Traders de Bitcoin se preparam para aumento da taxa de juros do Bank of Japan em meio à liquidação de criptomoedas

O Bitcoin enfrenta um teste macroeconómico importante esta semana, à medida que o Bank of Japan sinaliza uma mudança mais definitiva em relação à sua política monetária ultra-flexível de longa data, uma alteração que pode apertar a liquidez global e pressionar ativos de risco.

O preço do Bitcoin caiu quase 30% em relação ao seu pico de 6 de outubro de $126,080, com o Bitcoin atualmente negociado a $87,800, de acordo com dados da CoinGecko, uma alta de 1% nas últimas 24 horas.

O banco central japonês está prestes a concluir uma reunião de política monetária crítica de dois dias na sexta-feira, com os mercados a antecipar que irá aumentar as taxas de juro pela segunda vez este ano.

Embora a medida mantenha as taxas baixas em termos globais, representa mais um passo num esforço sustentado de normalização, potencialmente comprometendo-se a continuar a aumentar os custos de empréstimo até 2026, apesar dos ventos contrários políticos e económicos.

O “carry trade” do iene e o Bitcoin

Esta mudança para taxas mais altas na quarta maior economia do mundo pode significar problemas para o Bitcoin e outros ativos de risco.

“O aumento da taxa do BOJ normaliza discretamente o iene—desfazendo o combustível do carry trade que impulsionou os ativos de risco globais durante anos, transformando a liquidez de um fluxo abundante para um gotejar,” disse Czhang Lin, chefe do LBank Labs e sócio do LBank, à

. Este ambiente, segundo ele, “anuncia força do dólar, instabilidade nas ações e arrasto nas criptomoedas.”

O carry trade neste contexto envolve pedir emprestado ienes japoneses, que têm mantido uma taxa de juro próxima de zero durante décadas, e investir em ativos em dólares americanos que oferecem uma taxa de juro significativamente mais alta. Os traders lucram com a diferença nas taxas de juro entre os dois países.

Embora tal volatilidade possa criar oportunidades de nicho, como arbitragem entre grandes ativos, Lin observou que estas são “escassas em mudanças fundamentais.” O impacto mais amplo, argumentou, é uma redução da especulação. “Os aumentos reduzem a especulação; a escassez do BTC destaca-se em relação ao vapor das altcoins numa escassez de fiat,” disse Lin.

O ambiente macro global

Outro analista, no entanto, vê um quadro global mais matizado e conflituoso que pode atenuar o impacto direto.

“O aumento da taxa de juro japonesa mostra que o ambiente macro global para cripto está misto e confuso,” disse Matt Hougan, Chief Investment Officer da Bitwise, à

. “Temos o Japão a aumentar as taxas de juro (mau para cripto) e os EUA a baixar as taxas de juro (bom para cripto). Temos a Fed a comprar Treasuries e a Europa a tropeçar para a estagnação.”

Hougan suspeita que estas forças opostas “vão, em geral, anular-se ao longo do tempo, e que o macro não será um grande motor de retornos cripto a longo prazo em 2026.” No curto prazo, no entanto, espera que contribuam para a volatilidade, à medida que os mercados oscilam entre o entusiasmo (as taxas da Fed estão a cair!) e o medo (desfazendo o carry trade).

Utilizadores no mercado de previsões Myriad, propriedade da

’s parent company Dastan, atribuem uma 66% de probabilidade ao Bitcoin voltar a testar os $100,000, ligeiramente abaixo dos 72% de há uma semana, indicando que, embora a perspetiva possa ser otimista, os investidores estão cautelosos.

Especificamente em relação ao aumento esperado de sexta-feira, Hougan acredita que está “totalmente antecipado e, portanto, já refletido nos preços de mercado.” "Dito isto, é uma manchete assustadora—taxas de juro japonesas no máximo de 30 anos!—e no ambiente de mercado atual, pode-se ver pressão descendente de curto prazo à medida que os investidores reagem a essa manchete,” acrescentou.

Além disso, o Bitcoin e o mercado de criptomoedas em geral permanecerão frágeis à medida que se aproximam as férias devido à baixa liquidez. Como resultado, é provável que os mercados cripto permaneçam altamente voláteis, amplificando cada movimento até ao final do ano, podendo desencadear eventos significativos de liquidação.

Mudanças nos fluxos globais de capital tornam a orientação do BOJ sobre a sua trajetória futura de taxas—e o potencial desmantelamento dos carry trades financiados em iene—um foco crítico para os traders de cripto esta semana.