É estranho pensar que as stablecoins, esses tokens digitais atrelados a moedas tradicionais, começaram como uma ferramenta apenas para traders de cripto. Lembro quando elas surgiram por volta de 2014. Resolveram um problema simples: como movimentar dinheiro para dentro e fora das exchanges sem lidar com bancos lentos. O USDT da Tether foi um dos primeiros. Era apenas uma ponte conveniente.
Mas isso já não é mais verdade. Esses tokens silenciosamente se tornaram uma parte enorme do mundo financeiro. São usados para tudo, desde enviar dinheiro através de fronteiras até servir de salvação em países com economias instáveis. O mercado agora vale quase 300 bilhões de dólares. Isso está muito longe de seu início de nicho.
Uma Nova Lei Muda Tudo
Por muito tempo, ninguém sabia ao certo como lidar com as stablecoins do ponto de vista legal. Era um mosaico de regras estaduais e uma supervisão federal vaga. Isso criava muita incerteza. As pessoas sempre perguntavam: “Essas empresas realmente têm o dinheiro para respaldar seus tokens?”
Essa ambiguidade terminou com o GENIUS Act em julho de 2025. É a primeira tentativa real de Washington de estabelecer uma estrutura federal abrangente. A lei deixa claro: os emissores precisam manter 100% de reservas em ativos líquidos como dinheiro ou títulos do Tesouro. Eles também precisam ser transparentes com divulgações mensais. É um grande passo em direção à legitimidade, aproximando muito mais esses ativos digitais do sistema financeiro tradicional dos EUA.
Tether Entra na Disputa com um Token Dólar Americano
Talvez o maior sinal de que as coisas mudaram seja o movimento recente da Tether. Eles acabaram de anunciar o USAT, uma nova stablecoin lastreada em dólar que está totalmente em conformidade com as novas regulamentações dos EUA. Isso é interessante porque o token original USDT da Tether, que é enorme globalmente, operava fora desse tipo de supervisão federal direta.
O USAT é diferente por design. Está sendo emitido por um banco regulado federalmente, com um custodiante renomado mantendo as reservas. Eles até trouxeram um ex-funcionário de cripto da Casa Branca para comandar o projeto. A mensagem é clara: eles estão construindo para o mercado dos EUA e seguindo as novas regras. Eles querem essa confiança institucional.
Mais do que Apenas Competição
E não se trata apenas de novos produtos. Essa mudança tem implicações maiores. Ao exigir que as reservas sejam mantidas em títulos do Tesouro dos EUA, o GENIUS Act pode, na verdade, estar criando uma nova e constante fonte de demanda por dívida do governo. É um efeito colateral inesperado.
Até mesmo players estabelecidos nas finanças tradicionais estão prestando atenção. A SWIFT, gigante por trás das mensagens bancárias globais, apontou recentemente que qualquer nova infraestrutura financeira precisa de uma governança forte para ser realmente confiável. Parece que eles estão reconhecendo a concorrência, ao mesmo tempo em que traçam uma linha na areia.
Então, o que começou como uma ferramenta simples para traders agora está bem no centro de uma conversa muito maior sobre o futuro do dinheiro, regulamentação e o papel do dólar no mundo. Tudo está avançando incrivelmente rápido.
