Empresas de tesouraria de ETH em busca de rendimento estão mais em risco: CEO da Sharplink Gaming

Empresas que compram e mantêm Ether para tentar extrair o máximo rendimento de suas participações estarão significativamente mais expostas caso o mercado decline, afirma Joseph Chalom, co-CEO da Sharplink Gaming.

“Haverá pessoas, assim como nas finanças tradicionais, que querem obter aqueles últimos 100 pontos-base de rendimento e acham que isso é isento de risco”, disse Chalom em uma entrevista ao Bankless na segunda-feira.

Ele afirmou que, embora existam maneiras de alcançar rendimentos de dois dígitos com Ether (ETH), elas vêm acompanhadas de riscos significativos.

“Isso envolve risco de crédito, risco de contraparte, risco de duração, risco de contrato inteligente”, disse ele, acrescentando que empresas que tentam recuperar terreno perdido também apresentam um risco real.

“Acho que o maior risco é que pessoas que estão muito atrás vão assumir riscos que eu não considero prudentes.”

Setor mais amplo pode ser contaminado por decisões “imprudentes”

Chalom disse que o setor “pode ser contaminado por pessoas que fazem coisas imprudentes”, como a forma como levantam capital ou se diferenciam no rendimento que obtêm de suas participações em ETH.

“Se você superconstrói e houver uma queda, como garantir que sua estrutura de chamadas seja de modo que você construa para o preço mais alto do Ethereum?” ele disse.

A Sharplink Gaming é a segunda maior detentora pública de ETH, com US$ 3,6 bilhões em valor, ficando atrás apenas da BitMine Immersion Technologies, que detém US$ 8,03 bilhões.

As 10 principais empresas de tesouraria de Ether por participações. Fonte: StrategicETHReserve

Empresas de tesouraria de ETH detêm aproximadamente 3,6 milhões de ETH, avaliados em cerca de US$ 15,46 bilhões no momento da publicação, de acordo com dados da StrategicETHReserve.

Alguns veem o modelo como tendo consequências graves

Josip Rupena, CEO da plataforma de empréstimos Milo e ex-analista do Goldman Sachs, disse recentemente ao Cointelegraph que empresas de tesouraria cripto apresentam riscos semelhantes aos das obrigações de dívida colateralizada, cestas securitizadas de hipotecas residenciais e outros tipos de dívida que desencadearam a crise financeira de 2008.

Por outro lado, Matt Hougan, diretor de investimentos da Bitwise, disse recentemente que empresas de tesouraria e holding de Ether resolveram o problema de narrativa do Ethereum ao empacotar o ativo digital de uma forma que investidores tradicionais compreendem, atraindo mais capital e acelerando a adoção.

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Chalom disse que “a coisa mais bonita” sobre as empresas de tesouraria de ETH é que elas são quase infinitamente escaláveis. O Ether está sendo negociado a US$ 4.327 no momento da publicação, segundo o CoinMarketCap.

Preocupações sobre o modelo mais amplo de tesouraria cripto têm aumentado recentemente.

James Check, analista líder da Glassnode, disse em uma postagem no X em 5 de julho que seu “instinto é que a estratégia de tesouraria do Bitcoin (BTC) tem uma vida útil muito mais curta do que a maioria espera.”

Em 29 de junho, a empresa de capital de risco (VC) Breed disse que apenas algumas empresas de tesouraria de Bitcoin resistirão ao teste do tempo e evitarão o “espiral da morte” que impactará empresas detentoras de BTC que negociam próximo ao valor líquido dos ativos.

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