Visão geral de futuros

Os futuros perpétuos são um tipo de derivado semelhante a contratos de futuros tradicionais, sendo a principal diferença:

• Não têm data de entrega ou de liquidação.
• Os futuros perpétuos partilham semelhanças com o trading spot com margem, uma vez que ambos são executados a um preço próximo do índice de preço do ativo subjacente, e o principal mecanismo de ancoragem do preço spot em ambos os casos é a comissão de financiamento.

Mecanismo de trading de futuros perpétuos

Ao fazer trading de futuros perpétuos na Bitget, além de compreender o trading com margem, os traders devem estar cientes do seguinte:

• Preço de referência: método de referenciação do preço razoável utilizado para futuros perpétuos, em que o preço de referência, ajustado com base no índice de preço, determina o L/P não realizado e o preço de liquidação.

• Margem inicial e margem de manutenção: a margem inicial determina o montante de margem necessário para abrir uma posição e a margem de manutenção determina o preço a que a liquidação é desencadeada.

• Assumindo que a comissão de financiamento é trocada em intervalos de 8 horas, os compradores e vendedores pagarão/receberão comissões de financiamento a cada 8 horas. Se a taxa for positiva, os detentores de posições long pagarão comissões de financiamento aos detentores de posições short. Por outro lado, se a taxa for negativa, ocorrerá o contrário. Os utilizadores só pagam ou recebem Comissão de financiamento se mantiverem posições nos momentos de cálculo da comissão de financiamento.

• Assumindo que as comissões de financiamento são trocadas em intervalos de 8 horas, as horas de cálculo das taxas de financiamento são os seguintes: 0h00, 8h00 e 16h00 (UTC).

A Bitget oferece futuros a prazo em Moeda-M uma vez ou duas vezes por trimestre.

A hora de entrega dos futuros é às 8h00 (UTC) do dia da entrega. Após o vencimento do contrato de futuros, o índice de preço médio da última hora será utilizado como preço de liquidação para liquidar todas as posições abertas. A liquidação será efetuada no prazo de 10 minutos após o vencimento do contrato.

Comissão de financiamento = valor da posição × taxa de financiamento

A taxa de financiamento é composta por duas componentes: taxa de juro e índice de prémio.

A Bitget calcula o índice de prémio (P) e a taxa de juro (I) a cada minuto e, em seguida, executa um preço médio ponderado por tempo (TWAP) de N hora(s) sobre a série de taxas de minutos.

A taxa de financiamento é calculada com base na taxa de juro em N horas e na componente de prémio/desconto. É adicionado um amortecedor a, b.

N representa o intervalo de cobrança da comissão de financiamento. Se forem cobradas comissões de financiamento a cada 8 horas, então N representa 8. Da mesma forma, se as comissões de financiamento forem incorridas a cada 1 hora, então N é igual a 1.

Taxa de financiamento (F) = índice de prémio (P) + clamp(taxa de juro (I) - índice de prémio (P), a, b)

Assim, se (I - P) estiver entre a e b, então F = P + (I - P) = I. Por outras palavras, a taxa de financiamento será igual à taxa de juro.

A taxa de financiamento calculada será aplicada ao valor da posição do trader e a comissão de financiamento a pagar ou cobrar será calculada no horário correspondente.

Taxa de juro (I) = 0,01%

Para mais informações sobre as taxas de financiamento de futuros, clique aqui.

Preço de referência dos futuros perpétuos

A Bitget usa o preço de referência para definir o preço de desencadeamento para a liquidação e cálculo do L/P não realizado, sem afetar o L/P real do trader. A posição de um trader só será liquidada quando o preço de referência atingir o preço de liquidação da posição.

Preço de referência dos futuros perpétuos = a mediana do preço 1, preço 2 e preço 3, sendo estes definidos da seguinte forma:

Preço 1: preço mais recente no mercado de futuros da Bitget

Preço 2: derivado do Índice de preço e da taxa de financiamento. Preço 2 = Índice de preço × [1 + última taxa de financiamento × (tempo restante até à próxima liquidação da comissão de financiamento ÷ ciclo de liquidação da comissão de financiamento)]

Preço 3: = Índice de preço + média móvel de N minutos. Média móvel de N minutos = média móvel [(bid 1 + ask 1) ÷ 2 - índice de preço], atualizada a cada segundo durante N minutos.

Preço de referência dos futuros a prazo

A Bitget utiliza uma abordagem de preço de referência justo para evitar desvios indesejáveis entre o último preço negociado e o índice de preço, decorrentes da manipulação do mercado ou da falta de liquidez, evitando a liquidação involuntária das posições dos utilizadores. A Bitget utiliza o preço de referência para desencadear a liquidação.

Preço de referência dos futuros a prazo = índice de preço + média móvel de N minutos

Média móvel de N minutos = média móvel [(bid 1 + ask 1) ÷ 2 - índice de preço], medida a cada segundo num intervalo de N minutos.

Observações: poderá ver o L/P não realizado apresentado imediatamente após a execução da sua ordem. Isto ocorre devido a um ligeiro desvio do preço de referência em relação ao preço de execução, o que não indica necessariamente que o utilizador tenha lucros ou perdas reais.