O mercado de baixa do tesouro do Bitcoin está 'gradualmente' chegando ao fim enquanto renomado vendedor a descoberto encerra posição MSTR/BTC

O renomado vendedor a descoberto James Chanos encerrou oficialmente sua operação de hedge $MSTR/Bitcoin após 11 meses, marcando o fim de sua aposta de alto perfil contra ações vinculadas ao Bitcoin e ações da Strategy.​ A liquidação das posições vendidas institucionais é um indicador de reversão de tendência que pode significar que o pior para as empresas de tesouraria de Bitcoin já passou.

O ecossistema de tesouraria de bitcoin tem sido duramente atingido nas últimas semanas. A maioria das ações dessas empresas caiu significativamente em relação aos picos do início deste ano, e analistas têm recomendado que investidores vendam ações como MSTR. Eles alertaram fervorosamente que havia uma bolha nas empresas de tesouraria de bitcoin, e que ela estava prestes a estourar de forma nada cerimoniosa.

Mas, assim como a pressão das vendas a descoberto atingia seu ápice, um alívio pode estar no horizonte. No sábado, Pierre Rochard, CEO da The Bitcoin Bond Company e especialista em tesouraria, declarou que o mercado de baixa para empresas de tesouraria de Bitcoin está “gradualmente chegando ao fim”.

Na visão dele, a liquidação das posições vendidas institucionais, um dos sinais mais claros do mercado, sugere que a maré pode estar mudando:

“Espere volatilidade contínua, mas este é o tipo de sinal que você quer ver para uma reversão.”

Não é exatamente motivo para estourar champanhe, mas para aqueles que atravessaram um interminável sentimento de baixa e dores de cabeça com mNAV, a esperança é tão bem-vinda quanto chuva no deserto.

James Chanos encerra sua posição vendida em tesouraria de Bitcoin

Uma dessas posições vendidas pertencia a ninguém menos que James Chanos, o renomado investidor e antigo adversário de tudo que leva “Bitcoin” no nome.

Chanos encerrou oficialmente sua operação de hedge $MSTR/Bitcoin após 11 meses, marcando o fim de uma aposta de alto perfil contra o principal exemplo de acumulação corporativa de BTC. Para quem está acompanhando, a MicroStrategy agora detém mais de 640.000 BTC, comprando consistentemente em cada queda como se Michael Saylor nunca tivesse ouvido falar de gestão de risco.

Chanos confirmou a movimentação no X, gerando uma enxurrada de opiniões e tópicos de “será este o fundo?” no crypto Twitter.​ Ele postou:

“Como recebemos algumas perguntas, posso confirmar que encerramos nossa operação de hedge $MSTR/Bitcoin a partir da abertura de ontem.”

Os players institucionais mudando o jogo

Enquanto isso, o clima institucional está mudando silenciosamente. Gigantes das finanças tradicionais estão entrando na conversa; não como céticos, mas como participantes, stakeholders e, crucialmente, inovadores em tesouraria.

As recentes movimentações do JPMorgan no ETF de Bitcoin à vista da BlackRock, além de uma série de acordos de custódia e liquidação surgindo nas notícias, apontam para um mundo onde a adoção corporativa de Bitcoin é menos “velho oeste” e mais estratégia de sala de reuniões. Seja impulsionando fluxos de ETF, ajustando estratégias de rendimento de tesouraria ou classificando ativos digitais no mesmo patamar de títulos do mundo real, a mudança está acontecendo debaixo dos panos.​

Claro, nada disso sugere uma fuga iminente da volatilidade para as empresas de tesouraria de Bitcoin. O Bitcoin continua assombrado pelos fantasmas da incerteza macroeconômica e reviravoltas regulatórias. Mas o encerramento de posições vendidas de destaque, especialmente aquelas conduzidas por céticos de alto perfil como Chanos, não se trata apenas de dinheiro; é um ponto de virada psicológico.

Para o preço do Bitcoin e a narrativa institucional, a mensagem é clara: o pior pode realmente ter ficado para trás, e o próximo capítulo não está sendo escrito pelos suspeitos de sempre.​

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