Escrito por: Jill Gunter, cofundadora da Espresso
Tradução: Luffy, Foresight News
Há dez anos, iniciei minha carreira na indústria de cripto porque, na minha visão, era a ferramenta mais adequada e eficaz para resolver os vários problemas que testemunhei durante meu breve período em Wall Street.
Percebi que o estado atual do sistema financeiro gerou três grandes males sociais, e eu acreditava firmemente que a tecnologia cripto poderia superar esses desafios.
1) Má gestão monetária
Hugo Chávez foi o principal responsável por fazer a inflação na Venezuela disparar para mais de 20.000%
Minha carreira começou como trader de obrigações, responsável pelo negócio de dívida soberana da América Latina, por isso vivi de perto a hiperinflação e o controlo de capitais em países como Venezuela e Argentina. A obstinação dos chefes de Estado privou gerações inteiras de seus meios de subsistência e poupança, ampliou drasticamente os spreads dos títulos nacionais e excluiu os países dos mercados de capitais. A injustiça causada a indivíduos por essa situação sempre foi, e ainda é, uma tragédia.
Claro, Hugo Chávez e Cristina Kirchner (ex-presidentes da Venezuela e da Argentina, respectivamente) não são os únicos "vilões" desta tragédia.
2) Barreiras financeiras de Wall Street
Lembra-se dos protestos de 2011 que ocuparam o Zuccotti Park em Manhattan, Nova Iorque?
Nos anos após a crise financeira de 2008, comecei a trabalhar em Wall Street. Antes de entrar, li "Liar’s Poker" de Michael Lewis e pensei que a cultura de especulação desenfreada dos anos 80 em Wall Street, descrita no livro, já era um estereótipo ultrapassado. Também sabia que, um ano antes da minha entrada, o "Dodd-Frank Act" já havia sido promulgado, e essa reforma no Congresso deveria ter erradicado a especulação nas mesas de negociação do centro de Manhattan.
Do ponto de vista institucional, o comportamento especulativo realmente diminuiu, e os departamentos focados em apostas direcionais foram praticamente eliminados. Mas, se você souber onde procurar, verá que a especulação nunca desapareceu. Muitos dos líderes que permaneceram após a grande limpeza de 2008 foram jovens traders que assumiram posições de risco de seus chefes no fundo do mercado e lucraram enormemente graças à política de afrouxamento quantitativo de Ben Bernanke. Que tipo de incentivo isso cria para esses novos "chefes" do trading? Mesmo tendo vivido a severidade da crise, essa nova geração foi ensinada que apostar alto com o balanço da empresa ainda pode construir uma carreira de sucesso.
No meu primeiro ano em Wall Street, passava todos os dias pelos protestos do "Occupy Wall Street" indo e voltando do trabalho. Quanto mais tempo passava lá, mais eu concordava com o movimento, que queria quebrar os privilégios de Wall Street e acabar com a situação em que a elite aposta alto e o povo paga a conta.
Concordava com o movimento, mas não com seus métodos. Passar pelos protestos não era nada dramático; suas ações não eram ativas. Eles seguravam cartazes dizendo ser os "99%", mas, para mim, não tinham uma reivindicação clara sobre o que queriam dos "1%".
Para mim, a resposta era óbvia: o problema não é apenas a propensão ao jogo de Wall Street, mas o fato de que Wall Street tem acesso a "cassinos", oportunidades de investimento e informações do setor que as pessoas comuns nunca terão; e, quando Wall Street perde, quem paga são as pessoas comuns.
Isso não pode ser resolvido apenas com mais algumas regras para Wall Street; o essencial é criar um ambiente de concorrência justa para todos.
3) Sistema financeiro obsoleto e opaco
Já em 2012, percebi que, para impulsionar o sistema financeiro em direção a mais abertura, justiça, transparência e inclusão, era necessário atualizar seus sistemas de base.
