- O interesse em aberto dos futuros da Solana na CME atinge o recorde de US$ 2,16 bilhões enquanto instituições acumulam antes da decisão da SEC sobre o ETF.
- Os ETPs de Solana ultrapassam US$ 500 milhões em ativos sob gestão, liderados pelos produtos de staking REXShares SSK e Bitwise BSOL.
- Perspectiva de preço do SOL: recuo para US$ 210 é visto como saudável, enquanto rompimento de US$ 250 mira máximas de US$ 290.
Os futuros de Solana (SOL) entraram em uma fase decisiva à medida que o interesse institucional ganha força, com o interesse em aberto na Chicago Mercantile Exchange (CME) atingindo o recorde histórico de US$ 2,16 bilhões.
Isso ocorre enquanto o preço do SOL se recuperou 23%, de US$ 195 para US$ 235, sinalizando otimismo renovado na expectativa da decisão da Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA sobre um ETF de Solana em 10 de outubro.
Instituições impulsionam o interesse em aberto dos futuros
O aumento do interesse em aberto na CME coincidiu com a Solana encontrando um fundo local, um momento que sugere que as instituições estão se posicionando de forma agressiva antes de desenvolvimentos regulatórios importantes.
A base anualizada da CME atualmente está em 16,37%, abaixo do pico de 35% em julho. Isso indica um mercado de futuros construtivo, mas não superaquecido.
Em contraste, o interesse em aberto impulsionado pelo varejo nas exchanges centralizadas permaneceu relativamente estável, com taxas de financiamento próximas da neutralidade.
A postura cautelosa dos traders de varejo reflete o impacto persistente das liquidações de US$ 307 milhões em 22 de setembro, quando US$ 250 milhões em posições longas foram eliminadas.
Essa divergência entre a convicção institucional e a hesitação do varejo está contribuindo para uma dinâmica de mercado mais equilibrada.
Analistas de mercado observam que a configuração atual reduz o risco de volatilidade excessiva por alavancagem.
As instituições parecem estar acumulando com convicção, enquanto a ausência de perseguição por parte do varejo ajuda a evitar excessos especulativos.
Isso cria um cenário otimista, porém moderado, menos propenso a quedas acentuadas.
Crescimento da adoção institucional através dos ETPs
Além da atividade nos futuros, a demanda institucional por Solana tem sido reforçada por entradas em produtos de investimento regulados.
Esta semana, os produtos negociados em bolsa (ETPs) de Solana ultrapassaram US$ 500 milhões em ativos sob gestão (AUM).
Liderando os fluxos está o Solana Staking ETF (SSK) da REXShares, que agora ultrapassou US$ 400 milhões em AUM.
O Bitwise Solana Staking ETP (BSOL) também ultrapassou a marca de US$ 100 milhões.
Ambos os produtos cresceram rapidamente desde o lançamento, destacando o apetite crescente por veículos regulados que oferecem exposição à Solana.
O marco destaca como a Solana está ganhando tração entre investidores institucionais, não apenas por meio de derivativos, mas também através de canais de gestão de ativos.
Com a especulação aumentando em torno de um possível ETF de Solana listado nos EUA, esses desenvolvimentos sinalizam confiança crescente na adoção de longo prazo do altcoin.
Perspectiva de preço: equilibrada, mas otimista
A trajetória de preço de curto prazo da Solana depende de os traders de varejo voltarem ao mercado.
Por outro lado, analistas observam que um recuo para a faixa de US$ 218–US$ 210 permaneceria consistente com uma estrutura de alta.
Tal recuo estaria alinhado com uma lacuna de valor justo (FVG) no gráfico de quatro horas e retestaria a média móvel exponencial (EMA) de 200 períodos.
O heatmap de liquidações também identifica um cluster de liquidez de mais de US$ 200 milhões entre US$ 220 e US$ 200, tornando essa zona um possível ímã de preço de curto prazo.
Uma correção para essa faixa pode ajudar a estabelecer um fundo mais alto enquanto elimina os entrantes tardios.
Por outro lado, um movimento acima de US$ 245–US$ 250 sinalizaria força renovada e poderia impulsionar o SOL em direção às máximas históricas próximas de US$ 290.
Dado o cenário de fluxos institucionais e especulação sobre ETF, esse cenário ganha cada vez mais peso.
Por enquanto, os futuros de Solana refletem um mercado em transição do medo para uma acumulação cautelosa.
As instituições estão ancorando a tendência, e sua presença crescente tanto em futuros quanto em ETPs sugere que, mesmo que ocorram correções, elas tendem a ser superficiais em vez de romper a tendência.
