Previsão para as ações da AMD: estratégia para chips de IA, análise dos resultados do terceiro trimestre

As ações da AMD têm atraído um interesse significativo dos investidores nos últimos anos, à medida que a empresa se move para consolidar a sua posição na indústria global de semicondutores. Conhecida pelos seus avanços nas tecnologias de computação e processamento gráfico, a Advanced Micro Devices (AMD) enfrenta oportunidades e desafios à medida que a procura do mercado por chips de inteligência artificial (IA) e soluções para centros de dados cresce a um ritmo sem precedentes. O relatório de resultados do terceiro trimestre de 2025, recentemente divulgado, chamou a atenção de todo o setor, não só pelos números apresentados, mas também pela reação moderada do mercado. Este artigo oferece uma análise aprofundada do desempenho da AMD no terceiro trimestre, os fatores por trás da insatisfação dos investidores, as suas estratégias de negócios para o quarto trimestre e as perspetivas futuras das ações para 2025 e além.

Como foi o desempenho financeiro da AMD no terceiro trimestre de 2025?

No terceiro trimestre de 2025, a AMD registou receitas de 5,8 mil milhões de dólares, o que representa um aumento de 4% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior e um aumento de 8% em relação ao trimestre anterior. As margens brutas mantiveram-se consistentes em 51%. A empresa anunciou um lucro líquido GAAP de US$ 299 milhões e um lucro líquido não GAAP de US$ 1,07 bilhão. O lucro diluído por ação foi de US$ 0,70 em base ajustada, o que ficou ligeiramente acima das expectativas dos analistas.

O segmento de clientes da AMD, nomeadamente os seus processadores para PC, foi o principal responsável pelo impulso positivo neste trimestre. No entanto, o segmento de centros de dados da empresa apresentou resultados mistos. A receita dos centros de dados subiu para US$ 1,61 bilhão, marcando um aumento de 21% em relação ao ano anterior. Apesar desse crescimento, os ganhos da AMD nessa área foram ofuscados pela rival NVIDIA, cujo negócio de centros de dados expandiu-se ainda mais rapidamente durante o mesmo período.

Por que os investidores não ficaram satisfeitos com o relatório do terceiro trimestre?

Apesar dos progressos, o relatório do terceiro trimestre de 2025 da AMD não conseguiu satisfazer plenamente os investidores que acompanham de perto as ações da AMD em busca de sinais de tração competitiva no setor de hardware de IA.

Uma das principais preocupações centra-se no ritmo relativamente lento da AMD na conquista de quota de mercado no setor dos aceleradores de IA. A receita dos chips de IA da série MI300 agora representa quase um terço do segmento de centros de dados da AMD, mas o total continua sendo uma fração do volume da NVIDIA. A NVIDIA registou receitas de centros de dados superiores a 14 mil milhões de dólares durante o mesmo trimestre, com um crescimento anual superior a 170%, enquanto os ganhos da AMD foram mais modestos.

As dificuldades da AMD no setor de hardware de IA foram agravadas pelos desafios na China, onde as restrições contínuas dos EUA à exportação de semicondutores avançados limitaram as vendas das GPUs Instinct de ponta. A administração da empresa, liderada pela CEO Lisa Su, reconheceu esses desafios e sinalizou que agora espera-se um crescimento significativo na receita de chips de IA para o segundo semestre de 2026.

Além disso, a procura por CPUs para servidores também permaneceu mais fraca do que o esperado, uma vez que os clientes corporativos ajustam os orçamentos em meio à incerteza económica mais ampla e continuam as correções de inventário, travando ainda mais o impulso das ações da AMD no curto prazo.

O que vem a seguir para a AMD? Roteiro empresarial para 2025 e 2026

Olhando para o quarto trimestre e além, a AMD está a aprimorar a sua estratégia de negócios para restaurar a confiança dos investidores e impulsionar o valor futuro das ações da AMD. A empresa está a priorizar duas áreas principais: aceleradores de IA e o mercado de centros de dados.

Buscando uma participação de dois dígitos no mercado de chips de IA
A AMD pretende alcançar uma quota de mercado de dois dígitos (mais de 10%) em chips para centros de dados de IA, aumentando a disponibilidade e adoção da sua série Instinct MI300 e lançando a série MI400 no próximo ano. O MI400 foi projetado especificamente para competir com os principais produtos da NVIDIA e impulsionar uma adoção mais ampla entre hiperescaladores e clientes empresariais.

