UBS: Dados dos EUA sinalizam alerta vermelho, dando ao Fed motivo para implementar cortes de juros "preventivos" no próximo ano.

 De acordo com uma análise do UBS, os dados de emprego divulgados esta semana revelam uma potencial fraqueza no mercado de trabalho dos EUA, o que pode servir de base para que o Federal Reserve reduza ainda mais as taxas de juro no início do próximo ano.

Afetados pelo encerramento do governo, os dados atrasados pelo Bureau of Labor Statistics (BLS) dos EUA mostram que as folhas de pagamento não agrícolas aumentaram apenas 64.000 em novembro, permanecendo praticamente inalteradas em comparação com abril. Entretanto, a taxa de desemprego continuou a subir na segunda metade deste ano, atingindo atualmente 4,6%.

Estes dados retratam um cenário de pressão económica no final do ano. Por exemplo, o número de pessoas que trabalham involuntariamente a tempo parcial em novembro atingiu 5,5 milhões, um aumento de 909.000 em relação ao mês anterior. O Bureau of Labor Statistics explica que estas pessoas preferem trabalhar a tempo inteiro, mas são forçadas a trabalhar a tempo parcial devido à redução do horário ou à incapacidade de encontrar empregos a tempo inteiro.

Além disso, a taxa de desemprego jovem subiu em relação ao mês anterior para 16,3%, e o número de pessoas desempregadas há menos de cinco semanas atingiu 2,5 milhões em novembro, um aumento de 316.000 em relação a setembro. Isto indica que os novos entrantes e os que mudam de emprego no mercado de trabalho estão a enfrentar dificuldades para encontrar posições estáveis. Embora o relatório completo de emprego de outubro não tenha sido divulgado, os dados desta semana confirmam que o emprego no governo federal diminuiu em 162.000 em outubro.

Paul Donovan, Economista-Chefe do UBS, salientou num relatório para clientes que estes dados “soam múltiplos alarmes”. Acrescentou ainda que, devido ao encerramento do governo ter agravado a baixa taxa de resposta ao inquérito do Bureau of Labor Statistics, a qualidade dos próprios dados deve ser tratada com cautela.

No entanto, Donovan também afirmou que o relatório não levanta preocupações excessivas sobre a resiliência dos consumidores dos EUA, uma vez que o emprego no setor de serviços alimentares continua a crescer, indicando que a tendência de consumo de entretenimento ainda está em curso. No entanto, a saúde do mercado de trabalho pode ter preocupações ocultas suficientes para justificar um “corte preventivo das taxas” pelo Federal Reserve no próximo ano.