Como trader júnior na sala de operações, passava horas após o fechamento do mercado ao telefone com o back office, reconciliando contas, rastreando obrigações que deveriam ter sido liquidadas semanas antes e confirmando que todas as posições em derivativos não apresentavam "riscos de direção errada".
Como esses processos ainda não eram totalmente digitais!
Claro, superficialmente muitos processos já eram digitais, usávamos computadores e bases de dados eletrônicas. Mas todas essas bases de dados precisavam de intervenção manual para serem atualizadas. Manter as informações consistentes entre as partes era um trabalho enorme, caro e frequentemente opaco.
Lembro-me de um caso: mesmo quatro anos após a falência do Lehman Brothers, o Barclays, que adquiriu seus ativos, ainda não conseguia esclarecer a situação exata dos ativos e passivos do Lehman. Parece absurdo, mas, considerando os registros de bases de dados conflitantes ou incompletos, tudo faz sentido.
Bitcoin: um sistema de dinheiro eletrônico peer-to-peer
Bitcoin é realmente incrível.
É um ativo incontrolável, independente da política monetária, como o ouro; seu modelo de emissão e circulação permitiu que pessoas comuns em todo o mundo o utilizassem como ferramenta de investimento por quase dez anos antes que as instituições pudessem realmente entrar em grande escala; e trouxe um novo tipo de base de dados chamada blockchain, que dispensa processos de liquidação, compensação ou reconciliação, podendo ser operada e atualizada por qualquer pessoa.
Bitcoin foi (e ainda é) um antídoto para minha desilusão com Wall Street. Algumas pessoas o usam para evitar inflação e controle de capitais; permite que o grupo dos "99%" invista antes de Wall Street; e sua tecnologia subjacente pode substituir completamente os sistemas opacos e ineficientes dos bancos, construindo um novo sistema digital e transparente.
Eu precisava largar tudo e me dedicar a essa causa. Mas, na época, as dúvidas externas eram avassaladoras, e o comentário mais comum era "isso não é coisa de traficante?". Em 2014, além de mercados da dark web como o "Silk Road", Bitcoin praticamente não tinha outros casos de uso, e rebater essas dúvidas não era fácil — era preciso muita imaginação para enxergar seu potencial.
Durante anos difíceis, cheguei a pensar que essa tecnologia jamais se concretizaria... Mas, de repente, o mundo inteiro começou a prestar atenção e a projetar suas próprias fantasias sobre ela.
O auge das fantasias
Durante anos, esperei que as pessoas vissem o potencial da tecnologia blockchain, mas, em 2017, de repente me tornei uma cética dentro do setor, e esse sentimento era complexo.
Por um lado, devido ao ambiente do setor no Vale do Silício; por outro, pelo espírito da época, todos queriam criar projetos de blockchain. Alguém me apresentou uma ideia de startup "blockchain + jornalismo", e havia manchetes dizendo "blockchain entra no setor odontológico" — nessas horas eu só queria dizer "não, não é para isso que serve!".
No entanto, a maioria dessas pessoas não queria aplicar golpes, não estavam lançando tokens para enganar investidores ou criando Meme coins. Eles realmente acreditavam no potencial multifacetado da tecnologia, mas esse entusiasmo era tanto enganoso quanto pouco racional.
De 2017 a 2018, foi o auge das fantasias do setor.
Curva de maturidade tecnológica da Gartner
A indústria de criptomoedas e blockchain não seguiu, como prometido pelo clássico gráfico do "ciclo do hype" da Gartner, uma subida constante pela rampa da iluminação, mas sim oscilou entre euforia e desilusão a cada 3 ou 4 anos.
Para entender o motivo, é preciso reconhecer um fato: blockchain é uma tecnologia, mas está profundamente ligada à classe de ativos cripto, cujo beta é altíssimo e o risco, enorme, tornando-se extremamente sensível às oscilações do mercado macroeconômico. Nos últimos dez anos, o mercado macro foi altamente volátil: na era dos juros zero, o apetite ao risco aumentou e os criptoativos prosperaram; com a chegada da guerra comercial, o apetite ao risco caiu e os criptoativos foram "declarados mortos".
