Série sobre a tendência de supergamificação: Cartas colecionáveis RWA são um bom negócio?

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Chaincatcher2025/09/15 16:14

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Por:原文作者：Bonna

Este artigo explora a aparente “tokenização em blockchain” do mercado RWA de TCG (Trading Card Game), revelando o verdadeiro motor de crescimento por trás disso: a “hipergamificação” (Hypergamblification).

Autor original: Bonna

TLDR: Tudo pode ser revestido com uma camada de "entretenimento + financeirização", e o jogo de azar deixa de ser um acessório para se tornar o núcleo do consumo emocional. Isso oferece uma nova narrativa para IP/NFT: o valor não precisa necessariamente se estender aos mercados financeiros como empréstimos ou derivativos, mas pode construir cenários de consumo independentes e contínuos diretamente por meio de "entretenimento + finanças". A experiência de jogo financeirizada/gamificada pode ser o objetivo final em si. — Essa lógica já foi comprovada pela Pop Mart, agora está sendo validada novamente nas caixas cegas de cartas colecionáveis, e será repetida em mais cenários no futuro.

Nestes dias, o mercado de negociação de cartas colecionáveis on-chain está em alta em termos de popularidade, receita e valor de mercado.

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Muitas pessoas instintivamente adotam a seguinte narrativa: "A negociação tradicional de cartas é ineficiente, mas a blockchain resolve esse problema". Porém, se você se aprofundar no mercado de TCG, verá que não é bem assim.

1. O mercado secundário de TCG já era padronizado na era da internet

O mercado secundário de cartas colecionáveis já é muito maduro na Europa e nos EUA Com um ciclo fechado de: "Avaliação — Custódia — Negociação — Serviços de apoio"

1) Avaliação (Grading) Fornece autenticação e avaliação do estado da carta, além de atribuir uma nota.

Diferente da autenticação de artigos de luxo usados/mercado de antiguidades, que geralmente determina apenas se pode ou não ser vendido e o estado geral, servindo como referência de preço (com grandes oportunidades de arbitragem entre regiões), a avaliação de TCG serve como âncora absoluta de preço, com escalas de preço claras entre diferentes níveis.

Principais participantes incluem:

@PSAcard Maior agência de avaliação do mundo
@beckettcollect Conhecida por seu sistema de pontuação mais detalhado
@CGCCards Começou com avaliação de quadrinhos, rápido e barato

2) Custódia (Vault) Oferece armazenamento de cartas, evitando riscos de transporte internacional.

Esses custodians geralmente estão profundamente integrados aos mercados de negociação; a maioria possui sua própria plataforma de leilão ou está conectada diretamente ao mercado, permitindo que o usuário faça a consignação com um clique após o armazenamento. Esse modelo é semelhante ao das casas de leilão de arte tradicionais (como Christie's, Sotheby's), que possuem cofres próprios integrados ao negócio de leilão. Principais participantes incluem:

@FanaticsCollect Possui leilão próprio, estoque de cartas de alto padrão
@GoldinCo Subsidiária da PSA, leilão e custódia de cartas premium
@eBay Integra negociação e custódia, maior cobertura

3) Negociação (Marketplaces) Principal local para descoberta de preços e agregação de liquidez das cartas.

O mercado de TCG se divide em dois tipos: um é o mercado de negociação direta, onde compradores e vendedores podem listar ordens, e o comprador pode comprar diretamente pelo preço do vendedor, semelhante à experiência dos mercados de NFT, mas com preços ancorados e referenciados pela avaliação, tornando-o mais ordenado. O outro é o mercado de leilões, onde as cartas premium geralmente são vendidas por lances, definindo o preço e transmitindo-o ao mercado. Principais participantes incluem:

@eBay Maior do mundo, enorme volume de dados
@TCGplayer América do Norte, agrega estoques de lojas físicas
@CardmarketMagic Maior mercado de cartas da Europa
@GoldinCo Leilão de cartas premium da PSA
@FanaticsCollect Leilão e venda direta de colecionáveis premium

4) Serviços de apoio (Data, Insurance, Logistics) Infraestrutura e serviços complementares à negociação.

