Mudança repentina na direção dos cortes de juros! O Bitcoin já saiu do fundo?

Após várias semanas de baixa, o Bitcoin iniciou uma forte recuperação em 26 de novembro, com o preço ultrapassando a marca de 90 mil dólares, recuperando rapidamente as perdas da terça-feira. Essa alta não só quebrou a tradição do mercado antes do Dia de Ação de Graças, como também foi resultado da combinação de três fatores positivos: expectativas macroeconômicas, retorno de capital e melhoria na estrutura do mercado.

Dados macroeconômicos impulsionam a confiança do mercado

Os dados mais recentes de emprego dos EUA mostram que o número inicial de pedidos de seguro-desemprego caiu para 216.000, o menor nível desde meados de abril, aumentando significativamente a confiança dos investidores. Embora o relatório do PPI tenha mostrado um leve aumento nos preços no atacado devido ao aumento dos custos de energia e alimentos, o núcleo do PPI subiu apenas 2,6%, o menor aumento desde julho de 2024. Analistas acreditam que este relatório pode levar o Federal Reserve a considerar um novo corte de juros em dezembro.

Após a divulgação do relatório, os economistas do JPMorgan revisaram rapidamente suas previsões, acreditando que o Federal Reserve iniciará cortes de juros em dezembro, revertendo sua avaliação de uma semana atrás de que os formuladores de políticas adiariam os cortes para janeiro do próximo ano. A equipe de pesquisa afirmou que vários membros importantes do Federal Reserve (especialmente o presidente do Federal Reserve de Nova York, Williams) apoiaram declarações recentes a favor de cortes de juros, levando-os a reavaliar a situação.

Atualmente, o JPMorgan prevê que o Federal Reserve fará dois cortes de 25 pontos-base em dezembro e janeiro do próximo ano.

Impulsionado pelos fatores macroeconômicos positivos, o preço do Bitcoin subiu quase 4% no dia, ultrapassando 90 mil dólares; o Ethereum (ETH) subiu 2% para 3.025 dólares. Principais altcoins, incluindo XRP, Solana (SOL) e BNB, também registraram altas. O valor total de mercado das criptomoedas atingiu 3,08 trilhões de dólares, com uma recuperação de quase 3% em 24 horas e volume de negociação de 139 bilhões de dólares. A dominância do Bitcoin subiu para 56,5%, enquanto a do Ethereum ficou em 11,5%.

Reversão do fluxo de capital, efeito de atração dos ETFs reaparece

O fluxo de capital dos ETFs apresentou melhora significativa.

Anteriormente, o mercado enfrentava uma forte pressão de saída de capital, chegando a quebrar recordes históricos. Mas os dados de quarta-feira mostram que os ETFs de Bitcoin atraíram quase 129 milhões de dólares, os ETFs de Ethereum receberam mais de 78 milhões de dólares, os ETFs de Solana (SOL) aumentaram em 53 milhões de dólares e os ETFs de XRP também atraíram 35 milhões de dólares. Impulsionados pela confiança macroeconômica, os fundos institucionais estão sendo realocados para o mercado cripto.

De acordo com dados da Coinglass, nas últimas 24 horas, o mercado cripto registrou liquidações totais de mais de 273 milhões de dólares, sendo as posições vendidas predominantes (197 milhões de dólares), com o Bitcoin liderando com 86 milhões de dólares em liquidações, seguido por Ethereum e HYPE.

Características de fundo começam a aparecer?

O analista da CryptoQuant, Abramchart, apontou que o mercado acabou de passar por uma "limpeza de alavancagem" profunda, com o valor total de contratos em aberto caindo de 45 bilhões de dólares para 28 bilhões de dólares, a maior queda deste ciclo. Isso não é um sinal de mercado de baixa, mas sim uma grande renovação do mercado, eliminando posições especulativas excessivamente alavancadas e acumulando um impulso mais saudável para futuras altas.

Além disso, após forte volatilidade, o BTC ainda se mantém acima do preço médio de custo dos ETFs, de 79.000 dólares, indicando que os grandes fundos institucionais não realizaram vendas excessivas. Isso fornece um importante suporte psicológico e financeiro ao mercado.

Combinando alguns indicadores que têm atraído atenção recentemente, é possível observar mudanças estruturais mais profundas:

Puell Multiple se aproxima do fundo do ciclo

O analista on-chain Ali observou que o indicador Puell Multiple está atualmente em 0,67, ainda não abaixo do limite crítico de 0,50 dos fundos históricos do ciclo, mas já muito próximo.

Puell Multiple é um indicador de análise on-chain criado por David Puell, usado para avaliar a lucratividade dos mineradores de Bitcoin e seu impacto no mercado. Fórmula de cálculo: Puell Multiple = (valor em dólares dos novos Bitcoins emitidos diariamente) / (média móvel do valor em dólares dos novos Bitcoins emitidos diariamente nos últimos 365 dias).

Em resumo, ele mede a pressão de venda atual dos mineradores (ou seja, o valor em dólares que eles ganham diariamente) em comparação com a média do último ano.

Dados históricos mostram que, desde 2015, quando esse indicador cai abaixo de 0,50, geralmente sinaliza o fundo do ciclo do Bitcoin. Isso significa que a pressão de venda dos mineradores pode estar diminuindo e o mercado está entrando em uma janela importante de observação, possivelmente indicando a chegada de um fundo de médio prazo.

Análise técnica se torna positiva

O analista técnico Skew Δ destacou que, no gráfico de 4 horas, o Bitcoin atualmente apresenta uma estrutura técnica favorável aos compradores, com vários indicadores de momentum e tendência (50EMA, RSI, Stoch RSI) apontando para cima.

88.000 dólares é a linha de vida dos compradores, enquanto a faixa de 90.000 a 92.000 dólares será a principal resistência/zona de disputa para confirmar se o mercado pode iniciar uma tendência de alta estrutural mais forte. Os traders devem observar de perto o comportamento do preço nessas áreas-chave.

Riscos e expectativas

Apesar da melhora no sentimento de curto prazo, a baixa liquidez durante o feriado de Ação de Graças pode amplificar a volatilidade. O estrategista de trading da Wintermute, Jasper De Maere, destacou que o mercado de opções mostra que os traders geralmente esperam que o Bitcoin oscile entre 85.000 e 90.000 dólares, apostando que o mercado permanecerá estável em vez de apresentar movimentos de ruptura.

No médio e longo prazo, 74.000 dólares é um nível que merece atenção especial. Se o preço de fechamento semanal do Bitcoin cair abaixo desse patamar, o mercado poderá enfrentar uma correção mais ampla. Atualmente, o Bitcoin ainda está cerca de 30% abaixo do recorde histórico de 126.000 dólares; se essa recuperação poderá realmente se transformar em uma tendência de alta sustentável, dependerá, em última análise, de políticas macroeconômicas e do fluxo de capital fornecerem suporte contínuo e forte.

Autor: Seed.eth