Os mineradores de Bitcoin estão a assumir uma fatia maior da adoção corporativa à medida que as compras de Bitcoin por tesourarias desaceleram, de acordo com a BitcoinTreasuries.NET.
O novo relatório sobre adoção corporativa, liderado pelo presidente da BitcoinTreasuries.NET, Pete Rizzo, indica que as empresas listadas com tesouraria estão no caminho de comprar cerca de 40.000 BTC no quarto trimestre. Este seria o total trimestral mais baixo desde o terceiro trimestre de 2024.
Durante o período coberto pelo relatório, o preço do Bitcoin manteve-se próximo dos $92.617. Mesmo com esse nível, as compras corporativas abrandaram. Rizzo escreveu que os mineradores de Bitcoin agora “ancoram as participações públicas de Bitcoin”, pois continuam a adicionar moedas enquanto algumas tesourarias recuam.
Em novembro, os mineradores representaram 5% das novas adições de BTC entre empresas públicas e detinham 12% das suas participações combinadas em Bitcoin.
Essa participação mostra como as empresas de mineração agora influenciam os balanços de BTC juntamente com os compradores tradicionais de tesouraria.
“Como os mineradores podem adquirir BTC com um desconto efetivo em relação aos mercados à vista através da produção de blocos, os seus balanços podem tornar-se cada vez mais importantes para apoiar a adoção corporativa, especialmente se outras tesourarias pausarem ou desacelerarem as compras,” afirmou.
Marathon Digital, Riot Platforms e Hut 8 Bitcoin Holdings
O relatório observa que os mineradores de Bitcoin geram cerca de 900 BTC por dia, com base em dados da Bitbo.
Essa produção segue o cronograma do protocolo e não depende do sentimento do mercado.
Como resultado, os mineradores podem continuar a aumentar as suas participações em Bitcoin mesmo quando outras empresas públicas desaceleram a atividade de tesouraria.
Entre as empresas públicas, a Marathon Digital Holdings (MARA) está entre as maiores em tamanho de tesouraria de Bitcoin. A empresa detém 53.250 BTC, o que a coloca como a segunda maior detentora pública de Bitcoin globalmente no conjunto de dados.
A Riot Platforms ocupa a sétima posição com 19.324 BTC no seu balanço. A Hut 8 Mining segue em nono lugar com 13.696 BTC. Juntas, estas três mineradoras controlam mais de 86.000 BTC.
Como estas mineradoras aparecem entre os dez maiores detentores públicos, agora estão ao lado das tesourarias corporativas tradicionais na definição da adoção corporativa. O seu fluxo constante de recompensas de mineração torna os seus balanços de BTC importantes quando as novas compras de tesouraria desaceleram.
Participação das Empresas de Mineração de Bitcoin nas Tesourarias. Fonte: BitcoinTreasuries.NETCompras de Tesouraria de Bitcoin Arrefecem Após Frenesi de Verão
Rizzo afirmou que o “frenesi de compras de verão” das empresas de tesouraria de Bitcoin diminuiu. No entanto, observou que a mudança parece mais uma normalização do que um colapso do interesse.
De acordo com o relatório, muitas empresas adicionaram participações significativas em Bitcoin no início de 2025.
Como resultado, os conselhos de administração e as equipas de risco agora reavaliam essas posições em vez de adicionarem grandes novas alocações todos os meses.
Rizzo escreveu que “as empresas públicas parecem estar a normalizar para um ritmo mais lento e seletivo à medida que digerem as compras recentes e reavaliam o risco.”
Esse padrão está alinhado com a previsão de 40.000 BTC em compras no quarto trimestre, o que continua a ser significativo, mas situa-se num mínimo de vários trimestres.
O relatório afirma que a adoção corporativa permanece, mas os seus motores estão a mudar. Os mineradores de Bitcoin continuam a adicionar moedas através da produção, enquanto as tesourarias não mineradoras agem com mais cautela.
Queda do Preço do Bitcoin em Novembro Testa Balanços Corporativos de BTC
O estudo sobre adoção corporativa destaca novembro como um evento inicial de stress para as estratégias de tesouraria de Bitcoin.
Durante o mês, o preço do Bitcoin caiu abaixo dos $90.000 pela primeira vez desde abril, pressionando os compradores corporativos recentes.
Rizzo afirmou que cerca de 65% das empresas na amostra compraram BTC acima dos níveis atuais. Essas empresas agora detêm perdas não realizadas nos seus balanços de BTC aos preços à vista recentes.
“A queda do Bitcoin no final de novembro empurrou os preços à vista para perto dos $90.000, levando muitos compradores de 2025 para o vermelho. Para as 100 empresas onde o custo base pode ser medido, cerca de dois terços agora apresentam perdas não realizadas aos preços atuais,” afirmou.
Acrescentou que os dados “ainda não apontam para um stress generalizado,” mas obrigam os comités de risco e conselhos de administração a enfrentar o lado negativo de fazer média em níveis de preço mais elevados do Bitcoin.
O relatório enquadra isto como um dos primeiros verdadeiros testes de stress da fase atual dos mercados de capitais de Bitcoin, com os mineradores de Bitcoin, Marathon Digital, Riot Platforms e Hut 8 agora centrais na forma como os mercados públicos detêm e gerem BTC.
Editora na Kriptoworld
Tatevik Avetisyan é editora na Kriptoworld e cobre tendências emergentes de cripto, inovação em blockchain e desenvolvimentos de altcoins. Ela é apaixonada por descomplicar histórias complexas para um público global e tornar as finanças digitais mais acessíveis.
📅 Publicado: 12 de dezembro de 2025 • 🕓 Última atualização: 12 de dezembro de 2025
