O suprimento ilíquido de Bitcoin é a parcela de BTC que provavelmente não será negociada publicamente; a Fidelity estima que isso pode ultrapassar seis milhões de BTC até o final de 2025 e chegar a cerca de 8,3 milhões de BTC (≈42% do suprimento circulante) até 2032, restringindo a oferta disponível no mercado e potencialmente apoiando a valorização do preço.
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A Fidelity projeta mais de 6 milhões de BTC ilíquidos até o final de 2025
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Empresas de tesouraria negociadas publicamente e detentores de sete anos impulsionam a tendência; atualmente, 105 empresas públicas detêm cerca de 969.000 BTC (dados da Bitbo)
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As participações combinadas equivalem a aproximadamente US$ 628 bilhões a um preço médio de US$ 107.700, aumentando o risco de venda caso baleias movimentem para o mercado
Meta description: O suprimento ilíquido de Bitcoin deve ultrapassar 6M BTC até 2025, segundo a Fidelity. Saiba o que isso significa para o preço, baleias e investidores — leia os destaques do relatório.
A gestora de ativos Fidelity espera que o suprimento ilíquido de Bitcoin ultrapasse 6 milhões de BTC até o final de 2025, em meio à compra contínua por empresas de tesouraria de Bitcoin e ao aumento dos saldos de detentores de longo prazo.
Cerca de 42% do suprimento circulante atual de Bitcoin — ou aproximadamente 8,3 milhões de BTC — pode ser considerado ilíquido até o segundo trimestre de 2032 se as tendências atuais continuarem, segundo a Fidelity. A empresa define suprimento ilíquido como os grupos cujos saldos aumentaram a cada trimestre ou pelo menos 90% do tempo nos últimos quatro anos.
A Fidelity identifica dois principais grupos como ilíquidos: detentores de longo prazo (carteiras inativas por mais de sete anos) e empresas negociadas publicamente que detêm pelo menos 1.000 BTC. Ambos os grupos geralmente aumentaram ou mantiveram estável o suprimento, restringindo o volume disponível para participantes regulares do mercado.
O suprimento de Bitcoin mudou drasticamente nos últimos 15 anos. Fonte: Fidelity
O que é o suprimento ilíquido de Bitcoin?
O suprimento ilíquido de Bitcoin é a parcela de BTC em circulação que provavelmente não será oferecida à venda nos mercados abertos devido ao comportamento de detenção de longo prazo ou tesourarias corporativas. A Fidelity estima que esse grupo deterá mais de seis milhões de BTC até o final de 2025, reduzindo a liquidez imediata do mercado e potencialmente apoiando o preço caso a demanda persista.
Como a Fidelity calcula o suprimento ilíquido de Bitcoin?
A Fidelity utiliza o comportamento das carteiras on-chain e divulgações corporativas para identificar grupos cujos saldos aumentaram a cada trimestre ou pelo menos 90% do tempo em quatro anos. A empresa projeta as tendências desses grupos usando a taxa de crescimento dos últimos dez anos para detentores de longo prazo e padrões observados de acumulação corporativa para empresas negociadas publicamente.
Por que o suprimento ilíquido importa para os preços do Bitcoin?
O suprimento ilíquido reduz o float disponível para negociação, o que pode amplificar os movimentos de preço quando a demanda aumenta. No final do segundo trimestre de 2025, a Fidelity calculou que as participações combinadas dos dois grupos equivalem a aproximadamente US$ 628 bilhões a um preço médio de BTC de US$ 107.700. Menos BTC no mercado aberto pode significar respostas de preço mais acentuadas a entradas ou vendas.
Quão grande é o grupo de tesouraria corporativa de BTC?
Atualmente, existem 105 empresas negociadas publicamente que detêm Bitcoin, e juntas possuem mais de 969.000 BTC — cerca de 4,61% do suprimento total, segundo dados da Bitbo. Esse grupo em sua maioria manteve ou aumentou as participações, com apenas uma redução trimestral observada no segundo trimestre de 2022.
Quais são os riscos se as baleias venderem?
Grandes detentores (baleias e tesourarias corporativas) representam uma oferta concentrada. Nos últimos 30 dias, as baleias supostamente venderam quase US$ 12,7 bilhões em BTC — a maior venda de curto prazo desde meados de 2022 — enquanto o preço do BTC caiu cerca de 2% no mesmo período, de acordo com a CoinGecko. Uma venda coordenada ou sustentada por parte dos grupos ilíquidos pressionaria os preços para baixo antes que os provedores de liquidez pudessem absorver o fluxo.
Perguntas Frequentes
Quanto do suprimento circulante de Bitcoin pode se tornar ilíquido até 2032?
A Fidelity projeta que quase 42% do suprimento circulante — cerca de 8,3 milhões de BTC — pode ser ilíquido até o segundo trimestre de 2032 se as tendências atuais de acumulação entre detentores de longo prazo e tesourarias corporativas continuarem.
O que poderia desencadear um grande movimento de preço apesar do alto suprimento ilíquido?
Uma venda repentina e concentrada por grandes detentores ou um aumento nas entradas para exchanges criaria pressão de oferta. Com um float menor, até mesmo vendas modestas podem mover os preços acentuadamente se a demanda dos compradores não corresponder à saída.
Pontos Principais
- O suprimento ilíquido está aumentando: a Fidelity espera >6M BTC ilíquidos até o final de 2025, restringindo o float disponível.
- Tesourarias corporativas são relevantes: 105 empresas públicas detêm cerca de 969.000 BTC (dados da Bitbo), aumentando a concentração institucional.
- A sensibilidade do preço aumenta: Grandes participações equivalem a cerca de US$ 628 bilhões nos preços médios recentes; vendas de baleias podem amplificar a volatilidade.
Conclusão
A análise da Fidelity destaca uma mudança estrutural: uma parcela crescente do Bitcoin pode se tornar efetivamente fora do mercado à medida que detentores de longo prazo e tesourarias públicas acumulam. Esse float reduzido pode sustentar os preços diante da demanda, mas também aumenta os riscos para movimentos de mercado caso grandes detentores liquidem. Os investidores devem monitorar fluxos on-chain, divulgações corporativas e a profundidade do mercado para avaliar riscos e oportunidades.
