Uma declaração do membro do Federal Reserve, Christopher Waller, fez com que o bitcoin disparasse para US$ 112.413 em 24 horas, e o valor total de mercado das criptomoedas ultrapassasse US$ 4,6 trilhões.
“A inovação em pagamentos está evoluindo rapidamente, e o Federal Reserve precisa acompanhar o ritmo.” Em 21 de outubro de 2025, Waller afirmou na Conferência de Inovação em Pagamentos que o Federal Reserve abriu uma porta sem precedentes para o mundo cripto.
A nova solução de conta de pagamento, conhecida no setor como “conta principal simplificada”, permitirá que empresas de fintech e cripto acessem diretamente o sistema de pagamentos do Federal Reserve, encerrando a era em que essas instituições precisavam de intermediários bancários para utilizar os serviços de pagamento do Fed.
1. Quebrando o gelo: a conta de “acesso limitado” do Federal Reserve
A “conta principal simplificada” do Federal Reserve é, essencialmente, uma conta de pagamento com permissões limitadas, que concede acesso direto a instituições não bancárias, mas estabelece limites claros de capacidade.
Esse equilíbrio cuidadosamente projetado reflete a cautela do Federal Reserve ao incentivar a inovação e, ao mesmo tempo, mitigar riscos.
Comparada às contas principais bancárias tradicionais, essa nova conta apresenta características diferenciadas:
Permissões de função | Conta principal bancária tradicional | Conta de pagamento simplificada |
Acesso ao sistema de pagamentos | Permissão completa | Canal de pagamento básico |
Recebimento de juros | Recebe juros | Não paga juros |
Permissão de descoberto | Permitido sob certas condições | Descoberto estritamente proibido |
Empréstimos de emergência | Pode usar janela de desconto | Não disponível |
Limite de saldo | Sem limite claro | Pode haver limite de saldo |
Processo de aprovação | Estrito e complexo | Simplificado e rápido |
Waller afirmou em seu discurso: “Isso não é uma conta principal no sentido tradicional, mas uma ferramenta dedicada projetada para atender às necessidades de instituições específicas.” Essa declaração sugere que o Federal Reserve já percebeu que excluir completamente instituições não bancárias do sistema de pagamentos não atende mais às necessidades do desenvolvimento do sistema financeiro.
2. Reação imediata: o fervor e a racionalidade do mercado cripto
A reação do mercado após o anúncio foi intensa e multifacetada. O bitcoin disparou US$ 3.000 em 15 minutos após a notícia, ultrapassando US$ 112.000 em uma hora.
Os diferentes setores do mercado apresentaram reações claramente distintas:
Classe de ativos | Variação de preço | Variação de volume | Interpretação do mercado |
Bitcoin (BTC) | +4,8% | +250% | Maior beneficiário, narrativa de reserva de valor reforçada |
Ethereum (ETH) | +3,2% | +180% | Plataforma de contratos inteligentes se beneficia da atualização da infraestrutura |
Stablecoins (USDT/USDC) | Estável | +300% | Benefício direto da expectativa de novos canais de pagamento |
Projetos cripto de pagamento | +5-15% | +400% | Mercado otimista quanto à integração com contas do Fed |
Setor DeFi | +2,5% | +150% | Benefício indireto, abertura de canais financeiros tradicionais |
“Não se trata apenas de uma alta de curto prazo,” afirmou Li Mingyuan, analista do fundo cripto Pantera Capital. “Estamos vendo o mercado reprecificando a correlação entre ativos cripto e o sistema financeiro tradicional.”
Dados da provedora on-chain CryptoQuant mostram que, na primeira hora após o anúncio, o fluxo líquido de bitcoin para exchanges foi de apenas 850 unidades, bem abaixo do esperado, indicando forte relutância dos grandes detentores em vender.
Ao mesmo tempo, o índice de Medo e Ganância do bitcoin saltou de 68 para 82, entrando na zona de “ganância extrema”.
3. Impacto profundo: reconstruindo o ecossistema financeiro
Essa decisão do Federal Reserve pode se tornar um ponto de inflexão histórico na evolução da infraestrutura financeira.
Para o setor cripto, isso significa obter pela primeira vez um “passe” oficial para o sistema de pagamentos. Por muito tempo, empresas como Kraken, Ripple e outras lutaram pelo direito de acessar diretamente o sistema do Fed, algumas até processando o Federal Reserve.
“Sempre soubemos que havia uma grande, mas discreta, facção dentro do Federal Reserve que nos apoiava,” disse Caitlin Long, CEO do Custodia Bank, ao comentar o assunto. “É bom ver o diretor Waller reconhecer isso publicamente.”
Mais especificamente, essa mudança pode ter impactos profundos em três níveis:
● Revolução na eficiência dos pagamentos: Após o acesso das empresas cripto ao sistema de pagamentos do Fed, a eficiência de liquidação das stablecoins pode passar de horas para minutos ou até segundos. O diretor de desenvolvimento da Ripple Labs afirmou: “Isso pode mudar a forma como lidamos com pagamentos internacionais.”
