Após a “grande liquidação do século” em 11 de outubro, acredito que todos passaram a ter uma compreensão mais profunda dos riscos envolvidos nas negociações de contratos. A queda foi tão abrupta que até mesmo posições de alavancagem baixa, consideradas relativamente seguras por muitos investidores, não escaparam da liquidação. Isso me faz refletir: qual é, afinal, o caminho para as pessoas comuns no universo cripto?
Figura 1: Queda repentina do BTC (fonte: AiCoin News)
Recentemente, um post chamado “As regras para trapacear na vida” viralizou no Twitter, e acredito que ele responde bem a essa questão. O resumo da resposta é: primeiro, estude criptomoedas, acumule capital participando de airdrops Alpha, depois use um cartão SafePal para gastar o dinheiro ganho com airdrops no dia a dia, escolha um indicador de investimento sistemático como o AHR999 para investir regularmente em BTC, e invista o restante em ativos adequados. Hoje, vamos apresentar o conceito de investimento programado e como usar o indicador AHR999 para investir em BTC, ajudando você a enriquecer gradualmente e não se preocupar mais com liquidações!
Figura 2: Fonte das regras para trapacear na vida (fonte: Zhihu @Diarriker)
1. Como encontrar o momento certo para comprar?
O pioneiro do “hodl” e autor do indicador AHR999, Jiushen, expressou em seu artigo “Acumulando Bitcoin: Encontrando o momento certo para comprar” as seguintes ideias principais: primeiro, a afirmação “qualquer momento é bom para comprar Bitcoin” é ao mesmo tempo correta e incorreta. Em um horizonte de longo prazo, é correta — mesmo quem comprou no topo do último bull market, se manteve até hoje, obteve múltiplos retornos; mas do ponto de vista de quem tem capital limitado, é incorreta — se você conseguir manter o custo médio baixo por meio de investimentos programados, poderá acumular mais moedas do que quem comprou no topo, e até mesmo alcançar a liberdade financeira um ciclo (4 anos) antes, o que é crucial.
Sobre como identificar o momento de compra, Li Xiaolai afirmou em “Guia de sobrevivência no mundo do Bitcoin” que “no longo prazo, o custo dos mineradores pode ser considerado o fundamento básico”. Historicamente, o preço do Bitcoin nunca caiu abaixo do custo de eletricidade das principais máquinas de mineração da época; caso contrário, haveria desligamento em massa de mineradoras, queda de hashrate e, consequentemente, redução da dificuldade de mineração. Portanto, “o custo da eletricidade é o suporte rígido do preço do Bitcoin” sempre se confirmou. Como a dificuldade de mineração só aumenta, o preço do BTC também tende a subir, e cada fundo de mercado de urso deve ser mais alto que o anterior.
Figura 3: Dificuldade de mineração do Bitcoin (fonte: AiCoin Index)
No entanto, sob a ótica econômica, esse fenômeno não faz sentido, já que normalmente o preço é determinado pela demanda, não pelo custo. Diante dessa contradição entre teoria e realidade, Jiushen apresenta sua explicação: o Bitcoin é muito especial, pois qualquer pessoa que pensa em acumulá-lo considera seu custo de produção — afinal, existem duas formas de obter Bitcoin: “comprar” e “minerar”. Se for possível minerar a um custo de 5.000 dólares, ninguém vai querer comprar por 6.000 dólares.
O Bitcoin é essencialmente diferente de produtos como iPhones ou vinhos, nos quais as pessoas se preocupam mais com a qualidade; no Bitcoin, o foco é o custo. Embora o custo de mineração varie para cada pessoa (por exemplo, alguns têm custo de 10.000 dólares, então é melhor comprar diretamente), sempre haverá grandes investidores com acesso a máquinas ou energia barata que conseguem minerar a baixo custo; quando o preço do Bitcoin se aproxima desse custo mínimo, o capital que iria para mineração migra para a compra direta de Bitcoin, explicando por que o preço nunca caiu abaixo do custo de eletricidade das principais máquinas.
Com base nisso, podemos concluir que “o limite inferior do preço do Bitcoin é o custo de eletricidade das principais máquinas de mineração”. Mas e se o preço não cair até esse custo e voltar a subir? Não perderíamos a oportunidade? Por isso, é preciso comprar uma parte do Bitcoin quando o preço estiver relativamente baixo e guardar o restante do capital, ou buscar mais recursos, esperando aquela oportunidade rara — é aí que entra o investimento programado no momento certo.
2. O custo atual do BTC em 2025
Segundo Jiushen, “o limite inferior do preço do Bitcoin é o custo de eletricidade das principais máquinas de mineração”. Vamos analisar o custo atual de minerar 1 BTC: considerando o custo de mineração em diferentes regiões e a participação de cada uma no hashrate global, podemos calcular o custo médio global do BTC. A China responde por cerca de 20% do hashrate, o Cazaquistão 15%, a Rússia 5%, os EUA 40%, o Canadá 5% e outras regiões 15%. Multiplicando a participação pelo custo de eletricidade de cada região, chegamos a um custo médio global de aproximadamente 70 mil dólares por BTC; abaixo desse preço, a maioria das mineradoras do mundo desligaria as máquinas e passaria a comprar BTC.
