Warren Buffett deixará o cargo de CEO da Berkshire aos 95 anos

Aos 95 anos, Warren Buffett continua sendo um dos últimos bastiões do capitalismo baseado na paciência e no valor. Enquanto os mercados se agitam ao ritmo de algoritmos e tweets virais, o Oráculo de Omaha permanece fiel a uma estratégia imutável: investir no que se entende, para o longo prazo. Além de seu aniversário, esta semana também marca uma virada de página para a Berkshire Hathaway.

Warren Buffett aos 95 anos: um novo capítulo começa na liderança da Berkshire Hathaway

Warren Buffett anunciou oficialmente que deixará o cargo de CEO da Berkshire Hathaway até o final do ano, após mais de sessenta anos de liderança ininterrupta. Uma longevidade sem precedentes na história do capitalismo moderno, que confere a essa transição um significado simbólico considerável.

Desde que assumiu o controle da Berkshire Hathaway em 1965, o Oráculo de Omaha transformou essa antiga empresa têxtil em um conglomerado líder, cuja capitalização de mercado hoje ultrapassa 870 bilhões de dólares. O anúncio de sua saída, embora previsível, marca o fim de uma era, tanto para a Berkshire quanto para os mercados financeiros como um todo.

Há vários anos, Buffett vinha preparando sua sucessão, com Greg Abel, atualmente responsável pelas operações não relacionadas a seguros, designado como sucessor natural. No entanto, a questão vai além da simples passagem de bastão. É a própria marca de Buffett que está em jogo, pois ele construiu sua reputação com uma gestão cuidadosa, anticíclica e focada na criação de valor ao longo de várias décadas. Os seguintes elementos resumem o que torna essa transição tão notável:

• 60 anos de governança ininterrupta, um recorde entre as grandes capitalizações americanas;

• Uma estratégia de investimento baseada na compra de empresas sólidas, a preços razoáveis, e mantê-las no longo prazo;

• Uma gestão descentralizada da Berkshire Hathaway, baseada na autonomia das subsidiárias;

• Desempenho histórico excepcional: entre 1965 e 2023, as ações da Berkshire geraram um retorno anual médio de +19,8%, em comparação com +9,9% do S&P 500 no mesmo período;

• Uma imagem pública de rigor, integridade e educação financeira, personificada em suas cartas anuais lidas por milhões de investidores em todo o mundo.

Essa mudança de governança, embora controlada, encerra a era de um homem que personificou o investimento baseado no bom senso e na resiliência. Para os mercados, também traz uma nova incerteza, pois, embora os mecanismos estejam em vigor, a intuição estratégica e a estatura moral de Buffett não são transferíveis.

Uma filosofia de investimento ainda tão relevante quanto sempre

Além de sua saída anunciada, Warren Buffett aproveitou esse marco simbólico para relembrar os fundamentos de sua estratégia de investimento, baseada na simplicidade e no rigor intelectual.

Um de seus principais princípios continua sendo a recusa em tentar antecipar o mercado e se envolver em especulação irracional.

David I. Kass, professor da Robert H. Smith School of Business, destaca que “Buffett disse que o que distingue investidores bem-sucedidos dos outros é a capacidade de não entrar em pânico quando os mercados caem, nem de se tornar eufórico quando eles sobem acentuadamente”. Um princípio que ele colocou em prática, especialmente durante a crise de 2008, quando atuou como credor de última instância para o Goldman Sachs ou General Electric.

A filosofia de Buffett nunca se resumiu a uma lista de índices financeiros. Ela se baseia em uma compreensão profunda das empresas, de sua liderança e de sua capacidade de gerar valor no longo prazo.

Seu investimento na Apple em 2016, contra o conselho de muitos analistas que o consideravam distante demais do setor de tecnologia, acabou sendo um dos mais lucrativos de sua carreira. “Com a Apple, Buffett obteve o maior ganho de toda a sua carreira em uma única ação, com cerca de 100 bilhões de dólares em retorno sobre o investimento, e ainda não acabou”, lembra Ardal Loh-Gronager. É essa capacidade de evoluir, sem renunciar às suas convicções, que explica a atualidade de suas escolhas, mesmo na era digital.

Em um momento em que inteligência artificial, criptomoedas e ETFs estão redesenhando os contornos do investimento, a abordagem de Buffett, focada no valor intrínseco, paciência e controle emocional, continua sendo uma bússola confiável.

A transição anunciada na liderança da Berkshire provavelmente não mudará a cultura profundamente enraizada da empresa. No entanto, abre caminho para um período de observação: como esse gigante se comportará sem seu fundador emblemático? Para investidores tradicionais, assim como para os atores do Web3, entender Buffett não significa aderir cegamente às suas escolhas, mas sim integrar uma metodologia rigorosa que transcende bolhas e ciclos.