Parcerias estratégicas:
Um importante catalisador para o desempenho futuro das ações da AMD é um novo acordo plurianual com a OpenAI. De acordo com este acordo, a AMD se tornará um importante fornecedor de chips de IA para a OpenAI, uma medida que poderá gerar até US$ 10 bilhões em receita anual. Além disso, a OpenAI tem a opção de adquirir até 10% das ações da AMD se determinados marcos e metas de preço das ações forem atingidos. Isso ilustra o potencial para fluxos de receita robustos no futuro e destaca o fortalecimento da posição da AMD como fornecedora alternativa de hardware de IA.

Mitigação do risco geopolítico
Com as restrições contínuas às exportações dos EUA a afetarem as vendas de chips de alta tecnologia para a China, a AMD está a ajustar as suas estratégias de vendas globais e a trabalhar para diversificar a sua exposição no mercado, potencialmente estabilizando o desempenho das ações da AMD através de uma melhor gestão de risco.

Quais são as perspetivas financeiras e do mercado de ações da AMD para o quarto trimestre e além?

Para o quarto trimestre de 2025, a AMD divulgou uma previsão de receita de cerca de US$ 6,1 mil milhões, o que representaria um aumento de 9% em relação ao ano anterior e superaria as previsões da maioria dos analistas. A empresa espera o maior aumento de receita com produtos de centro de dados de IA e a crescente adoção de novas tecnologias de servidor.

Olhando ainda mais à frente, a administração da AMD projeta uma taxa de crescimento anual composta de 60% para o seu segmento de centros de dados nos próximos três a cinco anos. A empresa prevê que a sua receita total poderá triplicar até 2030 se essas iniciativas estratégicas forem bem-sucedidas, o que teria um grande impacto positivo nas ações da AMD.

Preço das ações da AMD: níveis atuais e potencial futuro

As ações da AMD estão a ser negociadas na faixa de US$ 120 a US$ 130 em novembro de 2025. Após a divulgação dos resultados do terceiro trimestre de 2025, as ações da AMD registraram uma queda de cerca de 4% em um único dia, sinalizando a cautela contínua do mercado em relação ao ritmo das vendas de chips de IA e ao crescimento do segmento de centros de dados. Ainda assim, as ações da AMD subiram mais de 70% desde o início do ano, em linha com a recuperação contínua em todo o setor de semicondutores. A volatilidade diária dos preços das ações da AMD está a ser fortemente influenciada pelo desempenho trimestral e pelas atualizações sobre parcerias relacionadas com IA.

As perspetivas para as ações da AMD até 2025 e 2026 continuam cautelosamente otimistas:

• Crescimento da IA e dos centros de dados: Se a AMD conseguir aumentar as vendas das séries MI300 e MI400 e garantir mais parcerias estratégicas como a que tem com a OpenAI, tem potencial para diminuir a diferença em relação à NVIDIA e impulsionar um forte crescimento das ações da AMD.

• Metas financeiras agressivas: as projeções da administração para uma taxa de crescimento anual de 60% na receita do centro de dados e um aumento de três vezes na receita de toda a empresa até 2030 destacam as altas expectativas para as ações da AMD, embora o risco de execução permaneça.

• Panorama competitivo: A NVIDIA lidera atualmente o setor de GPUs para IA e software de suporte. A capacidade da AMD de oferecer inovação e conquistar participação nesse segmento importante influenciará o valor das suas ações a longo prazo.

• Fatores macroeconómicos e regulatórios: Os retornos das ações da AMD a longo prazo também podem ser influenciados pelas políticas comerciais globais, tendências económicas e eficácia da estratégia da AMD para lidar com as tensões entre os EUA e a China no setor de semicondutores.

Conclusão

As ações da AMD continuam a ser um ponto focal no panorama dos investimentos em tecnologia. Embora os resultados financeiros da empresa no terceiro trimestre de 2025 evidenciem um progresso constante, especialmente nos processadores para clientes, os seus segmentos de IA e centros de dados estão a ser acompanhados de perto pelos investidores, à procura de sinais de um crescimento mais forte. A estratégia da AMD para o quarto trimestre, incluindo a busca por uma participação de dois dígitos no mercado de chips de IA, o lançamento do acelerador MI400 e o aprofundamento dos laços com líderes em IA, como a OpenAI, serão fundamentais para moldar a trajetória futura das ações da AMD. Com as pressões competitivas elevadas e os riscos macroeconómicos presentes, os próximos trimestres serão vitais para os investidores que consideram as ações da AMD para as suas carteiras.

Aviso legal: as opiniões expressas no presente artigo são meramente informativas. Este artigo não constitui o endosso de quaisquer produtos e serviços mencionados, nem aconselhamento de investimento, financeiro ou de trading. Deve consultar profissionais qualificados antes de tomar qualquer decisão financeira.