Principais participantes incluem:

Plataformas de dados: PokémonPrice, Ebay etc.
Seguros: Collectors Insurance Service etc.
Logística: FedEx, DHL e outros transportadores

2. A verdadeira fonte de crescimento do TCG RWA: Caixas cegas

Nesse setor, que depende fortemente de efeito de rede e escala de liquidez, e com a maioria dos usuários de cartas já acostumados a canais tradicionais como eBay, disputar o poder de precificação e descoberta de preços on-chain é extremamente difícil.

Se você acessar a página Marketplace dessas plataformas TCG RWA, verá que a atividade de negociação é geralmente baixa, o que mostra que substituir os mercados tradicionais por soluções on-chain não é fácil, especialmente em categorias como RWA, onde a experiência do usuário depende fortemente de infraestrutura offline (avaliação, custódia, logística, seguros).

Além disso, a maioria dos principais players da cadeia de TCG atua em vários elos (avaliação + vault + leilão/negociação integrados), o que significa que simplesmente criar um "mercado de negociação on-chain" não cria barreiras competitivas. Então, de onde vem o rápido crescimento dessas plataformas? A resposta é: caixas cegas (Hypergamblification)

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Ou seja, elas não oferecem apenas um mercado de negociação de cartas, mas vendem caixas cegas financeiras reempacotadas. Assim, proporcionam uma experiência de abertura de pacotes semelhante a jogos de azar, fazendo com que os usuários paguem pela incerteza e pela excitação sensorial. Por exemplo:

@Courtyard_io Mais próximo de "abertura de pacotes on-chain", digitaliza pacotes físicos de cartas, e o usuário descobre o conteúdo imediatamente após a compra;
@Collector_Crypt , @Phygitals , @TCG_Emporium adotam diretamente o mecanismo japonês de gashapon/máquina automática, onde o usuário "insere moedas" para sortear cartas aleatoriamente.

De onde vêm as cartas dessas caixas cegas? Parte vem do estoque da plataforma (cartas avaliadas previamente adquiridas), outra parte de consignação de usuários (a plataforma oferece um preço mínimo de recompra).

Além disso, como essas plataformas vendem apenas cartas avaliadas, com pontuação, referência de preço e liquidez claras, geralmente oferecem recompra/garantia de revenda: se o usuário não gostar da carta sorteada, pode vendê-la de volta à plataforma pelo preço pré-definido, que então reempacota a carta em uma nova caixa cega para o próximo usuário, criando um ciclo contínuo. Por isso, uma vez iniciado, é difícil parar.

3. Diferenças culturais e oportunidades em lacunas regulatórias

Mas, a web2 não pode oferecer caixas cegas de cartas? Claro que pode, mas há grandes restrições, especialmente no Ocidente. Nos EUA, na plataforma de live commerce @Whatnot embora haja streamers que fazem "card breaks", existem regras rigorosas que proíbem qualquer mecânica de "reempacotamento" com características de jogo de azar.

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Plataformas grandes como o eBay enfatizam ainda mais a transparência e a conformidade, proibindo a venda de "caixas misteriosas" ou "pacotes garantidos", permitindo apenas negociações padronizadas. Em outras palavras, no mercado ocidental, qualquer mecânica que envolva probabilidade + dinheiro rapidamente esbarra na linha vermelha da regulamentação de jogos de azar.