Figura 4: Custo de eletricidade para 1 BTC (fonte: Twitter @Bitcoin CEO)
Figura 5: Mapa de mineração de Bitcoin (fonte: chainbulletin)
Portanto, podemos fazer grandes compras de BTC quando o preço se aproximar de 70 mil dólares, o que explica por que o fundo de abril ficou em torno desse valor. Mas essas oportunidades são raras; precisamos de um indicador mais universal para orientar nosso investimento programado em BTC — o indicador AHR999.
Figura 6: Fundo de abril do Bitcoin (fonte: AiCoin)
3. Princípios e uso do indicador AHR999
Precisamos de um indicador que quantifique o grau de aquecimento ou resfriamento do mercado, dando direção ao investidor comum diante da volatilidade — é para isso que serve o indicador AHR999. Proposto por Jiushen, referência dos “hodlers”, ele mede a valorização relativa do Bitcoin no longo prazo, funcionando como um “termômetro de sentimento” ou “âncora de valor”.
Na plataforma AiCoin, investidores comuns podem visualizar facilmente a dinâmica e o histórico do índice AHR999 em tempo real.
Caminho: Abra o AiCoin e pesquise pelo índice ahr999
Índice ahr999 = (preço do Bitcoin / custo médio de 200 dias) * (preço do Bitcoin / valor estimado pelo crescimento do índice)
O AHR999 combina dois fatores-chave: a razão entre o preço atual do Bitcoin e o custo médio de 200 dias (refletindo o “calor” de curto prazo do mercado) e o desvio do preço atual em relação à curva de crescimento de longo prazo (indicando o quão distante está do valor justo de longo prazo).
Multiplicando esses dois fatores, temos o AHR999. O raciocínio de Jiushen é: o preço oscila em torno da tendência de crescimento de longo prazo; quando está muito abaixo da linha de tendência, é hora de investir mais; quando está muito acima, o mercado está superaquecido, o risco supera o retorno, e é hora de parar de investir ou até vender.
1. Como interpretar o AHR999?
Segundo dados históricos, o AHR999 pode ser interpretado da seguinte forma:
Figura 7: Faixas do indicador AHR999
Em vários ciclos anteriores, quando o AHR999 < 0,45, quase sempre foi um excelente momento de compra para o longo prazo (por exemplo, nos fundos de 2015, final de 2018 e final de 2022); quando o AHR999 ultrapassa 2,0, geralmente coincide com o pico do bull market e euforia do mercado.
Figura 8: Faixa de compra do indicador AHR999 (fonte: AiCoin)
2. Exemplo de estratégia de investimento programado com AHR999
Se você é um investidor comum e não tem tempo para acompanhar o mercado diariamente, pode seguir a lógica abaixo:
Quando AHR999 < 0,45: Compre em dobro ou triplo; por exemplo, se normalmente investe 100U, compre 300U;
Quando AHR999 estiver entre 0,45 e 1,2: Mantenha o ritmo normal de investimento programado;
Quando AHR999 > 1,2: Pause ou reduza pela metade o investimento, acumulando caixa;
Quando AHR999 > 2,0: Realize lucros em partes ou saia do mercado.
Os benefícios dessa abordagem: você não ficará sobrecarregado no topo nem hesitará no fundo. Ao executar em ciclos fixos (diário ou semanal), você deixa a “ansiedade de timing” para os dados, não para as emoções.
3. Por que o AHR999 é especialmente adequado para pessoas comuns?
No mercado saturado de informações, a maioria das pessoas não é especialista em day trade nem possui sistemas de alta frequência. O que realmente precisamos é de uma ferramenta que “evite erros” ao longo do tempo.
O valor do AHR999 está em sua lógica quantitativa simples, que transforma o sentimento do mercado em um número direto. Quando todos estão com medo, ele diz “compre”; quando todos estão gananciosos, ele alerta “hora de parar”. Backtests mostram que investir regularmente com AHR999 < 1,2 ou comprar no fundo e realizar lucros acima de 2,0 resulta em retornos superiores ao simples hold ou ao trading impulsivo. Para pessoas comuns, isso é mais realista e sustentável do que operar frequentemente.
Conclusão
Esta “grande liquidação do século” nos lembra novamente:
Em um mercado de alta alavancagem e volatilidade, ninguém acerta sempre o timing. O motivo das liquidações não é falta de técnica, mas sim método instável e emoções excessivas.
O valor do indicador AHR999 não está apenas em encontrar “pontos de compra”, mas em permitir que pessoas comuns encontrem ordem em meio ao ruído. Ele mostra que o acúmulo de riqueza não está em enriquecer rapidamente, mas na disciplina de longo prazo.
O mercado terá inúmeras quedas e recuperações. Mas se você seguir o plano nos momentos de medo e for disciplinado na ganância, já estará à frente de 90% das pessoas.
A história do Bitcoin sempre se repete em ciclos, mas cada ciclo recompensa quem é disciplinado e sabe esperar. No universo cripto, a verdadeira “regra para trapacear na vida” não é informação privilegiada, mas sim vencer a natureza humana com conhecimento e sistema.
