O plano de Bitcoin da Metaplanet enfrenta grandes questões | US Crypto News

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Pegue um café porque algo incomum está acontecendo no experimento do Bitcoin no Japão. A Metaplanet, antes aclamada como pioneira do ouro digital, agora está sendo negociada abaixo do valor de suas próprias reservas de Bitcoin — uma fissura sutil, porém simbólica, na confiança do mercado no modelo corporativo de Bitcoin.

Notícia Cripto do Dia: mNAV da Metaplanet Cai Abaixo de 1 Enquanto Confiança no Bitcoin Se Rompe

A principal representante do Bitcoin no Japão, Metaplanet Inc., entrou em um território raro, sendo negociada abaixo do valor de suas reservas de BTC pela primeira vez.

A empresa listada em Tóquio, que detém 30.823 BTC, agora possui um mNAV de 0,99, sinalizando que os investidores estão atribuindo menos valor às suas ações do que ao próprio Bitcoin que ela possui.

Metaplanet Entre as Empresas Públicas que Detêm BTC. Fonte:

A queda ocorre apesar de fundamentos sólidos:

• Crescimento de 115,7% na receita relacionada a Bitcoin no terceiro trimestre.
• Orientação para 2025 elevada para ¥46 bilhões (US$ 302,5 milhões), e
• Um balanço mais limpo após resgatar títulos e quitar dívidas.

No entanto, desde que atingiu a máxima histórica em junho, as ações da Metaplanet despencaram cerca de 70%, eliminando o prêmio que antes a tornava um dos tesouros de Bitcoin mais observados da Ásia.

“Por que meus modelos da Metaplanet falharam?... Todos os meus modelos eram baseados em arbitragem de prêmio do mNAV antes da compressão para 1, mas a compressão ocorreu muito rapidamente. Um monte de novas empresas não ajudou, pois todos lutaram por entradas,” escreveu o analista pseudônimo Climb the Ladder.

De acordo com o analista, embora a empresa ainda possa superar o Bitcoin, a rápida reversão expôs o quão frágil pode ser a negociação de empresas-tesouro quando o sentimento muda.

A queda ocorre poucos dias após o presidente da Metaplanet, Simon Gerovich, anunciar que a empresa estava suspendendo temporariamente certos direitos de aquisição de ações para refinar sua estratégia de capital.

“Estamos agora suspendendo temporariamente a 20ª-22ª Série de Direitos de Aquisição de Ações enquanto otimizamos nossas estratégias de captação de capital em nossa incansável busca por expandir nossas reservas de Bitcoin e maximizar o rendimento de BTC,” compartilhou ele em uma publicação.

Ainda assim, a inversão do mNAV representa um profundo teste de confiança no modelo de negócios da Metaplanet e na tese mais ampla de que empresas ricas em Bitcoin podem atuar como veículos superiores de exposição ao BTC no longo prazo.

A empresa caminha para uma Assembleia Geral Extraordinária crucial em 22 de dezembro, mas este momento é apenas uma correção ou um ajuste mais profundo para o próprio padrão corporativo do Bitcoin?

Gráfico do Dia

Metaplanet Cai Abaixo de 1x mNAV. Fonte:

Byte-Sized Alpha

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• Vitalik vai ao Butão, onde Ethereum acaba de se tornar um padrão nacional.
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Visão Geral Pré-Mercado das Ações Cripto

Empresa	No Fechamento de 13 de Outubro	Visão Geral Pré-Mercado
Strategy (MSTR)	$315,47	$299,30 (-5,13%)
Coinbase (COIN)	$356,99	$340,84 (-4,52%)
Galaxy Digital Holdings (GLXY)	$41,23	$38,00 (-7,83%)
MARA Holdings (MARA)	$20,24	$19,15 (-5,39%)
Riot Platforms (RIOT)	$21,70	$20,44 (-5,81%)
Core Scientific (CORZ)	$19,21	$18,49 (-3,75%)

Corrida de abertura do mercado de ações cripto: