Canton: A verdadeira infraestrutura financeira Web3 usada por Wall Street

6 trilhões de dólares em ativos on-chain, 280 bilhões de dólares em recompra diária de títulos do Tesouro dos EUA, a narrativa institucional da Canton não pode mais ser escondida?

Por: KarenZ, Foresight News

Quando a tecnologia blockchain encontra Wall Street, o desafio central não é a tecnologia em si, mas como equilibrar proteção de privacidade, interoperabilidade do sistema e conformidade regulatória — três exigências aparentemente contraditórias.

A Canton Network surgiu nesse contexto, não sendo uma blockchain pública comum, nem uma cadeia privada tradicional, mas sim uma blockchain AllFi que realiza a operação colaborativa entre finanças tradicionais e DeFi.

Desenvolvedora Digital Asset: Endosso de grandes players

Já apresentei em detalhes o histórico de desenvolvimento, equipe e captação de recursos da desenvolvedora da Canton, Digital Asset, no início de julho no artigo "O impulsionador invisível por trás do império RWA de 4 trilhões de dólares: a ambição de infraestrutura financeira da Digital Asset e Canton".

Fonte: Site oficial da Digital Asset

Seja em captação de recursos, histórico da equipe ou projetos piloto iniciais, a Digital Asset tem uma relação estreita com o gigante de trading DRW.

Em relação a investimentos, na rodada estratégica de 135 milhões de dólares concluída em junho, a DRW Venture Capital e a Tradeweb Markets lideraram o investimento, com participação de BNP Paribas, Circle Ventures, Citadel Securities, Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), Virtu Financial, Paxos, entre outros.

Na equipe, o cofundador e CEO Yuval Rooz, antes de fundar a Digital Asset, gerenciou o departamento de trading algorítmico eletrônico da DRW, depois ingressou no DRW Investment Group e também foi trader e desenvolvedor na Citadel. O cofundador Don Wilson fundou a DRW em 1992, liderando o crescimento da empresa. Outro cofundador e chefe de estratégia de rede, Eric Saraniecki, antes de entrar na Digital Asset, criou uma plataforma de trading focada em commodities ilíquidas na DRW Trading e cofundou a Cumberland Mining.

Nos projetos piloto iniciais, a DRW, juntamente com Goldman Sachs, HSBC e várias gestoras de ativos, bancos, custodians, bolsas e infraestruturas de mercado financeiro, participaram ativamente.

Vale destacar que, no início deste mês, a criação da Canton Coin Treasury Company aumentou ainda mais a utilidade institucional e o potencial de aplicação no mercado de capitais do token Canton. Em 3 de novembro, a Tharimmune anunciou a conclusão de uma rodada privada de aproximadamente 540 milhões de dólares, liderada pela DRW e Liberty City Ventures, para estabelecer a estratégia de tesouraria da Canton Coin. Outros participantes incluem ARK Invest de Cathie Wood, Bitwave, Broadridge, Clear Street, Copper, Digital Asset, entre outros.

A Tharimmune também planeja operar como supernó validador e rodar outros nós validadores na rede Canton, além de investir no desenvolvimento de aplicativos na rede Canton.

É importante ressaltar que, após concluir a rodada E de 135 milhões de dólares em junho, a Digital Asset recebeu investimento da YZi Labs em julho. Além disso, em outubro, a YZi Labs expandiu sua atuação no ecossistema Canton, investindo na desenvolvedora da plataforma de trading nativa da Canton Network, Temple Digital Group.

Canton: A escolha real de Wall Street

O ecossistema da Canton já provou seu valor. Em 2025, a adoção da Canton aumentou significativamente, atualmente com 31 super validadores e 595 validadores ativos. Segundo dados divulgados no final de outubro, mais de 15 milhões de transações mensais são realizadas com Canton Coin. Os aplicativos na Canton já processaram mais de 6 trilhões de dólares em ativos on-chain, com transações diárias de recompra de títulos do Tesouro dos EUA superando 280 bilhões de dólares.

