Mentor cripto de Trump faz aposta de 653 milhões de dólares em Bitcoin, por que Wall Street não está comprando?

Título Original: A Busca Quixotesca do Conselheiro Cripto de Trump para Construir um Banco de Bitcoin Líder

Autor Original: Nina Bambysheva, Forbes

Tradução Original: Luffy, Foresight News

Nas palavras de David Bailey, os últimos seis meses poderiam ser descritos como uma "batalha brutal ao estilo de O Resgate do Soldado Ryan". O CEO de 35 anos da Nakamoto Holdings — sua empresa de tesouraria digital criada para gerenciar reservas corporativas de Bitcoin — testemunhou seu movimento mais ousado até agora: uma fusão com a KindlyMD, uma pequena empresa de saúde de capital aberto em Utah, que passou do sucesso inicial para o atual calvário.

"Tenho apanhado no mercado de ações", disse ele. O preço das ações da empresa despencou de US$ 25 para US$ 0,92 em seis meses.

Bailey não é o típico executivo de uma empresa listada na Nasdaq. Sua identidade mais conhecida é como CEO da "Bitcoin Magazine", organizador da maior conferência de Bitcoin do mundo e também figura-chave na mudança de atitude de Donald Trump em relação às criptomoedas. "Nosso objetivo", disse ele, "é nos tornarmos a empresa número um de Bitcoin do mundo."

Em maio deste ano, a KindlyMD de Utah — uma operadora de clínicas de saúde de capital aberto com receita anual de US$ 2,7 milhões, oferecendo terapias tradicionais e alternativas — anunciou uma fusão reversa com a Nakamoto Holdings de Bailey, com o objetivo de se transformar em uma empresa detentora de Bitcoin. A empresa resultante da fusão está listada na Nasdaq com o ticker NAKA e atualmente detém aproximadamente US$ 653 milhões em Bitcoin.

Wall Street está cética em relação ao plano de Bailey. Após atingir um pico de quase US$ 35 em maio, o preço das ações da empresa passou a maior parte de outubro abaixo de US$ 1, sendo negociado com um desconto de 98% em relação ao valor patrimonial líquido correspondente aos seus 5.765 Bitcoins em balanço.

Acontece que a Nakamoto Holdings é vítima de sua própria estratégia de financiamento. Para levantar fundos para comprar criptomoedas, a empresa realizou uma série de operações de investimento privado em empresas públicas (PIPE), totalizando cerca de US$ 563 milhões. Essas operações emitiram bilhões de novas ações para investidores privados com um desconto substancial, diluindo significativamente o patrimônio dos acionistas existentes. Em setembro, um grande número de ações PIPE foi liberado para negociação, e os investidores correram para realizar lucros, desencadeando o colapso do preço das ações. A carta de Bailey aos acionistas, incentivando especuladores de curto prazo a saírem do papel, só aumentou a pressão.

“Para nós, esses investidores que vêm apenas para negociar são, na verdade, uma fonte de capital de custo muito alto”, disse Bailey. “Sei que algumas pessoas não concordam com essa visão, mas o que precisamos são parceiros de longo prazo com interesses alinhados. Esta é uma aposta de alto risco para nós.”

Na verdade, Bailey indicou que em breve irá fundir seus outros negócios — incluindo a Bitcoin Magazine, a empresa-mãe da conferência de Bitcoin e a consultoria BTC Inc., bem como suas participações no fundo hedge 210k Capital e na empresa de venture capital 2140 — com a KindlyMD. A Forbes estima que essas entidades podem adicionar até US$ 200 milhões em valor a essa empresa de tesouraria de Bitcoin, além de aumentar a participação de Bailey (atualmente em 3%).

Bailey não comentou os dados da Forbes, mas mencionou que o fluxo de caixa desses negócios lucrativos ajudará a KindlyMD a adquirir mais Bitcoin. Segundo fontes, os ativos sob gestão da 210k Capital sozinha saltaram silenciosamente de cerca de US$ 100 milhões em janeiro deste ano para US$ 400 milhões, quadruplicando o valor.

Essa estrela em ascensão das finanças tem uma lógica simples: Michael Saylor detém mais de 600.000 bitcoins e tem pouca ou nenhuma necessidade de negócios operacionais. Outros players precisam de uma estratégia diferenciada para provar seu valor.

“Precisamos fazer coisas que criem valor”, disse Bailey. “Negócios de entidades operacionais são uma maneira de fazer isso.”

Embora a KindlyMD tenha sede em Salt Lake City, Utah, Bailey trabalha principalmente de sua casa em Guaynabo, Porto Rico. Durante as chamadas de vídeo, ele costuma ser visto em frente a uma grande pintura retratando um banco sendo consumido por chamas. Esta peça é do artista cripto Cypherpunk Now e é uma das centenas de colecionáveis de Bailey, intitulada “Burning Bank”.

“Toda vez que tenho uma reunião com um banqueiro, faço questão de que essa pintura esteja ao fundo”, disse ele, sorrindo. Para alguém que pretende construir seu próprio banco, a cena não poderia ser mais apropriada.

Bailey cresceu em uma fazenda em Fayetteville, Tennessee, a cerca de uma hora de carro ao sul de Nashville. Ele tinha grande interesse por dinheiro e mercados desde jovem. Em 2009, ingressou na Universidade do Alabama para estudar economia, finanças e matemática, com aspirações de se tornar um banqueiro de investimentos.

“Eu costumava ser um grande fã do Warren Buffett, e na faculdade, participava de todas as assembleias de acionistas da Berkshire Hathaway. Nunca imaginei que compraria Bitcoin; era algo muito diferente da pessoa que eu era naquela época”, relembrou.

Em 2012, um amigo lhe enviou um artigo sobre Bitcoin, e tudo começou a mudar. Inicialmente cético, Bailey não conseguiu refutar o conceito do Bitcoin. No mesmo ano, em novembro, quando o preço do Bitcoin oscilava entre US$ 10 e US$ 12, ele fez seu primeiro investimento.

Em 2014, um ano após se formar, Bailey ingressou na Bitcoin Magazine, uma publicação pioneira focada na nascente criptomoeda, cofundada por Vitalik Buterin, que mais tarde criou a Ethereum. Pouco depois, Bailey e seu amigo de faculdade Taylor Evans adquiriram a revista por meio da BTC Inc., empresa fundada por ambos.

Para expandir a influência da marca, os dois lançaram a Bitcoin Conference em 2019. Este evento, com clima de festival, tornou-se o "Coachella das Criptos" e fez de Bailey um dos mais influentes evangelistas do Bitcoin. A conferência realizada em Nashville no ano passado atraiu 35.000 entusiastas, investidores e políticos, incluindo o então candidato presidencial Donald Trump.

Bailey revelou que sua interação com Trump começou durante uma conversa em Porto Rico em 2024 sobre como despertar o interesse do presidente pelo Bitcoin. "Paul Manafort foi o primeiro contato que nos ajudou a entrar no círculo dele", disse. Logo, a equipe de Bailey conseguiu uma apresentação na Trump Tower. A mensagem central era simples: os eleitores do Bitcoin desempenhariam um papel crucial na eleição presidencial. Trump, conhecido por fazer acordos, concordou em se reunir, acreditando que, se Bailey e seus amigos pudessem trazer votos e apoio entusiástico, a indústria de criptomoedas teria voz.

"Trump transformaria tudo em uma temporada de O Aprendiz; você está sempre fazendo um teste", acrescentou. "'Ok, você quer ser conselheiro de Bitcoin? Vou trazer mais três pessoas para competir por essa posição.'" Bailey acabou prevalecendo, reunindo líderes do setor para arrecadar mais de US$ 1 bilhão para a campanha de Trump, com US$ 21 milhões arrecadados apenas na conferência de Nashville. Nesse evento, o famoso compromisso de Trump de tornar os EUA a capital global das criptomoedas tornou-se amplamente conhecido.

"Ele estava muito inseguro no início, mas os aplausos do público mudaram sua atitude. Ao sair, ele disse: 'Esses entusiastas do Bitcoin gostam de mim; eles são o meu povo'", lembrou Bailey. Ele agora atua como conselheiro informal do presidente. Ele acredita que Trump simplesmente percebeu que as criptomoedas estavam sendo tratadas de forma diferente de todas as outras classes de ativos (após a eleição, Trump lucrou centenas de milhões no universo cripto). Na visão de Bailey, o objetivo atual é criar condições de igualdade, com a visão maior de tornar os EUA o país mais amigável ao Bitcoin para negócios globais.

Bailey afirma que, em sua carreira de 13 anos, investiu em mais de 100 empresas relacionadas ao Bitcoin, com destaques como Metaplanet e Smarter Web transformando centenas de milhões de dólares em investimentos em retornos de cem vezes. Ele diz que o retorno não é apenas financeiro, pois boas ideias são replicadas. "Se milhares de empresas de Bitcoin prosperarem, todos nós ganhamos."

Essa visão de longo prazo, inspirada em Buffett, agora impulsiona o desenvolvimento da KindlyMD. Bailey imagina construí-la como uma grande holding com subsidiárias lucrativas e operando de forma independente. Para ele, isso não é apenas uma estratégia de investimento, mas uma reencenação da história monetária. Seu conceito de "Padrão Bitcoin" ecoa a evolução do ouro: a troca ouro-prata evoluiu para bancos de ouro-prata, que se desenvolveram em bancos centrais e bancos de investimento. Ele acredita que as atuais empresas de tesouraria de Bitcoin são as casas de câmbio de ouro-prata da era digital, caminhando para um novo tipo de banco.

A KindlyMD está impulsionando essa transformação. A empresa já investiu em outras empresas detentoras de Bitcoin, como a japonesa Metaplanet e a holandesa Treasury B.V. "Imagine nutrir um ETF", explica Bailey, "O que estamos fazendo é exatamente isso — nutrindo esses ETFs ativamente gerenciados em escala global na forma de ações corporativas." Claro, como outras empresas de tesouraria cripto recém-criadas, a abordagem de Bailey para entrar no mercado público contorna a análise da U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) sobre ETFs e IPOs.

Apesar da estreia pouco impressionante da KindlyMD em "Wall Street", Bailey não está muito preocupado. "A melhor coisa sobre o Bitcoin é que ele é muito tolerante; você pode cometer erros na carreira e recomeçar," diz Bailey.