MSTR será "removida" do índice, relatório do JPMorgan é "atingido inesperadamente", comunidade cripto clama por "boicote"

O JPMorgan alertou em um relatório que, caso a MicroStrategy seja eventualmente excluída, isso poderá desencadear uma venda forçada no valor de 2,8 bilhões de dólares.

Autor: Zhao Ying

Fonte: Wallstreetcn

O gigante de indexação MSCI propôs excluir de seus índices globais de mercado investível as empresas que detêm grandes quantidades de ativos cripto, uma possível mudança que está gerando forte oposição na comunidade cripto. A MicroStrategy, que possui uma enorme quantidade de bitcoin, está no centro da discussão, enquanto o JPMorgan, que publicou o relatório relacionado, tornou-se alvo de resistência.

Recentemente, a MSCI divulgou uma declaração propondo excluir de seus índices as “empresas de tesouraria de ativos digitais” que possuem mais de 50% de seus balanços em criptomoedas. Essa mudança de política está prevista para entrar em vigor em janeiro de 2026. O JPMorgan compartilhou essa notícia em um relatório de pesquisa e imediatamente enfrentou críticas ferozes da comunidade bitcoin, com vários membros do setor cripto pedindo um “boicote” ao gigante dos serviços financeiros.

A equipe do analista do JPMorgan, Nikolaos Panigirtzoglou, alertou que, se a MicroStrategy for finalmente excluída, sua avaliação enfrentará “pressão considerável”. Os analistas estimam que, dos cerca de 5,9 bilhões de dólares em valor de mercado da MicroStrategy, cerca de 2,8 bilhões de dólares são detidos por fundos que rastreiam explicitamente os índices MSCI. Assim, uma vez que a decisão de exclusão entre em vigor, isso poderá desencadear uma venda forçada no valor de 2,8 bilhões de dólares.

Esse ajuste no índice pode desencadear um efeito dominó. As empresas de tesouraria cripto excluídas perderão o fluxo de capital proveniente de fundos passivos, e os fundos e gestoras de ativos relevantes serão forçados a vender automaticamente as ações dessas empresas, o que pode causar um impacto negativo no mercado de criptomoedas.

Onda de boicote na comunidade cripto

O JPMorgan tornou-se o foco da indignação da comunidade cripto por publicar o relatório sobre o ajuste do índice MSCI.

O investidor imobiliário e defensor do bitcoin, Grant Cardone, declarou nas redes sociais: “Acabei de retirar 20 milhões de dólares do Chase Bank e estou processando eles por má conduta com cartão de crédito.” O defensor do bitcoin, Max Keiser, afirmou: “Derrubem o JPMorgan, comprem MicroStrategy e bitcoin.”

Esse movimento de boicote online rapidamente ganhou força, destacando a sensibilidade da comunidade cripto à intervenção de instituições financeiras tradicionais. Embora o JPMorgan apenas tenha repassado a proposta de política da MSCI, acabou sendo alvo do boicote coletivo da comunidade cripto como mensageiro da informação.

Resposta do fundador da MicroStrategy à mudança de política

O fundador da MicroStrategy, Michael Saylor, quebrou o silêncio na última sexta-feira e respondeu à proposta de mudança de política da MSCI.

Ele enfatizou: “A MicroStrategy não é um fundo, não é um trust e não é uma holding. Fundos e trusts detêm ativos de forma passiva, holdings possuem investimentos, mas nós criamos, construímos, emitimos e operamos.”

Saylor definiu a MicroStrategy como uma “empresa financeira estrutural apoiada por bitcoin”, tentando se diferenciar das entidades que detêm ativos de forma passiva. A MicroStrategy entrou no índice Nasdaq 100 em dezembro de 2024, índice que abrange as 100 maiores empresas de tecnologia listadas na bolsa. A entrada nesse índice permitiu que a MicroStrategy se beneficiasse do fluxo passivo de capital proveniente de fundos e investidores que possuem o Nasdaq 100.

Impacto de mercado da exclusão do índice

De acordo com os novos padrões propostos pela MSCI, qualquer empresa de tesouraria cuja participação de criptomoedas no balanço atinja ou ultrapasse 50% perderá a qualificação para o índice. Essas empresas enfrentarão duas opções: ou reduzem suas participações em cripto para abaixo do limite para manter a qualificação no índice, ou perdem o fluxo passivo de capital proveniente dos índices de mercado.

Os analistas do JPMorgan apontam que essa especulação pode ser um dos fatores que pressionaram recentemente o preço das ações da MicroStrategy. Dos cerca de 5,9 bilhões de dólares em valor de mercado da empresa, aproximadamente 900 milhões de dólares são detidos por instrumentos de investimento que rastreiam vários índices.

Os analistas alertam que, se as empresas de tesouraria cripto afetadas pela proposta da MSCI venderem repentinamente, isso pode forçar a queda dos preços dos ativos digitais. Fundos mútuos passivos e ETFs que rastreiam o índice MSCI serão obrigados a vender as ações relevantes após a entrada em vigor do ajuste do índice, e essa pressão de venda forçada terá um impacto duplo sobre a avaliação das empresas e sobre o mercado de criptomoedas.