Esses números não são provas de conceito, mas sim atividades financeiras reais — a Canton já se tornou o local onde Wall Street realiza transações reais. De títulos, acordos de recompra, fundos do mercado monetário, compromissos de empréstimo, seguros, hipotecas e private equity, empresas como BNP Paribas, Deutsche Börse Group, EquiLend e Goldman Sachs estão adotando a Canton.

O ecossistema da Canton Network já formou uma infraestrutura financeira relativamente completa, com 185 parceiros listados na página oficial do ecossistema, cobrindo toda a stack de finanças e Web3.

• Ativos tokenizados: De títulos, acordos de recompra, fundos do mercado monetário, compromissos de empréstimo, seguros, hipotecas e private equity a ativos cripto encapsulados para uso institucional (como CBTC), a Canton já custodia ativos reais tokenizados (RWA) no valor de trilhões de dólares. A plataforma de ativos digitais da Goldman Sachs (GS DAP), a plataforma Orion do HSBC e a plataforma de liquidação DLT Synapse da HKEX operam na Canton.
• Stablecoins: USYC da Circle (adquirido via Hashnote), USDC e provedores como Brale e M1 estão planejando ou já emitiram stablecoins na Canton.
• Pagamentos: Alguns projetos ou aplicativos de pagamento do ecossistema Canton incluem: Circle, a rede de pagamentos B2B transfronteiriça Bitwave, a plataforma de pagamentos Paysafe e o provedor de tecnologia de pagamentos Worldpay.
• Liquidez e trading: Market makers como QCP, DRW, GSR e FalconX já estão ativos na Canton, fornecendo liquidez profunda para ativos tokenizados.
• Interoperabilidade: Atualmente, o ecossistema Canton está integrando serviços de interoperabilidade cross-chain de soluções como Chainlink, LayerZero e Wormhole.
• Custódia e carteiras: De custodians institucionais como Copper e Zodia, à carteira Loop da Five North, e a Ledger, que em breve suportará Canton, a rede está pronta para cobrir todos os tipos de usuários — de indivíduos de alto patrimônio a grandes empresas e investidores de varejo — no armazenamento e custódia de ativos.
• Conformidade: O ecossistema Canton já integrou a solução de monitoramento AML on-chain da Elliptic, confiada por órgãos reguladores, e a TRM Labs para detecção e investigação de fraudes e crimes financeiros relacionados a criptoativos.
• Dados e análise: Provedores de dados como The Tie, Coin Metrics, Kaiko e RWA.xyz já oferecem ou oferecerão insights sobre as atividades da Canton Network.

Quatro principais motores da adoção institucional

Equilíbrio entre privacidade, interoperabilidade e conformidade

Proteção de privacidade — Guarda de dados em nível institucional

Para instituições financeiras, privacidade não é opcional, é obrigatória. A Canton Network alcança um equilíbrio elegante por meio de um mecanismo de divulgação seletiva: as transações podem ser privadas, com cada parte vendo apenas as partes relevantes para si, mas a integridade da rede é publicamente verificável.

Isso significa que bancos podem realizar grandes transações na Canton sem transmitir informações financeiras sensíveis para toda a rede. Isso é crucial para operações OTC, derivativos e financiamentos corporativos.

Interoperabilidade — Conectando finanças fragmentadas

O sistema financeiro global sempre foi fragmentado. A Canton, por meio do Global Synchronizer (que realiza transações atômicas entre blockchains soberanas) e do padrão de token CIP-56 (descrito abaixo), constrói pontes entre diferentes sistemas de liquidação, custodians e plataformas de trading, permitindo a confirmação e execução de propriedade de ativos entre sistemas.

A Canton também permite a criação de sub-redes personalizadas, onde desenvolvedores podem lançar aplicativos em sub-redes privadas, mas ainda utilizar a infraestrutura pública descentralizada da Canton para transações cross-chain.

Conformidade regulatória — Tornando a conformidade em código

A Canton foi projetada desde o início para o mundo regulado, suportando armazenamento e poda de dados para conformidade com regulamentos como o GDPR da União Europeia, enquanto garante a imutabilidade dos dados históricos por meio de compromissos criptográficos, preservando provas de auditoria essenciais.

Além disso, o ecossistema Canton inclui provedores líderes de conformidade e forense como Elliptic e TRM Labs, integrados diretamente à rede para fornecer monitoramento AML on-chain e detecção de transações.

