JPMorgan afirma que investidores nativos de cripto provavelmente estão por trás da recente correção do mercado

A forte correção nos mercados de cripto na semana passada, que envolveu liquidações massivas, provavelmente foi impulsionada por investidores nativos de cripto em vez de detentores institucionais ou de ETF de varejo, de acordo com analistas do JPMorgan.

Os analistas, liderados pelo diretor administrativo Nikolaos Panigirtzoglou, disseram em um relatório na quinta-feira que havia "poucas evidências" de liquidação significativa em fundos negociados em bolsa (ETF) de bitcoin à vista, que geralmente são preferidos por investidores tradicionais de varejo.

Entre 10 e 14 de outubro, os ETFs de bitcoin registraram saídas líquidas modestas de US$ 220 milhões, ou 0,14% do total de ativos sob gestão, enquanto os ETFs de Ethereum registraram uma saída maior de US$ 370 milhões, ou 1,23% do AUM, observaram os analistas.

Da mesma forma, os futuros de bitcoin da CME — um importante indicador de posicionamento institucional — mostraram poucas liquidações, enquanto os futuros de Ethereum da CME apresentaram um maior desalavancamento, provavelmente refletindo uma "maior redução de risco" por parte de traders de momentum, como consultores de negociação de commodities e fundos quantitativos, segundo os analistas.

Em contraste, os contratos perpétuos, um produto tipicamente preferido por traders nativos de cripto, tanto de varejo quanto institucionais, experimentaram um forte desalavancamento. O interesse aberto em contratos perpétuos de bitcoin e Ethereum caiu cerca de 40% em termos de dólar — uma queda superior à desvalorização dos dois ativos. Esse padrão, disseram os analistas, indica que investidores nativos de cripto foram os principais responsáveis pela correção da semana passada, enquanto investidores não nativos de cripto (que têm maior probabilidade de usar futuros da CME ou ETFs de cripto) permaneceram em grande parte à margem.

Os mercados de cripto foram atingidos pelo maior evento de liquidação da história na última sexta-feira, desencadeado em parte pela mais recente rodada de manchetes tarifárias do presidente dos EUA, Donald Trump. Mais de US$ 20 bilhões em posições alavancadas foram eliminados, afetando mais de 1,5 milhão de traders. Bitcoin, ether e altcoins sofreram quedas acentuadas. Embora os preços tenham se estabilizado um pouco desde então, o sentimento permanece cauteloso.

O bitcoin está atualmente sendo negociado em torno de US$ 108.500, uma queda de cerca de 2,5% nas últimas 24 horas, de acordo com a página de preços de bitcoin do The Block.