Lucro líquido da MicroStrategy no terceiro trimestre atinge US$ 2,8 bilhões com alta do Bitcoin

A MicroStrategy (MSTR) apresentou uma reviravolta notável em seus resultados do terceiro trimestre. A empresa registrou um lucro líquido de US$ 2,8 bilhões, uma recuperação acentuada em relação às perdas do ano passado. O aumento ocorre à medida que as enormes reservas de Bitcoin da empresa dispararam em valor. Ela está se beneficiando dos novos padrões contábeis de valor justo, que refletem os preços de mercado em tempo real de seus ativos cripto.

Ganhos com Bitcoin impulsionam lucros recordes

No terceiro trimestre de 2025, a MicroStrategy reportou uma receita operacional de US$ 3,9 bilhões. Isso incluiu US$ 3,9 bilhões em ganhos não realizados de sua carteira de Bitcoin. O lucro líquido da empresa atingiu US$ 2,8 bilhões, ou US$ 8,43 por ação diluída. Em comparação com um prejuízo líquido de US$ 340,2 milhões no mesmo período do ano passado.

Em 26 de outubro, a empresa detinha 640.808 BTC, representando mais de 3% de todos os Bitcoins já minerados. Essas reservas foram adquiridas a um custo médio de US$ 74.032 por Bitcoin. Com um valor de mercado total de cerca de US$ 70,9 bilhões no momento do relatório. Apesar dos fortes lucros, as ações da MicroStrategy caíram no início do trimestre. Mas se recuperaram no after-market após a divulgação dos resultados.

Posição financeira sólida apesar da volatilidade

O desempenho da MicroStrategy no acumulado do ano reflete forte disciplina de capital e confiança do mercado. A empresa levantou US$ 19,8 bilhões em 2025 para expandir suas reservas de Bitcoin. Isso elevou seu valor de mercado para US$ 83 bilhões e o valor da empresa para US$ 98 bilhões. O rendimento do BTC da empresa atingiu 26% no ano, com um ganho total de 116.555 BTC. 

A empresa continua gerenciando US$ 8,2 bilhões em dívida conversível, com vencimento médio ponderado de 4,4 anos. As obrigações anuais de juros e dividendos somam US$ 689 milhões. Isso é sustentado por uma taxa anual de dividendos de 10,5% a partir de 1º de novembro de 2025. No entanto, sua grande exposição ao Bitcoin introduz volatilidade significativa. Qualquer queda acentuada no preço do Bitcoin pode impactar fortemente os resultados futuros.

Mudança contábil aumenta transparência

A adoção da contabilidade de valor justo transformou a forma como a MicroStrategy reporta suas reservas cripto. Essa mudança adicionou cerca de US$ 18 bilhões aos ativos digitais da empresa. Isso melhora a transparência para os investidores e fortalece o patrimônio dos acionistas. Os executivos reafirmaram a orientação para o ano inteiro da empresa. Que tem como meta US$ 34 bilhões em receita operacional e US$ 24 bilhões em lucro líquido para 2025. Essas projeções assumem que o Bitcoin mantenha um preço médio de US$ 150.000 até o final do ano.

Perspectiva: Alto risco, alta convicção

Embora os resultados destaquem o domínio da MicroStrategy como tesouraria corporativa de Bitcoin, eles também ressaltam sua dependência da trajetória de preços do Bitcoin. A estratégia da empresa oferece um potencial de valorização massivo caso o Bitcoin continue subindo. Mas traz riscos significativos de queda se o mercado se inverter. Ainda assim, o CEO da MicroStrategy, Michael Saylor, permanece inabalável em sua convicção de que o Bitcoin é a melhor reserva de valor. O trimestre recorde da empresa mostra que, por enquanto, essa aposta está valendo a pena.