GD Culture cai 28% após aquisição de $875 milhões em Bitcoin da Pallas Capital

GD Culture Group (GDC) anunciou que emitirá cerca de 39,2 milhões de novas ações para adquirir os ativos da Pallas Capital Holding, incluindo 7.500 BTC avaliados em US$ 875,4 milhões.

A empresa divulgou a aquisição de Bitcoin por meio de troca de ações por ativos na terça-feira e informou que o acordo foi assinado em 10 de setembro de 2025. O Bitcoin era negociado próximo de US$ 116.646 no dia.

Aquisição de Bitcoin pela GD Culture: 7.500 BTC e 39,2 milhões de novas ações

A GD Culture concordou em trocar 39,2 milhões de ações ordinárias pelos ativos da Pallas Capital. O pacote inclui 7.500 BTC, além de outros ativos que serão transferidos no fechamento.

A empresa estruturou a aquisição de Bitcoin como uma compra de ativos, e não como uma transação em dinheiro.

O CEO Xiaojian Wang afirmou que a compra irá “apoiar diretamente” o plano de construir uma “reserva de criptoativos forte e diversificada.”

Ele acrescentou que a empresa busca se beneficiar da “crescente aceitação institucional do Bitcoin como ativo de reserva e reserva de valor.” A declaração foi publicada no anúncio de terça-feira.

A GD Culture opera um negócio de transmissões ao vivo e e-commerce habilitado por IA, utilizando apresentadores sintéticos em plataformas de vídeos curtos como o TikTok.

Após a transação com a Pallas Capital, o balanço patrimonial incluirá 7.500 BTC.

Com base em rastreadores públicos, esse volume colocaria a GD Culture entre os maiores detentores corporativos de Bitcoin assim que o acordo for concluído.

Reação das ações da GDC: diluição acionária e impacto no valor de mercado

As ações da GDC caíram 28,16% para US$ 6,99 na terça-feira. No after-market, os papéis subiram cerca de 3,7%. A sessão marcou a maior queda diária em mais de um ano.

A queda levou o valor de mercado para aproximadamente US$ 117,4 milhões. As ações da GDC agora são negociadas cerca de 97% abaixo da máxima histórica de US$ 235,80 registrada em 19 de fevereiro de 2021.

O movimento ocorreu após a divulgação das 39,2 milhões de ações vinculadas à aquisição de Bitcoin.

Transações de troca de ações por ativos aumentam o número de ações em circulação e reduzem o percentual de participação dos acionistas existentes. O mercado geralmente interpreta essa mudança como diluição acionária.

As negociações de terça-feira refletiram essa perspectiva, enquanto investidores avaliavam o acordo de ativos da Pallas Capital e a nova posição de tesouraria em Bitcoin.

Tendência de tesouraria em Bitcoin: alerta da VanEck sobre vendas de ações ATM

Mais empresas de capital aberto detêm Bitcoin em 2025 do que no início do ano. Levantamentos do setor mostram mais de 190 empresas listadas com posições, ante menos de 100 anteriormente.

Os rankings atribuem à Strategy, liderada por Michael Saylor, cerca de 68% do total de participações corporativas. Rastreadores públicos compilam esses números.

No entanto, os métodos de financiamento têm sido alvo de escrutínio. Em 16 de junho, Matthew Sigel, chefe de pesquisa de ativos digitais da VanEck, alertou que compras de Bitcoin financiadas por emissão de ações podem corroer valor.

“À medida que algumas dessas empresas levantam capital por meio de grandes programas at-the-market (ATM) para comprar BTC, surge um risco: se as ações forem negociadas no valor patrimonial líquido (NAV) ou próximo dele, a emissão contínua pode diluir, em vez de criar valor”, afirmou.

O alerta da VanEck é direcionado a empresas que emitem ações ou dívida para comprar Bitcoin. Se os preços das ações caírem, os recursos dos programas ATM podem não compensar a diluição acionária.

O plano da GD Culture de adquirir 7.500 BTC via 39,2 milhões de ações coloca esses mecanismos em evidência.

Plano de maio: venda de ações de US$ 300 milhões, token Trump, não conformidade com a Nasdaq

Em maio, a GD Culture apresentou um plano de tesouraria em cripto e protocolou a venda de até US$ 300 milhões em ações ordinárias.

A empresa afirmou que poderia usar os recursos para comprar Bitcoin e o token oficial Trump (TRUMP) do presidente Donald Trump. Essa divulgação estabeleceu expectativas para futuras alocações de ativos digitais.

A oferta ocorreu após um aviso de não conformidade da Nasdaq, que citou patrimônio líquido dos acionistas abaixo do mínimo de US$ 2,5 milhões.

A GD Culture afirmou que pretendia atender aos padrões de listagem enquanto executava sua estratégia de tesouraria em Bitcoin. Atualizações subsequentes fizeram referência ao programa de ações e possíveis aquisições de ativos.

Com o acordo com a Pallas Capital assinado em 10 de setembro de 2025, a GD Culture passou do plano para a execução.

O acordo especifica 7.500 BTC, uma emissão definida de ações e um cronograma vinculado à assinatura da semana passada.

Se concluída conforme anunciado, a aquisição de Bitcoin adicionará uma grande carteira ao balanço da GDC e aumentará o número de ações em circulação em 39,2 milhões.