● Redução da arbitragem regulatória: A desigualdade regulatória entre bancos tradicionais e empresas cripto será parcialmente reduzida, criando condições para uma concorrência mais justa.
● Aceleração da inovação: Fintechs e empresas cripto agora podem inovar em produtos com um ambiente regulatório mais previsível, sem se preocupar com a incerteza dos canais de pagamento.
A iniciativa do Federal Reserve também provocou reações complexas no setor bancário tradicional. Um executivo de um banco de Wall Street, que preferiu não se identificar, afirmou: “Entendemos a necessidade de inovação, mas esperamos que a regulação garanta um ambiente de concorrência justa.”
4. Opinião do mercado: da dúvida à aceitação cautelosa
O mercado interpreta a medida do Federal Reserve sob múltiplas perspectivas e níveis.
● O sócio da Blockchain Capital, Spencer Bogart, destacou: “Este pode ser o desenvolvimento fundamental mais significativo para o mercado cripto desde 2023. Não só reduz os custos operacionais, mas, mais importante, confere legitimidade aos ativos cripto no sistema financeiro tradicional.”
● O cofundador da Morgan Creek Digital, Anthony Pompliano, afirmou: “O Federal Reserve reconheceu, na prática, a inevitabilidade do ecossistema financeiro cripto. Este é um ponto de virada na postura regulatória, de rejeição para aceitação.”
● O diretor de pesquisa da Grayscale Investments, David LaValle, foi mais cauteloso: “Os investidores precisam perceber que ainda é um conceito protótipo, com detalhes e cronograma de implementação indefinidos. O mercado pode estar precificando essa notícia de forma excessivamente otimista.”
● O CEO da empresa de análise de dados cripto Messari, Ryan Selkis, trouxe uma perspectiva técnica: “Do ponto de vista da arquitetura de sistemas, isso significa que o Federal Reserve está abrindo seus ‘trilhos’ de pagamento para instituições não bancárias, semelhante à transição da internet de redes fechadas para protocolos abertos.”
● O sentimento geral do mercado passou de cautela há um mês para otimismo cauteloso. Dados do mercado de opções mostram que o volume de contratos em aberto de opções de compra de bitcoin aumentou 40% após o anúncio, com preços de exercício concentrados entre US$ 120.000 e US$ 130.000.
5. Caminho à frente: desafios-chave da implementação
A proposta do Federal Reserve ainda enfrenta muitos desafios de implementação, e o caminho futuro merece atenção próxima.
Barreiras regulatórias: De acordo com a Lei de Procedimentos Administrativos dos EUA, mudanças políticas significativas como esta exigem um período de consulta pública, que deve atrair centenas de instituições para enviar opiniões. O Federal Reserve então precisará analisar esse feedback e revisar a proposta, um processo que pode durar de 6 a 9 meses.
Desafios de integração tecnológica: O sistema de pagamentos Fedwire foi criado na década de 1970, com a última grande atualização em 2012. Integrá-lo a sistemas blockchain exigirá a resolução de vários desafios técnicos, incluindo finalização de transações, tempo de liquidação e compatibilidade de sistemas.
Design de controle de riscos: O Federal Reserve precisa garantir que as novas contas não se tornem canais para lavagem de dinheiro, financiamento ao terrorismo ou evasão de sanções. Isso significa que as instituições solicitantes provavelmente precisarão atender a rigorosos requisitos de KYC, AML e CFT.
Os próximos marcos importantes merecem atenção dos participantes do mercado:
● Novembro de 2025: publicação de documento conceitual detalhado pelo Federal Reserve
● Janeiro de 2026: início previsto do período de consulta pública
● Segundo trimestre de 2026: análise das opiniões públicas pelo Federal Reserve
● Terceiro trimestre de 2026: possível publicação das regras finais
● Início de 2027: primeiras contas podem ser aprovadas
“Isso não será um caminho rápido,” alertou o ex-membro do Federal Reserve, Randall Kroszner, “mas a direção está clara: a integração entre finanças tradicionais e ativos digitais é inevitável.”
Esse passo do Federal Reserve não é apenas um ajuste técnico de regras, mas simboliza a mudança de atitude das fortalezas financeiras tradicionais em relação ao mundo cripto, de rejeição para aceitação.
Nas próximas semanas, o mercado estará atento para ver quais instituições serão as primeiras a solicitar a “conta principal simplificada” e se essa mudança alcançará, como Waller espera, “um equilíbrio entre promover a inovação e manter a estabilidade financeira”.
Se o bitcoin conseguirá aproveitar essa oportunidade histórica para ultrapassar US$ 120.000 e iniciar um novo ciclo de alta, a resposta está se revelando em cada decisão de negociação.
