Analista da Bitunix: Dados fracos do emprego ADP somados à divergência de capitais tornam os 93k do BTC o principal divisor de águas de curto prazo entre compradores e vendedores

BlockBeats notícia, em 4 de dezembro, os dados mais recentes mostram que, em novembro, o número de empregos do ADP dos EUA (“mini payroll”) caiu inesperadamente em 32.000, muito abaixo das expectativas do mercado, indicando uma aceleração no arrefecimento do mercado de trabalho. Este relatório é uma referência importante para a decisão de taxa de juros do Federal Reserve em dezembro, e o enfraquecimento do emprego adiciona mais incertezas à mudança de política. Após a divulgação dos dados, os ativos de refúgio se fortaleceram, o preço do ouro recuperou para a faixa dos 4.220 dólares, enquanto o mercado de criptoativos ampliou a volatilidade dentro do intervalo.

No âmbito macroeconómico, a queda no emprego provém principalmente das micro e pequenas empresas, com empresas com menos de 50 funcionários reduzindo 120.000 postos de trabalho em um único mês, a maior queda desde março de 2023, refletindo a pressão simultânea sobre a procura final e o ambiente de financiamento. A taxa anual de crescimento salarial caiu para 4,4%, indicando um arrefecimento marginal das pressões inflacionárias. O mercado de futuros de taxas de juros elevou a probabilidade de um corte de 25 pontos base em dezembro para quase 90%, as expectativas de taxas de curto prazo tornaram-se mais dovish, o índice do dólar americano apresentou maior volatilidade e os ativos de risco entraram numa fase de reprecificação.

No mercado de criptoativos, houve uma clara divergência nos fluxos de capital dos ETFs: o ETF spot de BTC registou uma saída líquida diária de 14,9 milhões de dólares, enquanto o ETH teve uma entrada líquida de 140,2 milhões de dólares, indicando uma rotação de capital do BTC para o ecossistema Ethereum. Em termos de liquidações nas últimas 24 horas, as posições longas de BTC foram liquidadas em 45,07 milhões de dólares e as curtas em 50,73 milhões de dólares; para o ETH, as posições longas foram liquidadas em 26,38 milhões de dólares e as curtas em 103,37 milhões de dólares, sendo a liquidação das posições curtas de ETH significativamente mais elevada, mantendo a volatilidade de curto prazo em níveis elevados. Atualmente, é necessário observar se o BTC consegue manter-se acima dos 93.000 dólares; caso perca esse patamar, os 90.500 dólares tornar-se-ão uma zona-chave de suporte de curto prazo.

Analistas da Bitunix afirmam que, com o enfraquecimento do emprego e o aumento das expectativas de corte de juros, o mercado está a entrar numa fase composta de “expectativa de viragem macroeconómica + rotação interna de capital em cripto”. Os fluxos de capital dos ETFs e a estrutura de liquidações mostram que a preferência pelo risco está a divergir, em vez de expandir de forma uniforme, mantendo o mercado num padrão de volatilidade estrutural de curto prazo. No futuro, será importante observar se as expectativas de taxas de juros continuarão a ser revistas em baixa e se o capital continuará a migrar do bitcoin para ativos de alto beta, o que determinará o nível de risco e a inclinação da tendência na próxima fase do mercado.