O alívio de não ação da SEC permite que consultores custodiem criptoativos de clientes com companhias fiduciárias licenciadas pelo estado sem risco de medidas de execução, eliminando um obstáculo regulatório para a adoção institucional. Esta orientação reduz a incerteza jurídica, apoia o crescimento dos serviços de custódia e acelera a integração dos serviços de cripto ao sistema financeiro tradicional.
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Consultores agora podem usar companhias fiduciárias licenciadas pelo estado para custódia de criptoativos de clientes sem risco de execução pela SEC.
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A concentração de mercado permanece alta entre cerca de 10 grandes empresas de custódia, mas a clareza regulatória pode atrair novos participantes.
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Pesquisa da 360iResearch projeta que a custódia de cripto pode crescer de US$ 2,9 bilhões (2024) para US$ 7,7 bilhões (2032), acelerando com esta orientação.
Alívio de não ação da SEC para custódia de cripto: SEC autoriza custódia por companhias fiduciárias estaduais para consultores, reduzindo o risco de execução e impulsionando a adoção institucional. Leia a análise e os próximos passos.
O que é o alívio de não ação da SEC para custódia de cripto?
O alívio de não ação da SEC para custódia de cripto é uma garantia não vinculativa de que a agência não buscará medidas de execução contra consultores que utilizem companhias fiduciárias licenciadas pelo estado para custodiar criptoativos de clientes. Isso elimina a incerteza jurídica de curto prazo e incentiva consultores a integrarem soluções de custódia reguladas aos serviços oferecidos aos clientes.
Como a SEC chegou a essa decisão?
O alívio foi concedido após um pedido de assessoria jurídica de clientes institucionais que buscavam clareza sobre práticas de custódia. A SEC enquadrou a orientação como uma forma de reduzir o risco de execução para consultores que dependem de companhias fiduciárias estaduais, mantendo a proteção dos investidores. A Comissária Hester Pierce saudou a mudança, observando que ela reduz áreas cinzentas regulatórias que poderiam “definitivamente prejudicar os investidores”.
Como isso afetará o mercado de custódia de cripto?
A orientação deve acelerar a adoção institucional e expandir o desenvolvimento de produtos de custódia. Cerca de 10 grandes empresas — incluindo Coinbase, Anchorage, BitGo, Fireblocks e Fidelity — atualmente dominam os serviços de custódia, o que apoia a conformidade, mas concentra o risco sistêmico. Pesquisa da 360iResearch prevê que o mercado se expandirá de US$ 2,9 bilhões em 2024 para US$ 7,7 bilhões até 2032, uma trajetória que provavelmente será mais rápida com garantias federais mais claras.
Os provedores de custódia estão expandindo seus serviços além da guarda segura, incluindo rendimento, empréstimos e tokenização. Os empréstimos lastreados em Bitcoin da Coinbase ultrapassaram US$ 1 bilhão após oito meses, refletindo a crescente demanda dos clientes por produtos financeiros lastreados em ativos. Fonte: 360iResearch. Fonte: Morpho.
A clareza jurídica da SEC reduz atritos para gestores de fundos, empresas de venture capital e consultores de patrimônio que antes hesitavam em custodiar ativos digitais. À medida que a custódia se torna uma base confiável, espera-se mais produtos financeiros construídos sobre ativos cripto seguros, impulsionando a interoperabilidade entre mercados tradicionais e digitais.
O que consultores e custodians devem fazer a seguir?
- Revisar acordos de custódia e programas de conformidade para alinhar-se à orientação da SEC.
- Realizar auditorias operacionais e de segurança dos custodians fiduciários estaduais escolhidos.
- Documentar a diligência prévia e as divulgações aos clientes para reduzir a exposição a medidas de execução.
Perguntas Frequentes
Isso levará a mais competição entre custodians?
Sim. A clareza regulatória reduz as barreiras de entrada no mercado, incentivando novas companhias fiduciárias estaduais e fintechs a oferecerem serviços de custódia, embora grandes incumbentes mantenham vantagens de escala.
Como os investidores devem interpretar essa orientação?
Os investidores devem ver a orientação como um sinal positivo para a infraestrutura institucional, mas continuar avaliando a segurança, o seguro e os riscos de contraparte dos custodians antes de alocar ativos.
Pontos Principais
- Clareza regulatória: O alívio de não ação da SEC reduz a incerteza de execução para consultores que utilizam custodians fiduciários estaduais.
- Impacto no mercado: O crescimento do mercado de custódia pode acelerar de US$ 2,9 bilhões para US$ 7,7 bilhões até 2032 (360iResearch), impulsionando a inovação de produtos.
- Próximos passos: Consultores devem atualizar acordos, concluir a diligência prévia dos custodians e documentar a dependência da orientação.
Conclusão
O alívio de não ação da SEC para custódia de cripto fornece uma garantia prática que deve incentivar consultores e instituições a integrarem custodians fiduciários estaduais às soluções para clientes. Ao reduzir o risco de execução e validar modelos de custódia, a orientação apoia a maturação do mercado e a inovação de produtos. Consultores devem agir agora para alinhar políticas e documentar a conformidade para aproveitar essas oportunidades.