CIP-56: Padrão unificado de gestão de ativos

Como padrão de interface de token da Canton Network, cobre a maioria das funções do padrão ERC-20, como consulta de saldo, transferência de tokens e consulta de histórico de transações, mas foi aprimorado para atender às necessidades de instituições e ativos regulados:

• Adiciona proteção de privacidade, compartilhando informações de posse e transferência de ativos apenas quando necessário.
• O administrador do token pode controlar para quem os ativos podem ser transferidos, e o destinatário pode controlar de quem aceita ativos.
• Suporte nativo para entrega atômica e liquidação de pagamento (Delivery-vs-Payment, DvP).

Modelo econômico Burn-Mint

O tokenomics das blockchains públicas tradicionais tem um problema de longa data: as recompensas econômicas se concentram principalmente nos operadores de infraestrutura e investidores iniciais, enquanto desenvolvedores e usuários que realmente impulsionam a utilidade da rede recebem pouca distribuição significativa de tokens.

O objetivo da Canton é reescrever esse roteiro. O token foi lançado de forma justa, sem pré-mineração ou alocação para VCs; cada Canton Coin é conquistada por contribuição real, não por pré-distribuição. A distribuição contínua de tokens é baseada na contribuição real de cada participante para a utilidade da rede: 35% para provedores de infraestrutura (super validadores), 50% para desenvolvedores de aplicativos e 15% para usuários (validadores) que interagem com os aplicativos.

No mecanismo de token, a Canton adota o modelo de "equilíbrio queima-cunhagem", ajustando dinamicamente a oferta de tokens para alinhar atividade da rede, engajamento e criação de valor a longo prazo.

• Mecanismo de queima: Ao usar aplicativos ou infraestrutura da Canton Network, os usuários pagam taxas em Canton Coin, cotadas em dólares. Essas taxas não vão diretamente para os provedores de serviço, mas são queimadas, retirando tokens de circulação e reduzindo a oferta.
• Mecanismo de cunhagem: Após operar aplicativos e infraestrutura, os provedores de serviço podem cunhar novos Canton Coin como recompensa, realizando um pagamento indireto dos usuários aos provedores.
• Operação equilibrada: O mecanismo é um ciclo fechado. A queima de taxas reduz a oferta, enquanto o aumento da participação aciona a cunhagem para repor a oferta. Esse design faz com que a oferta de tokens responda à variação da demanda, apoiando o crescimento sustentável da rede.

Sobre oferta e liberação de tokens, o whitepaper da Canton afirma que, nos primeiros 10 anos de operação do Global Synchronizer, o total de Canton Coin cunhados será de 100 bilhões, e após dez anos, a cunhagem anual cairá para 2,5 bilhões por ano.

No entanto, a Canton também afirma que o FDV do token deve ser considerado igual ao valor de mercado atual, pois a oferta futura depende do equilíbrio dinâmico entre queima e cunhagem, e não de um limite fixo. Além disso, a partir de 1º de janeiro de 2026, a recompensa por bloco será reduzida em 50%, e a participação dos super validadores cairá de 48% para 20%, reduzindo ainda mais a inflação.

Considerando o fornecimento atual de 33,06 bilhões e o preço pré-mercado de 0,137 USDT, o valor de mercado atual do token Canton é de cerca de 4,5 bilhões de dólares. Claro, não podemos analisar isso isoladamente; o essencial depende da eficiência real do modelo de "equilíbrio queima-cunhagem".

Resumo

A Canton Network eliminou as preocupações institucionais sobre privacidade, conformidade e interoperabilidade das blockchains públicas, provando que os três podem ser alcançados simultaneamente. Por meio de uma arquitetura L1 amigável à privacidade, do padrão de ativos CIP-56 e de um modelo econômico orientado à utilidade, tornou-se a principal plataforma para a fusão de RWA institucionais e liquidez cripto. No futuro, com a atualização das capacidades cross-chain e a contínua tokenização de ativos de alto valor, será que a Canton poderá ocupar uma posição central no processo de digitalização dos mercados de capitais globais? Continuaremos acompanhando.