Quase US$ 15 bilhões em opções de Bitcoin e Ethereum expiram hoje: o que os traders devem esperar

Os mercados de criptomoedas se preparam para volatilidade nesta sexta-feira, com o vencimento das opções de agosto ocorrendo hoje. Notavelmente, as opções que expiram hoje são referentes ao mês, tornando-as significativamente maiores do que nas últimas semanas.

O vencimento destaca o interesse aberto (OI) agrupado em torno de níveis críticos, com analistas observando a divisão dos traders sobre se os lucros recordes da Nvidia na quarta-feira, 27 de agosto, terão impacto na volatilidade das criptomoedas.

Vencimento das Opções de Bitcoin e Ethereum se Aproxima com US$ 14,6 bilhões em Jogo

De acordo com dados da Deribit, opções de Bitcoin e Ethereum no valor de US$ 14,6 bilhões expiram hoje, compreendendo contratos referentes a agosto.

Dentre essas, os contratos de Bitcoin compõem a maioria das opções que expiram, registrando um valor nocional de US$ 11,47 bilhões. Mais detalhadamente,

Essas opções de Bitcoin que expiram possuem um interesse aberto total de 102.598, a soma de todos os contratos de opções de venda (Put) e compra (Call) em aberto.

Enquanto isso, esses contratos de opções apresentam uma razão Put-to-Call (PCR) de 0,78, sugerindo uma perspectiva cautelosa, porém otimista, no mercado, já que as ordens de compra superam as de venda.

Bitcoin Expiring Options. Source:  Deribit

Como o gráfico acima indica, o nível de máxima dor (Max Pain) para as opções de Bitcoin que expiram hoje é de US$ 115.000. Aqui, a maioria dos detentores de opções de Bitcoin sentirá o maior prejuízo financeiro.

Enquanto isso, opções de Ethereum com valor nocional de US$ 3,137 bilhões expiram hoje. Isso constitui um interesse aberto total de 697.419, onde as opções de compra (call) dominam.

Os dados da Deribit mostram o PCR em 0,77, acentuando a dominância das ordens de compra sobre as de venda, e sugerindo que os traders de opções estão inclinados para o lado otimista.

O preço de máxima dor ou preço de exercício para as opções de Ethereum que expiram hoje é de US$ 3.800, ponto em que a maioria dos detentores experimentará a maior perda financeira.

Expiring Ethereum Options. Source:  Deribit

As opções que expiram nesta semana são significativamente menores do que os US$ 5 bilhões observados na semana passada. A diferença ocorre porque os US$ 14,6 bilhões referem-se ao mês. Isso porque hoje é a última sexta-feira de agosto.

A análise da Deribit mostrou que a atividade das opções de ETH tende para um otimismo cauteloso, mas analistas apontaram sinais de fraqueza em comparação ao Bitcoin.

“ETH mostra fluxos equilibrados com upside em US$ 3.800 e US$ 5.000”, observou a exchange.

No entanto, eles questionaram se o vencimento trará o rompimento para o qual os traders se posicionaram, ou uma reversão que mude o sentimento.

Lucros da Nvidia Lançam Sombra Sobre Perspectiva de Volatilidade do Bitcoin

Analistas da Greeks.live observaram que o sentimento dos traders está misto. Alguns comemoraram a sobrevivência das posições de put em US$ 112.000, enquanto outros expressaram preocupação com a fraqueza relativa do Ethereum em comparação ao Bitcoin.

No entanto, a discussão foi dominada pelo impacto iminente dos lucros da Nvidia, que historicamente se espalharam para mercados mais amplos.

“O debate se concentrou em torno da volatilidade implícita do BTC estar muito baixa antes dos lucros da NVDA”, relatou a Greeks.live.

Eles apontam para a volatilidade implícita (IV) da Nvidia em 100% e um movimento esperado de 7%. A divisão decorre de se o Bitcoin seguirá as ações, como fez após os lucros da Nvidia em fevereiro de 2024, ou se as criptomoedas já se desvincularam o suficiente para permanecer resilientes.

Nesse contexto, o resultado das opções que expiram hoje pode ser decisivo. Em meio à cautela, vista com as razões put-to-call se aproximando de 1, o sentimento geral parece ser de otimismo dos investidores.

No entanto, à medida que as opções de hoje se aproximam do vencimento, espera-se volatilidade, com os preços de Bitcoin e Ethereum provavelmente sendo puxados para seus respectivos níveis de máxima dor.

No momento desta redação, Bitcoin e Ethereum estavam sendo negociados por US$ 111.428 e US$ 4.468, respectivamente, o que sugere uma correção iminente para Ether e possíveis ganhos para o BTC à medida que essas opções se aproximam do vencimento.

No entanto, o mercado tende a se estabilizar após o vencimento das opções às 8:00 UTC na Deribit, com os traders se ajustando a novos ambientes de negociação.