Glassnode: Se o mercado continuar enfraquecendo, isso será um sinal de alerta fundamental para uma mudança estrutural negativa; o recente recuo é causado principalmente por uma desalavancagem localizada, e não por uma saída em larga escala de capital.

BlockBeats reporta que, em 15 de outubro, a Glassnode publicou em suas redes sociais que, sob a pressão do ambiente macroeconômico e o impacto duplo da liquidação de contratos futuros no valor de 19 bilhões de dólares, a alta do Bitcoin para 126.000 dólares foi revertida. Com a desaceleração dos fluxos de capital para ETFs e o aumento acentuado da volatilidade do mercado, esta rodada histórica de desalavancagem está impulsionando o mercado para uma fase de redefinição.

Analistas afirmam que esta correção merece atenção especial — é a terceira vez desde o final de agosto que o preço cai abaixo do modelo de preço no percentil 0,95 (117.100 dólares). Este nível de preço concentra mais de 5% do fornecimento circulante (principalmente posições de compradores no topo), que, ao ser rompido, entra em prejuízo não realizado. O preço atual recuou para a faixa entre 108.400 e 117.100 dólares, saindo da fase de euforia anterior. Se não conseguir recuperar o patamar de 117.100 dólares, o mercado pode testar o limite inferior da faixa. Dados históricos mostram que perder essa região frequentemente leva a ajustes de médio e longo prazo; se permanecer abaixo de 108.400 dólares, será um sinal de alerta crítico para o enfraquecimento estrutural.

Desde julho de 2025, a redução contínua das posições dos detentores de longo prazo (LTH) limita ainda mais o potencial de alta. Nesse período, o fornecimento de LTH diminuiu cerca de 300.000 BTC, indicando que investidores experientes estão realizando lucros de forma constante. Essa pressão vendedora contínua destaca o risco de esgotamento da demanda, podendo levar o mercado a uma fase de consolidação. Se a redução continuar e a nova demanda não acompanhar, pode ocorrer uma correção cíclica ou vendas de pânico localizadas antes que o equilíbrio seja restabelecido.

Vale destacar que, durante esta onda de liquidações, o volume de negociações à vista disparou, atingindo o pico anual. Através do monitoramento da taxa de desvio do volume acumulado de transações Delta (CVDB), foi observado que uma determinada plataforma de exchange sofreu forte pressão vendedora ativa, enquanto outra exchange apresentou saldo líquido de compras, indicando que investidores institucionais absorveram as vendas em plataformas de negociação americanas. O CVDB geral mostra apenas uma leve tendência líquida de venda, muito inferior ao pânico de vendas à vista do final de fevereiro de 2025. Isso indica que a recente correção foi causada principalmente por desalavancagem localizada, e não por uma saída maciça de capital.