etherscan), by zobaczyć dystrybucję posiadaczy, historię transakcji itp.

  Hyperliquid posiada także własny eksplorator blockchain kompatybilny z EVM – HyperEVMScan, służący do przeglądania transakcji i aktywności na łańcuchu HyperEVM.

• Aktywność na GitHub

  Hyperliquid jest bardzo aktywny na GitHub – możesz odwiedzić oficjalne repozytorium (

  github.com/hyperliquid-dex
  ), by sprawdzić kod, postępy prac i wkład społeczności. Aktywny GitHub zwykle świadczy o ciągłym rozwoju i utrzymaniu projektu.

• Oficjalna dokumentacja / whitepaper

  Choć projekt może nie posiadać tradycyjnego „whitepaper”, oficjalna dokumentacja (

  docs.hyperliquid.xyz
  ) zawiera szczegółowe informacje techniczne i projektowe. To najważniejsze źródło wiedzy o projekcie.

• Aktywność społeczności

  Obserwuj Hyperliquid na Twitterze (X), Discordzie i innych platformach społecznościowych, by śledzić dyskusje, aktualizacje deweloperskie i opinie użytkowników.

Podsumowanie projektu

Podsumowując, Hyperliquid to ambitny projekt blockchain, który poprzez budowę własnego wydajnego blockchaina warstwy pierwszej chce przenieść szybkość i efektywność scentralizowanych giełd do świata zdecentralizowanych finansów, szczególnie w obszarze kontraktów perpetualnych. Unikalny mechanizm konsensusu HyperBFT, silnik transakcyjny HyperCore i platforma smart kontraktów HyperEVM stanowią technologiczną podstawę projektu, umożliwiając opóźnienia poniżej sekundy i wysoką przepustowość.

Zespół składa się z doświadczonych profesjonalistów, a strategia samofinansowania i skoncentrowania na społeczności – z większością tokenów dla społeczności – jest rzadkością w świecie krypto. Mapa drogowa jasno pokazuje plany rozwoju od kluczowych funkcji tradingowych do pełnego ekosystemu finansowego.

Jednak jak każda nowa technologia, Hyperliquid niesie ze sobą ryzyka technologiczne, bezpieczeństwa i ekonomiczne, np. niedostateczne testy nowego L1, możliwość manipulacji wyroczniami czy straty wynikające z niewłaściwego przechowywania kluczy przez użytkowników.

Hyperliquid to bez wątpienia innowator w DeFi, próbujący rozwiązać problem wydajności zdecentralizowanego handlu i budować fundamenty przyszłych systemów finansowych on-chain. Pamiętaj jednak, że rynek blockchain i kryptowalut jest bardzo zmienny i ryzykowny. Przed podjęciem jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej koniecznie przeprowadź własne, dogłębne badania i skonsultuj się z profesjonalnym doradcą finansowym. Powyższe informacje nie stanowią porady inwestycyjnej.

Więcej szczegółów znajdziesz, badając oficjalne materiały i dyskusje społeczności.