Traders de opções de Bitcoin demonstram otimismo cauteloso após rompimento dos $120.000

Os investidores em opções de Bitcoin estão assumindo posições longas modestas após o preço do ativo ultrapassar US$ 120.000, sinalizando que, embora haja otimismo por uma alta, não é uma convicção forte.

A Glassnode compartilhou esse sentimento de mercado na sexta-feira por meio de uma postagem no X, acompanhada de dados on-chain.

Uma aposta no ‘Uptober’ no mercado de opções de BTC

De acordo com a postagem da empresa, os fluxos de opções de Bitcoin estão se concentrando entre os preços de exercício de US$ 100.000 e US$ 120.000, com apenas um leve interesse em calls observado em US$ 130.000.

Isso indica dois desenvolvimentos principais no mercado de opções de Bitcoin. Primeiro, há um aumento na atividade de opções de compra (calls) dentro da faixa de US$ 100.000–US$ 120.000, sugerindo que os traders estão se posicionando para uma possível valorização além de US$ 100.000.

Uma opção de compra (call) dá ao titular o direito de comprar um ativo a um preço específico, então o interesse elevado nessa faixa normalmente reflete um sentimento otimista ou uma proteção contra uma alta significativa de preço.

No entanto, o volume relativamente baixo de opções de compra em US$ 130.000 mostra que as expectativas para um movimento muito além de US$ 120.000 permanecem limitadas, pelo menos por enquanto. Em outras palavras, embora haja otimismo no mercado, ele vem acompanhado de uma convicção moderada.

BTC Options Net Premium Strike Heatmap. Fonte: Glassnode

O segundo fenômeno é um aumento em opções de compra de prazo muito longo na faixa de US$ 300.000. As opções Out-of-the-Money (OTM) são aquelas com preço de exercício bem acima do preço atual. O nível de US$ 300.000 mencionado pela Glassnode é uma faixa de preço muito alta em comparação com o preço atual do Bitcoin, de cerca de US$ 120.000.

Esse crescente interesse dos investidores nessas opções de compra de preços ultra-altos pode ser interpretado como “apostas baratas de convexidade”. Convexidade é uma estrutura onde os lucros aumentam dramaticamente à medida que o preço sobe. Em outras palavras, os investidores estão assumindo uma posição estratégica para obter retornos massivos com um pequeno investimento caso ocorra um grande aumento no preço do Bitcoin.

Esses movimentos não são uma aposta direcional firme de que o preço do Bitcoin realmente chegará a US$ 300.000. Em vez disso, mostram que um forte desejo, impulsionado pelo sentimento, de obter exposição a uma possível alta está impulsionando o mercado.

Enquanto isso, o mercado de opções de Ethereum mostra um padrão completamente diferente. Um grande número de traders está vendendo opções de venda (puts) de ETH com vencimento em 10 de outubro e calls de BTC em US$ 120.000, preparando-se para uma consolidação contínua no preço do Ethereum.

Essa estratégia permite que os traders coletem prêmios apostando que nenhum dos ativos verá um aumento significativo de preço no curto prazo. Com o domínio do Bitcoin crescendo no mercado de opções, grande parte da atividade está migrando do Ethereum.

Um olhar histórico sobre o outubro do Bitcoin

Então, até onde o preço do Bitcoin pode chegar? O analista de Bitcoin Timothy Peterson abordou essa questão em uma postagem no X, onde utilizou dados históricos para prever uma possível faixa de preço para o BTC em outubro.

“O desempenho do Bitcoin em outubro não é ‘preparado’ por setembro, ele é preparado ao longo de todo o ano”, disse o analista.

Ele explicou que, embora historicamente o Bitcoin tenha sido forte em outubro, a força de sua alta é fortemente influenciada pelo momentum dos primeiros nove meses do ano. O aumento de preço de janeiro a setembro determina a intensidade do “Uptober” daquele ano.

Bitcoin em outubro. Fonte: Timothy Peterson

Um gráfico comparando os retornos de janeiro a setembro com os retornos de outubro desde 2015 mostra que o Bitcoin historicamente amplificou seu momentum anterior. Quando os retornos acumulados no ano são altos, outubro vê uma alta maior; quando são fracos, outubro permanece contido.

Em 2025, o retorno de janeiro a setembro foi de cerca de 20%, marcando o ano de mercado altista mais fraco já registrado. Os dados sugerem que outubro pode apresentar um desempenho mais fraco do que em anos anteriores.

Timothy Peterson disse que, de uma perspectiva histórica, a faixa de preço esperada para a alta deste outubro é de +7% a +31%. Isso se traduziria em uma faixa de preço de US$ 122.000 a US$ 149.000.