Já no mercado do Leste Asiático, a situação é completamente diferente:

Japão é totalmente diferente. A cultura de lucky bags e gashapon está profundamente enraizada, sendo parte da indústria do entretenimento, com plataformas locais de caixas cegas online como a Clove, onde o sorteio de cartas faz parte do imaginário dos usuários.
China tem a Kayou, Pop Mart e o Xianyu dominando o mercado secundário, e esse tipo de mecânica é frequentemente classificada como produto de consumo, não financeiro. No Douyin, ao buscar "abrir cartas", você encontra inúmeras lives 24 horas por dia. Algumas até oferecem o modo "pacote de aposta" (por exemplo, abrir vários pacotes seguidos com garantia de carta premium), e alguns streamers oferecem opção de recompra. Sob a influência de streamers carismáticas, não faltam pessoas gastando fortunas para tentar a sorte em uma carta rara.

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No entanto, a infraestrutura do Leste Asiático (avaliação, custódia, seguros etc.) não é tão desenvolvida, a transparência de preços é insuficiente e o volume de negociações é limitado. Além disso, os IPs populares de cartas na China são majoritariamente locais, criando uma barreira com franquias globais como Pokémon e MTG, o que fragmenta ainda mais o mercado. Isso, indiretamente, cria oportunidades para as plataformas TCG RWA. Aproveitando a zona cinzenta regulatória e a dificuldade de fiscalização on-chain, elas adaptam a cultura de caixas cegas gamificadas do Leste Asiático ao TCG, embalando como "inovação RWA" e encontrando uma nova lógica de crescimento sob o pretexto de "mercado de negociação on-chain".

4. A tendência da hiper-gamificação O que o TCG RWA faz, essencialmente, é ajudar o mercado tradicional de cartas a distribuir e atrair usuários por meio da financeirização.

Após obter uma carta, se o usuário não revendê-la à plataforma de caixas cegas, provavelmente irá para plataformas Web2 como eBay ou TCGplayer para realizar o valor. Mas o crescimento dessas plataformas confirma uma tendência: hiper-gamificação. Ou seja, tudo pode ser revestido com uma camada de "entretenimento, financeirização" e transformado em um novo produto.

O jogo de azar deixa de ser um acessório e se torna o núcleo. Isso oferece uma nova narrativa para a monetização de IPs: não apenas "tokenização", mas a sobreposição de "finanças + entretenimento". Não apenas "produto de consumo", mas "produto de experiência financeira".

Se antes acreditávamos que: Com a NFTização e on-chain, o objetivo final era a DeFi, por exemplo, usar como colateral para empréstimos, esse seria o "destino final do uso". Agora e no futuro, podemos perfeitamente considerar que: Adicionar uma "experiência de jogo financeirizada" pode ser o objetivo final em si.

O valor do NFT não precisa necessariamente se estender ao mercado de empréstimos ou derivativos, mas pode criar um cenário de consumo independente e contínuo diretamente por meio de "entretenimento + finanças", como já comprovado pela Pop Mart e pelas caixas cegas de cartas. No contexto cripto-nativo, essa tendência tem um impacto enorme:

Empresas de IP: aumentam significativamente a lucratividade de IPs cripto-nativos.

Por exemplo, serve de grande inspiração para o ecossistema do pinguim @pudgypenguins e para o projeto @Ocapgames que lançou a série de cartas @vibes_tcg e também para a futura comercialização dos NFTs adquiridos da série @moonbirds.

Infraestrutura NFT: o grande volume de on-chain e emissão impulsiona diretamente a demanda por protocolos e ferramentas NFT.

Por exemplo, @metaplex no ecossistema Solana, que não é apenas o padrão de emissão de NFT, mas também uma ferramenta full stack para cunhagem e circulação.

Pilha tecnológica de Gamblification

Com a ascensão da gamificação, a Gamblification precisa desenvolver um "motor de hiper-gamificação" que abranja mecanismos de probabilidade, distribuição de incentivos e outros designs abstratos. O projeto @multiplierfun é um representante desse campo, atualmente experimentando apenas com tokens fungíveis, mas seu mecanismo pode ser facilmente adaptado para NFTs, cartas, colecionáveis, tornando-se um módulo base de gamificação universal.

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