Bitcoin despenca 30%, será que realmente entrou em mercado de urso? Avaliação abrangente com 5 quadros de análise

Uma nova correção, testando o fundo em 70k, tem uma probabilidade de 15%; continuação da consolidação, com oscilações para cima e para baixo, trocando tempo por espaço, tem uma probabilidade de 50%.

Escrito por: Yue Xiaoyu

O preço do bitcoin caiu de 120 mil para 90 mil, uma queda de quase 30%.

Tenho feito investimentos programados em bitcoin há três anos, mas até agora ainda não realizei lucros no topo.

Ultimamente, tenho me arrependido de não ter vendido no topo, quando estava em 120 mil,

Agora, meus lucros recuaram bastante,

Estou com muito medo de passar por uma montanha-russa de riqueza,

Se o ciclo de quatro anos do mercado de bitcoin não for quebrado,

Isso significa que terei que esperar mais 4 anos.

Quantos períodos de 4 anos temos na vida?

Afinal, já entramos em um mercado de baixa?

Acredito que não sou o único, muitas pessoas também querem saber a resposta.

Para evitar que vários ruídos do mercado influenciem meu julgamento, e claro, também para me dar um alívio psicológico, utilizei várias estruturas de análise para fazer uma avaliação abrangente, e a conclusão ainda é bastante otimista.

Todos podem aproveitar para fazer esse alívio psicológico juntos

Índice de Medo e Ganância

O índice atual é 15 (medo extremo), o sentimento de pânico do mercado já dura um mês.

O medo extremo geralmente acompanha ciclos de venda, reforçando a pressão de queda.

Se o índice permanecer abaixo de 20, pode desencadear liquidações adicionais.

Mas, olhando para os dados históricos, o medo extremo é uma oportunidade de compra.

O pânico atual pode já estar próximo do fundo, e no curto prazo pode haver um repique.

Esta estrutura de análise indica que agora é um mercado de baixa de curto prazo, mas não uma transição de alta para baixa.

Análise Técnica

Os indicadores de média móvel de 50 dias/200 dias, o cruzamento da morte (MA de curto prazo cruzando para baixo a MA de longo prazo) já foi confirmado, semelhante ao início do mercado de baixa de 2022.

Do ponto de vista técnico, agora há um forte sinal de mercado de baixa, a tendência está se revertendo, com alvo entre 74.000 e 80.000 dólares.

O indicador RSI (14 dias) caiu rapidamente de mais de 70 (sobrecomprado) para 35 (sobrevendido), acompanhado de alta volatilidade; o estado de sobrevenda no curto prazo sugere um repique, mas sem romper 30 não há reversão forte.

Portanto, pelos indicadores técnicos, está claro que é um mercado de baixa, mas o estado de sobrevenda sugere que pode haver um repique em 1-2 semanas.

Análise Fundamentalista

Fluxo para ETF: ao longo do ano, houve um influxo de 61.9 bilhões de dólares, mas após o terceiro trimestre passou a haver saídas. Instituições (como a MicroStrategy) continuam acumulando, mas o pânico dos investidores de varejo aumenta a pressão de venda.

Liquidez de mercado: primeiro, houve uma paralisação do governo dos EUA, o Tesouro não injetou fundos no mercado, e, além disso, aumentaram as divergências sobre cortes de juros em dezembro, aumentando a incerteza geral.

A correlação do bitcoin com o mercado tradicional subiu para 0,6-0,7, sendo influenciado por taxas de juros, inflação e liquidez; em 2025, o principal cenário ainda é de aperto macroeconômico.

Do ponto de vista fundamentalista, ainda estamos em um mercado de alta, até mesmo de alta de longo prazo, o grande afrouxamento monetário ainda não chegou, mas as saídas de curto prazo são apenas uma correção de mercado.

Análise de Dados On-chain

Endereços ativos: queda de 20% em relação ao pico.

Volume de transações: queda acentuada de 30%.

Endereços de holding: a proporção de holders de longo prazo (>1 ano) subiu para 65%, a distribuição de idade dos UTXOs mostra que ainda há acumulação, não vendas em pânico.

A fraqueza on-chain indica que o mercado está muito pessimista, mas o comportamento dos holders mostra que não há um colapso generalizado.

Análise de Ciclo de Mercado

O tradicional ciclo de 4 anos impulsionado pelo halving do bitcoin foi distorcido em 2025, principalmente devido ao impacto dos ETFs e à entrada de capital tradicional.

Normalmente, 19 meses após o halving, o preço histórico deveria ser mais alto, mas a absorção de oferta pelos ETFs mudou a dinâmica, enfraquecendo o impacto do pico.

Semelhante ao final do ciclo de 2017, pode haver um repique após uma queda de 20%.

Portanto, o mercado de alta pode se estender até 2026, com o preço-alvo ainda em 200 mil.

Resumindo

Afinal, já entramos em um mercado de baixa?

No curto prazo (1-3 meses), já entramos em uma correção de mercado de baixa, com análise técnica, on-chain e macroeconômica apontando pressão de queda, com alvo entre 70-80k, probabilidade de 40%.

Mas ainda não entramos em um mercado de baixa total, o comportamento dos ETFs institucionais e dos holders on-chain mostra que a base ainda está sólida, sem risco de colapso, e o ciclo pode se estender até 2026.

Como o mercado deve evoluir daqui para frente?

Nova correção, testando o fundo em 70k, probabilidade de 15%;

Continuação da consolidação, oscilações para cima e para baixo, trocando tempo por espaço, probabilidade de 50%;

Repique posterior, voltando acima de 100k, ou até mesmo atingindo novas máximas, probabilidade de 35%.