Poucas ações se beneficiaram mais da revolução da inteligência artificial (IA) ou geraram melhores ganhos para os acionistas do que Nvidia ( NVDA 0,57%) e Palantir ( PLTR 0,79%). Nvidia é agora a maior empresa do mundo em valor de mercado e é vista como a principal escolha para quem quer investir na revolução da IA. Enquanto isso, muitos investidores passaram a acreditar que a empresa de tomada de decisão por IA, Palantir, tem potencial ilimitado, e durante a maior parte do ano, suas ações tiveram uma valorização impressionante.
Embora o mercado indiscutivelmente adore ambas as ações, os analistas de Wall Street que acompanham uma delas são praticamente unânimes em dizer que é uma compra, enquanto os que acompanham a outra em grande parte acham que está supervalorizada.
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Nvidia: A maior empresa do mundo pode ficar ainda maior
O aumento das vendas e dos lucros, combinado com o entusiasmo em torno da IA, catapultou a Nvidia para um valor de mercado de aproximadamente US$ 4,27 trilhões (em 2 de setembro). Com uma avaliação tão alta, alguns se perguntam até onde a Nvidia pode chegar, pois, no fim das contas, a lei dos grandes números sugere que, além de certo ponto, as taxas de crescimento invariavelmente começam a se estabilizar. Talvez seja por isso que o forte resultado do segundo trimestre fiscal de 2026 da empresa não conseguiu impulsionar as ações.
Mas se você perguntar aos analistas profissionais de Wall Street, a Nvidia provavelmente continuará subindo no próximo ano. Dos 38 analistas que publicaram relatórios de pesquisa sobre a Nvidia nos últimos três meses, 34 classificam a ação como compra, três recomendam manter e apenas um sugere venda, de acordo com a TipRanks. O preço-alvo médio de um ano aponta para mais 20% de valorização das ações.
Atualmente, a Nvidia é negociada a cerca de 39 vezes o lucro projetado. Isso certamente não é barato, especialmente para uma empresa desse porte, mas está longe de ser o múltiplo mais absurdo que já vimos no mundo da IA, principalmente quando se considera que a fabricante de chips ainda está crescendo muito rápido. No segundo trimestre fiscal, a Nvidia reportou um crescimento de 61% no lucro diluído por ação e 56% na receita. Enquanto isso, a administração projeta que a receita cresça dos US$ 46,74 bilhões reportados no segundo trimestre para cerca de US$ 54 bilhões no terceiro.
Lembre-se de que, durante grande parte deste ano, a empresa não pôde vender os chips H20 que projetou especificamente para o mercado chinês. Esses chips menos potentes eram anteriormente permitidos para exportação à China mesmo sob as restrições comerciais impostas pelo governo dos EUA, mas no início de 2025, o presidente Donald Trump também bloqueou sua exportação. No entanto, em agosto, Trump concordou em permitir que a Nvidia voltasse a vender os chips para a China — mas o governo dos EUA fica com 15% das receitas dessas vendas.
A administração da Nvidia afirmou que a empresa poderia vender cerca de US$ 2 bilhões a US$ 5 bilhões em chips para empresas chinesas no trimestre atual, caso as tensões geopolíticas diminuam. Além disso, o CEO Jensen Huang estima que os negócios na China teriam representado uma oportunidade de US$ 50 bilhões em 2025, não fossem as tensões geopolíticas. Huang também acredita que a oportunidade na China crescerá 50% no próximo ano.
"Estou mais otimista", disse recentemente Dan Ives, analista da Wedbush, ao TheStreet. "Porque, mesmo considerando os números da China, isso é realmente apenas o começo de uma aceleração para a Nvidia em todos os aspectos."
Palantir: Mesmo grandes empresas podem ter ações supervalorizadas
A Palantir tem sido a queridinha do mercado nos últimos anos. A empresa utiliza IA para ajudar agências governamentais e empresas a coletar, manipular e analisar dados de maneiras nunca antes possíveis. A plataforma também pode recomendar certas ações com base nos dados e discutir algumas das possíveis consequências dessas ações. As ações da Palantir mais do que dobraram este ano e subiram mais de 1.600% nos últimos cinco anos.
É provavelmente por esse motivo que alguns analistas de Wall Street acham que as ações subiram demais, muito rápido. Dos 20 analistas de Wall Street que publicaram relatórios de pesquisa sobre a Palantir nos últimos três meses, cinco recomendam compra, 13 sugerem manter e dois recomendam venda, de acordo com a TipRanks. O preço-alvo médio de um ano para a Palantir indica que as ações estão razoavelmente avaliadas no nível atual.
A Palantir certamente demonstrou forte crescimento. No segundo trimestre, a receita cresceu 48% em relação ao ano anterior, enquanto o lucro diluído por ação mais do que dobrou. No entanto, sendo negociada a cerca de 242 vezes o lucro projetado, o prêmio de avaliação da empresa é simplesmente impressionante.
Andrew Left, da Citron Research, um famoso vendedor a descoberto, disse que é fã da empresa e de seu CEO, Alex Karp, mas que a avaliação claramente saiu do controle.
"É uma empresa maravilhosa, mas se fosse a melhor empresa já criada e déssemos a ela os mesmos múltiplos, digamos, da Nvidia em 2023, as ações ainda poderiam cair dois terços, e isso seria algo como 35 vezes as vendas", disse ele em entrevista à Fox Business no mês passado.
Alguns investidores ainda podem querer adicionar as ações ao seu portfólio para aumentar sua exposição ao setor de IA. Se você é um deles, eu recomendaria usar uma abordagem de investimento periódico (dollar-cost averaging), o que suavizaria seu preço médio ao longo do tempo, ou esperar por um ponto de entrada melhor para comprar.
