Fundador da Aave traça 'plano mestre' para atingir escala de um trilhão de dólares enquanto tensões na DAO aumentam e SEC encerra investigação de 4 anos

O fundador da Aave, Stani Kulechov, publicou um roteiro abrangente e de várias décadas, delineando como o maior protocolo de empréstimos da DeFi planeja se expandir para o que ele descreveu como a "camada fundamental de crédito" da economia onchain — mesmo enquanto a Aave DAO enfrenta um debate de governança contencioso.

Kulechov é também o CEO da Avara, empresa-mãe da Aave Labs, que é a principal empresa de desenvolvimento que contribui para o protocolo Aave.

O plano, compartilhado na noite de terça-feira no X, apresentou uma estratégia centrada em três pilares: Aave V4, Horizon e o Aave App. Na publicação, Kulechov envolveu o futuro da Aave em torno da adoção institucional, liquidez unificada e integração em massa do mercado. Ele também afirmou que o protocolo está entrando numa fase voltada para mover o próximo trilhão de dólares em ativos e os próximos vários milhões de utilizadores para onchain.

A Aave é atualmente o principal credor entre as plataformas de finanças descentralizadas e um dos locais onchain mais lucrativos.

Kulechov destacou essa escala, afirmando que o protocolo já processou 3,33 trilhões de dólares em depósitos, originou quase 1 trilhão de dólares em empréstimos, gerou 885 milhões de dólares em taxas este ano e detém 59% do mercado de empréstimos DeFi.

"Aave vai vencer", disse ele, afirmando sua crença de que o protocolo "ainda está no dia zero comparado ao que está por vir".

Aave V4: Liquidez unificada e escala institucional

No centro do roteiro está a Aave V4, uma reformulação arquitetónica completa que introduz um modelo de liquidez em hub-and-spoke. Em vez de pools fragmentados entre redes, a V4 consolidaria a liquidez em hubs enquanto permite mercados especializados, ou "spokes", adaptados para diferentes tipos de ativos.

Kulechov afirmou que este design permitiria à Aave suportar trilhões de dólares em ativos, tornando-se o local padrão de liquidez para instituições, fintechs e mercados globais de crédito. Um novo kit de ferramentas para desenvolvedores acompanharia o lançamento para acelerar integrações e implementações de produtos sobre a Aave, de acordo com o chamado "plano mestre".

Horizon e Aave App

O mercado Horizon da Aave — lançado no início deste ano — serve como um local alinhado à conformidade para instituições utilizarem Treasurys tokenizados e outros instrumentos de crédito como garantia.

A publicação de 16 de dezembro destacou o Horizon como a ponte para o "próximo trilhão de dólares", com o objetivo de atingir 1 bilhão de dólares em depósitos em 2026, à medida que a equipa expande parcerias com Circle, Ripple, Franklin Templeton, VanEck e outros.

O Horizon já cresceu para 550 milhões de dólares em depósitos líquidos e, segundo Kulechov, é o local de empréstimos respaldados por RWA que mais cresce na DeFi.

O terceiro pilar, o Aave App, foi concebido como um portal de consumo para a DeFi. A aplicação integra o Push, uma rampa de entrada/saída de stablecoin fiat sem taxas que cobre mais de 70% dos mercados de capitais globais, segundo detalhes partilhados publicamente na terça-feira.

Kulechov apresentou a aplicação como concorrente dos produtos fintech tradicionais, argumentando que a DeFi pode oferecer recursos de poupança e gestão de dinheiro muito superiores. O lançamento completo está planeado para o início de 2026, com o objetivo declarado de integrar o "primeiro milhão de utilizadores" do protocolo.

Tensão crescente de governança e investigação da SEC encerrada

O anúncio de Kulechov surge durante uma intensa disputa de governança entre a Aave Labs e segmentos da Aave DAO, centrada em quem deve orientar a direção de longo prazo do protocolo e quem tem direito a capturar as suas fontes de receita.

O debate começou depois que um delegado levantou preocupações sobre a integração do CoW Swap pela Aave Labs na interface da Aave — substituindo o Paraswap — e o redirecionamento das taxas relacionadas a swaps para fora do tesouro da Aave DAO.

Logo após, seguiu-se uma análise mais ampla da perceção de "privatização furtiva" dos fluxos de valor da DAO e das fronteiras entre os produtos da Aave Labs e os ativos pertencentes à DAO.

Isso culminou agora numa proposta de um detentor de tokens AAVE que pede um mecanismo de "pílula venenosa", que daria à DAO o poder de absorver a Aave Labs caso o alegado desalinhamento se agrave. O The Block informou que a medida visa dar à DAO influência em qualquer disputa futura sobre receitas do protocolo, direitos de marca e gestão do desenvolvimento central.

Em resposta às preocupações levantadas por alguns participantes da DAO sobre o alinhamento entre a Aave Labs e os detentores de tokens, Kulechov afirmou que ele e sua equipa estão entre os maiores detentores de AAVE e lançaram mais atualizações de protocolo e produtos do que qualquer outro contribuinte.

"Vi muito do discurso dentro do fórum da DAO. Deixem-me ser muito claro, ninguém se importa mais com a Aave do que eu", escreveu ele. "O debate aberto é uma característica da governança DeFi e não um sintoma de desalinhamento."

O plano mestre também segue um marco regulatório notável, depois que Kulechov revelou que a U.S. Securities and Exchange Commission encerrou sua investigação de vários anos sobre a Aave sem tomar medidas de execução. Kulechov chamou o resultado de validação da resiliência da DeFi, declarando que "DeFi vai vencer".