Para piorar, o ambiente regulatório desse setor emergente também é extremamente volátil, somado a eventos catastróficos como Terra/Luna, FTX e outros que destruíram enormes capitais — não é surpresa que o setor seja tão volátil.
Devemos saber: todos nós queremos mudar o mundo
Persistir no setor (seja criando projetos, investindo, comentando ou em outras funções) é extremamente difícil.
Todos sabem que empreender não é fácil, e empreender no setor cripto é ainda mais difícil. O humor do setor e o ambiente de financiamento são imprevisíveis, o product-market fit é incerto, empreendedores legítimos podem ser intimados ou até presos, e ainda têm que assistir a presidentes lançando tokens fraudulentos, destruindo o pouco de credibilidade mainstream que resta ao setor... É uma loucura.
Por isso, entendo perfeitamente quem, após oito anos de dedicação, sente que desperdiçou a vida.
O autor deste tweet admite que achava estar participando de uma revolução, mas acabou percebendo que apenas ajudou a construir um grande cassino, lamentando ter contribuído para a "cassificação" da economia.
Mas é preciso entender que nenhum movimento anti-establishment é perfeito; toda revolução tem seu preço e toda mudança traz dor.
Elizabeth Warren e o movimento "Occupy Wall Street" tentaram fechar o cassino de Wall Street, mas a febre das Meme stocks, o bull market das altcoins, os mercados de previsão e as DEXs de contratos perpétuos trouxeram o cassino de Wall Street para o público em geral.
Isso é bom? Para ser honesta, não tenho certeza. Durante a maior parte do tempo no setor cripto, senti que estávamos apenas reconstruindo sistemas de proteção ao consumidor. Mas muitas das regras atuais de proteção ao consumidor são ultrapassadas ou enganosas, então acredito que romper fronteiras pode ser algo positivo. Se meu objetivo inicial era criar um ambiente de concorrência justa, devo dizer que já avançamos bastante.
Para reformar completamente o sistema financeiro, esse passo é inevitável. Se quisermos mudar fundamentalmente quem e como se beneficia dos lucros financeiros, a economia inevitavelmente se tornará mais "cassino".
Boletim
É fácil se desiludir, mas difícil manter o otimismo.
Mas, se eu comparar o estado atual do setor com meus objetivos iniciais, acho que estamos indo relativamente bem.
Sobre a má gestão monetária: já temos Bitcoin e outras criptomoedas suficientemente descentralizadas, que podem servir como alternativas reais às moedas fiduciárias, sem risco de confisco ou desvalorização; com o apoio das moedas de privacidade, os ativos nem sequer podem ser rastreados. Isso é um progresso real para a liberdade humana.
Sobre o monopólio de Wall Street: é verdade, o cassino foi "democratizado" — agora não é só Wall Street que pode apostar alto com alavancagem em ativos lixo e se autodestruir! Mas, falando sério, acredito que a sociedade está avançando, intervindo menos na capacidade e forma como as pessoas assumem riscos. Afinal, sempre permitimos que as pessoas joguem na loteria, mas excluímos as melhores oportunidades de investimento em ações dos últimos dez anos. Os investidores de varejo que entraram cedo em Bitcoin, Ethereum e outros ativos de qualidade nos mostraram como pode ser um mundo mais equilibrado.
Quanto ao problema dos sistemas de bases de dados obsoletos: o setor financeiro finalmente começou a considerar soluções tecnológicas melhores, Robinhood já utiliza blockchain como tecnologia subjacente para negociação de ações na União Europeia; Stripe está construindo um novo sistema global de pagamentos baseado em cripto; e as stablecoins já se tornaram produtos mainstream.
Se você entrou no setor por uma revolução, olhe com atenção: tudo o que você esperava talvez já tenha chegado, só que não se parece exatamente com o que você imaginava.
